自2008年金融危機以來，不僅是全球多個主要股指，多種大宗商品價格也一度出現(xiàn)斷崖式下跌，從而直接導(dǎo)致能源資源類股票遭殃。例如，隨著鋁價持續(xù)疲軟，傳導(dǎo)至多家鋁制造巨頭，美國鋁業(yè)就是其中的典型代表。

然而進入2017年以來，隨著鋁價穩(wěn)步回升，美國鋁業(yè)又重新綻放出明星股的光彩。數(shù)據(jù)顯示，近期鋁價節(jié)節(jié)攀升至五年高點，帶動美鋁股價在截至9月20日收盤時創(chuàng)下2008年1月以來最高水平。

鋁價重回上漲通道

數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，LME鋁價格從2008年6月底的每噸3114美元的高位開始一路走軟，直到跌至2009年年中的低位每噸1392美元后才開始恢復(fù)元氣。然而反彈至2011年3月底的每噸2648美元后又開始下跌。進入2016年以后，才重新回到持續(xù)上漲通道，目前漲至每噸2171美元，創(chuàng)下五 年以來的高位。

美鋁股價走勢與LME鋁價有所相似，只是其從2008年的高位下跌以后恢復(fù)更晚，直到2016年下半年才開始有所恢復(fù)。

二者更為明顯的反彈是進入2017年以后。LME3個月期鋁價今年以來累計上漲27.9%，漲幅高于同期銅、鋅、鎳分別的16.4%、19.3%、10.4%的累計漲幅。美國鋁業(yè)漲幅更加驚人，今年以來累計漲幅達到69.16%，目前創(chuàng)下2008年1月以來的高位。

鋁價攀升導(dǎo)致業(yè)績改善無疑是美國鋁業(yè)股價上漲的主要原因。美國鋁業(yè)稍早前公布的2017年第二季度的業(yè)績顯示，其仍然保持穩(wěn)健的盈利能力，公司出貨收入及現(xiàn)金余額均有所增加。2017年二季度公司凈收入為7500萬美元，除去特別項目后，其凈收入為1.16億美元。利息、稅項、折舊和攤銷（EBITDA）前的利潤（除去特殊項目）為4.83億美元。營收為29億美元，環(huán)比增長8%。截至2017年6月30日，公司現(xiàn)金余額為9.54億美 元，凈債務(wù)額為14億美元。

鋁業(yè)股聯(lián)手反彈

除了美國鋁業(yè)以外，全球鋁業(yè)股近期漲幅也較為明顯。最近一個月以來，中國鋁業(yè)（02600.HK）股價累計上漲39.1%，云鋁股份 （000807.SZ）股價累計上漲42.8%，南山鋁業(yè)(600219.SH)股價累計上漲11.2%。在香港證交所掛牌的俄羅斯鋁業(yè) （00486.HK）股價七月以來漲幅接近60%。

各大投行也看好鋁業(yè)板塊和美國鋁業(yè)股票的前景。例如德意志銀行就發(fā)布最新報告稱，已將美國鋁業(yè)評級上調(diào)至“買入”。

美國鋁業(yè)公司總裁兼首席執(zhí)行官Roy Harvey表示：“美鋁在第二季度創(chuàng)造了穩(wěn)健的盈利能力，現(xiàn)金流強勁，現(xiàn)金余額的增長已超過9.5億美元。到今年上半年，我們調(diào)整后的EBITDA達到了10億美元，盡管投入成本較高，我們?nèi)灶A(yù)計下半年將繼續(xù)改善。預(yù)計2017年對調(diào)整后的EBITDA（除去特殊項目）可達到21億-22億美元左右。我們正在尋求采用一套簡單的戰(zhàn)略優(yōu)先方案，以降低復(fù)雜性、增加回報和強化資產(chǎn)負債表。”