新疆眾和是國內(nèi)首家進(jìn)行電子鋁箔研發(fā)的企業(yè),在2017年上半年中,由于西部經(jīng)濟(jì)環(huán)境不佳,物流貿(mào)易業(yè)務(wù)有所下降,導(dǎo)致上半年公司營收下滑。下半年起,公司著力于打造新生產(chǎn)基地,建設(shè)兩座150MW熱電聯(lián)產(chǎn)機(jī)組,使生產(chǎn)環(huán)?；?節(jié)約生產(chǎn)成本,進(jìn)一步提高企業(yè)的盈利能力和發(fā)展能力。
　　下游需求激增,著力開發(fā)高科技產(chǎn)品
　　高純鋁是生產(chǎn)電子鋁箔的主要原料,同時(shí)兩者也是電子電器、軍工、計(jì)算機(jī)和建筑行業(yè)的基礎(chǔ)材料。近年來隨著計(jì)算機(jī)、通信技術(shù)的發(fā)展,市場(chǎng)需求增長(zhǎng)迅速,預(yù)計(jì)明年計(jì)算機(jī)行業(yè)的產(chǎn)量增速會(huì)達(dá)到9.84%,而電子電器行業(yè)增速約為14.3%,由此將催生對(duì)電子鋁箔巨大的需求,預(yù)計(jì)鋁產(chǎn)品的產(chǎn)銷量增速將達(dá)到12.9%。與此同時(shí),企業(yè)也積極加大對(duì)電子鋁箔的投資,擴(kuò)大生產(chǎn)來滿足市場(chǎng)的需求。
　　利用區(qū)位優(yōu)勢(shì),發(fā)展西部物流貿(mào)易
　　新疆眾和位處亞歐大陸運(yùn)輸主干道的貨物集散地,周邊有鐵路、機(jī)場(chǎng)、口岸和高速公路樞紐等可以利用,所以企業(yè)于2013年6月成立物流運(yùn)輸公司,進(jìn)行公鐵聯(lián)運(yùn)、物件倉儲(chǔ)、物流運(yùn)作、銀行質(zhì)押監(jiān)管、期貨交割等服務(wù),年貨物吞吐量300萬噸。短短三年時(shí)間,物流公司收入已占公司總收入50%。物流公司力爭(zhēng)在接下來的幾年中,進(jìn)一步將規(guī)模擴(kuò)大至350萬噸以上,成為輻射中亞地區(qū)的區(qū)域性物流中心、金融物流服務(wù)提供商。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示內(nèi)容
　　預(yù)計(jì)公司2017到2019年EPS分別為0.24、0.28和0.30元,對(duì)應(yīng)PE分別為31.47X、27.50X和25.65X。公司產(chǎn)能受限產(chǎn)政策影響較小,看好公司作為國內(nèi)東北地區(qū)鋁業(yè)供應(yīng)銷售的龍頭地位,首次覆蓋,給予“推薦”評(píng)級(jí)。