受上周五美元指數(shù)大跌影響，本周一國際金價再度開啟漲勢。分析人士表示，杰克遜霍爾年會上突起的波瀾令美元再度承壓，為黃金市場多頭送來了一份“大禮”，金價上行之勢再度打開。值得注意的是，本周以非農(nóng)為代表的重磅數(shù)據(jù)將漸次“登場”，此外周三美國總統(tǒng)特朗普也將就稅改發(fā)表重要講話，都將再度對金價走勢產(chǎn)生“擾動”。

美元“風(fēng)聲鶴唳”

自本月中旬開始，國際金價便一直維持區(qū)間震蕩，雖受地緣因素影響，曾短暫觸及1306.9美元的階段高點(diǎn)，但隨著避險情緒退潮，便重返千三下方。

分析人士指出，近期，地緣因素“擾動”對金價走勢形成一定支撐，但起“指向性”作用的仍是美元指數(shù)下跌。在此基礎(chǔ)上，任何地緣異動或?qū)γ涝牟焕加锌赡鼙皇袌龇糯?，成為推動金價進(jìn)一步上行的“催化劑”。

年初以來，美元持續(xù)下挫并不斷刷新階段低點(diǎn)。在此背景下，以黃金、基本金屬以及非美貨幣為代表的全球非美資產(chǎn)開啟了一輪“狂歡”，而相較之下，美元則盡顯疲態(tài)，即使是“風(fēng)吹草動”也都成為其下跌的理由。上周五杰克遜霍爾全球央行年會上，雖然美聯(lián)儲主席耶倫和歐洲央行行長德拉吉二人的發(fā)言中均未正面提及美元，但“風(fēng)聲鶴唳”的美元多頭們還是感受了“躺槍”的滋味。

耶倫的講話以“金融穩(wěn)定”為主題，并沒有提及貨幣政策，僅表示美聯(lián)儲在雙重目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)上進(jìn)展顯著，把較大篇幅放在了金融監(jiān)管上，表示美聯(lián)儲應(yīng)致力于金融監(jiān)管，核心的金融改革令銀行體系更加安全、兼具彈性。然而講話前，因美元多頭對耶倫寄予了厚望，導(dǎo)致美元短線急挫跌破93點(diǎn)關(guān)口。相比起市場對美聯(lián)儲“鷹”派的期待落空，德拉吉的發(fā)言中因其明確闡述了歐央行將緩慢退出刺激的路徑，為歐元制造了“意外驚喜”的同時，令美元指數(shù)再次回到了2016年5月低點(diǎn)附近水平。而在美元的“無妄之災(zāi)”中，金價似乎也再次找到了方向。

多頭不斷“下注”

雖然在耶倫講話前，國際金市曾出現(xiàn)巨量止損訂單，使現(xiàn)貨黃金大跌20美元至1274.45美元/盎司的“驚魂”一幕。但在美元指數(shù)疲弱以及地緣風(fēng)險的共同作用下，做多黃金的聲音仍充斥市場。本周伊始，金價再度站上千三關(guān)口上方。

瑞銀集團(tuán)（UBS）表示，出于規(guī)避美國政治風(fēng)波以及權(quán)益市場極低的波動率驟發(fā)可能造成的風(fēng)險，仍建議對黃金進(jìn)行投資。瑞銀指出，未來幾個月，金融市場可能會出現(xiàn)波動，而黃金料將發(fā)揮其避險屬性。

機(jī)構(gòu)間當(dāng)前似乎也正在“押注”金價繼續(xù)上漲。美國商品期貨交易委員會（CFTC）上周五公布的周度報告顯示，截至8月22日當(dāng)周，對沖基金和基金經(jīng)理已連續(xù)第六周增持COMEX黃金凈多頭頭寸。

值得一提的是，本周，非農(nóng)就業(yè)、GDP、PCE物價指數(shù)報告都是市場“鎖定”的重點(diǎn)，特別是PCE物價、薪資增長等與通脹相關(guān)的指標(biāo)將左右短期美元走勢變化。而對于美聯(lián)儲頻繁提及的通脹疲憊，若數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，以黃金和歐元等為代表的非美資產(chǎn)的“狂歡”或仍將繼續(xù)。此外，周三特朗普將就稅改發(fā)表的重要講話，或?qū)⒃俅螌饍r走勢產(chǎn)生“擾動”。