近日，國家能源局公布光伏發(fā)電2017年的發(fā)展數(shù)據(jù)，光伏新增裝機(jī)容量達(dá)到了5306萬千瓦，其中光伏電站同比增加11%至3362萬千瓦，分布式光伏大幅增長3.7倍至1944萬千瓦，截至12月底，全國光伏發(fā)電裝機(jī)達(dá)到1.3億千瓦，其中光伏電站10059萬千瓦，分布式光伏2966萬千瓦，光伏全年發(fā)電量達(dá)到了1182億千瓦時，同比增長78.6%。

與此同時，剛剛落地的201法案對美國光伏進(jìn)口商的抑制也低于預(yù)期，為光伏行業(yè)2018年開端再添利好，而縱觀過去2017年的光伏領(lǐng)域，應(yīng)是能當(dāng)上風(fēng)云行業(yè)稱號了。

2017年“630”后的光伏領(lǐng)域超出市場預(yù)期，行業(yè)迎來回暖勢頭

行業(yè)悲觀情緒明顯，板塊指數(shù)一路下行。光伏行業(yè)走弱態(tài)勢已經(jīng)持續(xù)很久了，再加上2016年6月30日光伏電價下調(diào)節(jié)點前的搶裝潮，透支市場后續(xù)需求從而導(dǎo)致了行業(yè)疲弱態(tài)勢加劇，因此市場一直籠罩在2017年6月30日之后光伏電價進(jìn)一步下調(diào)的悲觀情緒中，板塊指數(shù)打出近幾年的新低。

2017年的“630”相比之前有所不同，光伏行業(yè)初現(xiàn)回暖勢頭。當(dāng)時的市場普遍認(rèn)為，6.30之前的搶裝將透支三季度的裝機(jī)需求，光伏產(chǎn)業(yè)鏈的價格或?qū)⒏ツ耆径纫粯映霈F(xiàn)深度調(diào)整，但是獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷的分布式光伏打破了市場消極情緒。

受益于土地利用方面的優(yōu)勢，消納方式的多樣性以及上網(wǎng)價格并未下調(diào)等因素，分布式光伏逐步成為光伏發(fā)展的主題。智通財經(jīng)了解到，2017年上半年國內(nèi)的光伏發(fā)電新增裝機(jī)達(dá)到24.4GW，同比增加9%，超過去年的上半年的高點，遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于業(yè)內(nèi)年初的預(yù)期，當(dāng)時數(shù)據(jù)顯示，雖然集中式電站下降了23%，但是一季度分布式光伏新增裝機(jī)同比大幅增長151%至2.43GW，并且分布式光伏在四、五月的新增裝機(jī)占比分別達(dá)到44.7%和40.4%，1-6月新增裝機(jī)總量達(dá)到7GW，是去年同期裝機(jī)規(guī)模的近3倍。

另外，政策還在加強(qiáng)分布式光伏的推廣力度，電力發(fā)展“十三五”規(guī)劃指出到2020年分布式光伏裝機(jī)要達(dá)到60GW，但2016年底分布式光伏累計裝機(jī)僅為10.32GW，這意味著2017-2020年分布式光伏的復(fù)合增長率要達(dá)到55%。

光伏消納形勢的改善和補(bǔ)貼拖欠問題的減緩，在持續(xù)推升光伏市場景氣度。智通財經(jīng)了解到，2017年一季度全國棄光率為9.70%，較去年同期降低4.16個百分點，其中寧夏、甘肅棄光率較去年同期分別下降約10個和20個百分點至10%、19%，新疆降低更是高達(dá)13個百分點。

而對于補(bǔ)貼拖欠方面的問題，財政部、發(fā)改委、能源局于2017年4月18日聯(lián)合下發(fā)的《關(guān)于開展可再生能源電價附加補(bǔ)助資金清算工作的通知》中表示，對納入國家可再生能源電價附加資金補(bǔ)貼第一批至第六批目錄的新能源補(bǔ)貼情況進(jìn)行梳理，拖欠的補(bǔ)貼資金有望到位。同時，2017年7月1日試運(yùn)行的綠色電力證書交易制度增加了額外的補(bǔ)貼資金來源，因此補(bǔ)貼拖欠影響是有望減緩的。

因此在630過后，光伏組件的價格并沒有出現(xiàn)斷崖式下跌，產(chǎn)品需求仍然較為旺盛，7月份多晶和硅片短訂單更是飽滿，行業(yè)呈現(xiàn)高景氣態(tài)勢。

2017年作為光伏行業(yè)迎來底部轉(zhuǎn)折的一年，整個板塊在2017年“630”事件后開始呈現(xiàn)回暖態(tài)勢，行業(yè)指數(shù)在短短半年時間的最大漲幅達(dá)到57%之多，其中受益性非常強(qiáng)的保利協(xié)鑫能源(1.34, 0.01, 0.75%)（03800）更是達(dá)到了126%的最大漲幅，如再加上期間頗具戲劇性的一些利好，公司可以被評為光伏領(lǐng)域的標(biāo)桿了。

