合盛硅業(yè):全產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同發(fā)展,硅業(yè)巨頭登陸A股
2017年10月27日 9:59 13512次瀏覽 來源： 中國網(wǎng) 分類： 硅
專注硅基新材料的國內領先企業(yè):公司主要從事工業(yè)硅及有機硅等硅基新材料產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售,是我國硅基新材料行業(yè)中業(yè)務鏈最完整、生產(chǎn)規(guī)模最大的企業(yè)之一。公司的主要產(chǎn)品包括工業(yè)硅及有機硅產(chǎn)品兩大類,并有少量多晶硅產(chǎn)品。公司生產(chǎn)中心逐步向新疆轉移,生產(chǎn)成本降低明顯,同時公司通過自動化改造以及工藝改進提產(chǎn)增效,盈利能力大幅提升。
國內工業(yè)硅龍頭,資源優(yōu)勢突出:工業(yè)硅位于硅基新材料產(chǎn)業(yè)鏈的頂端,是光伏、有機硅、合金等國民經(jīng)濟重要部門的核心原料。公司工業(yè)硅主要生產(chǎn)基地位于新疆,且自備電廠,生產(chǎn)成本較低。公司在新疆進行新的40萬噸工業(yè)硅生產(chǎn)線及2*350MW 熱電聯(lián)產(chǎn)項目的建設。
建成后,公司工業(yè)硅產(chǎn)能將達到71.78萬噸,形成了“煤—電—硅”一體化的循環(huán)經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)群。
有機硅技術領先,硅產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展:公司工業(yè)硅作為有機硅的主要原料,能夠與之形成協(xié)同效應,穩(wěn)定保障有機硅的原料供應,并且有效降低有機硅的原料成本。與此同時有機硅的需求也促進了工業(yè)硅的銷售,從而擴大產(chǎn)能形成規(guī)模優(yōu)勢。公司擬募集資金163,892.39萬元用于鄯善硅業(yè)年產(chǎn)10萬噸硅氧烷及下游深加工項目,項目完成后將緩解產(chǎn)能緊張、豐富產(chǎn)品線、提升盈利能力。
盈利預測與投資建議:公司是我國硅基新材料行業(yè)中業(yè)務鏈最完整、生產(chǎn)規(guī)模最大的企業(yè)之一。形成了“煤—電—硅”一體化的循環(huán)經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)群,盈利能力較強。預計公司 2017-2019年的歸母凈利潤分別為13.59/15.83/20.60億元,綜合行業(yè)估值水平及公司的成長性,我們給予公司15-20倍的市盈率,對應二級市場合理股價區(qū)間為30.5-40.6元。
責任編輯：周大偉
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