行情來源：富途證券

多重利好連續(xù)刺激，保利協(xié)鑫股價上行態(tài)勢還在增強(qiáng)

多晶硅和硅片是用來制作光伏電池的原材料，而保利協(xié)鑫能源正是全球多晶硅及硅片龍頭企業(yè)，公司主營業(yè)務(wù)中81%是硅片銷售、4.5%是多晶硅銷售，以及還有12.5%的光伏電力銷售，公司2017上半年38747噸多晶硅和10.6GW硅片的產(chǎn)量，持續(xù)位列全球第一。

在此輪光伏回暖帶動下游需求增加中，保利協(xié)鑫能源股價也從2017年6月打出的歷史底點開始攀升，并且公司在9月份的一場爆炸事故中開啟了加速上漲的模式。

行情來源：富途證券

9月8日，瓦克美國田納西工廠因技術(shù)故障發(fā)生一起物質(zhì)泄漏和爆炸事故，工廠管道在爆炸中遭受損壞，導(dǎo)致少量氯硅烷發(fā)生泄漏，但被消防人員用水澆滅，造成水蒸汽中有氯化氫殘留。

為安全起見，這座近2萬噸多晶硅產(chǎn)能的工廠將暫時停止生產(chǎn)。這意味著，對于原本擁有7.6萬噸產(chǎn)能的德國瓦克來說，多晶硅產(chǎn)能將下降近26%之多。

在瓦克停產(chǎn)消息得到確認(rèn)的9月14日，國內(nèi)多晶硅市場漲價預(yù)期早就一日高過一日了，因此保利協(xié)鑫能源股價在開盤后一路飆升，穩(wěn)穩(wěn)放量收漲至日內(nèi)最高點的14.44%，當(dāng)日達(dá)到近12.06億股的成交量，和近11.84億港元的成交額。

從未來供需結(jié)構(gòu)來看，供給缺口仍會保持一段時間。由于光伏行業(yè)發(fā)展遠(yuǎn)超預(yù)期，加上企業(yè)檢修、部分企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)進(jìn)度拖后，以及未來有分布式裝機(jī)繼續(xù)提供強(qiáng)勁需求，多晶硅供不應(yīng)求狀態(tài)或?qū)⒊掷m(xù)，多晶硅價格連續(xù)上漲并保持高位，。

如果再考慮到國家可能在2017年底或2018年初下調(diào)分布式0.42元/千瓦時的補(bǔ)貼，分布式項目或?qū)⒔?jīng)歷新一輪的搶裝，從而進(jìn)一步刺激上游產(chǎn)品多晶硅和硅片的需求。

總體來看，2017-2018年全球光伏新增裝機(jī)量分別為90GW、100GW，對應(yīng)的國內(nèi)多晶硅料的需求分別為38.04萬噸、37.80萬噸左右，而同期國內(nèi)擴(kuò)產(chǎn)硅料產(chǎn)能無法如期完全釋放，預(yù)計2017-18年國內(nèi)有效產(chǎn)能26萬噸、29萬噸，存在較大的供需缺口。

因此，保利協(xié)鑫能源在9月14日暴漲之后開啟了加速上漲的模式，而之后還有光伏扶貧再添一把火。

光伏扶貧再超預(yù)期，市場熱度進(jìn)一步提升。智通財經(jīng)了解到，2017年10月出爐的數(shù)據(jù)顯示，截至2017年8月底，國家電網(wǎng)公司光伏扶貧項目累計接網(wǎng)容量9003兆瓦，項目收益惠及138.5萬戶家庭；定點光伏扶貧工程涉及的7座集中式光伏電站和236座村級光伏電站已全部并網(wǎng)發(fā)電。

同時，最新出臺的《關(guān)于支援光伏扶貧和規(guī)范光伏發(fā)電產(chǎn)業(yè)用地的意見》，相比之前的意見稿而言，正式文件超出了市場預(yù)期。除了放松了除永久基本農(nóng)田之外的用地要求外，還在復(fù)合專案用地中明確增加了地方部門的主動權(quán)，為光伏扶貧項目用地提供更大的可能性。

保利協(xié)鑫能源共花費(fèi)5個月左右的時間，一路沖至了1.63港元的年內(nèi)最高點，相比于前期底點的漲幅達(dá)到了126%，隨后公司股價在訴訟、業(yè)績公布、引進(jìn)戰(zhàn)投等消息中進(jìn)入了盤整階段，至此公司2017年的牛性就告一段落了。

綜合保利協(xié)鑫能源全年的股價表現(xiàn)來看，應(yīng)是當(dāng)?shù)闷鸸夥袠I(yè)牛股稱號。（文/江松華）