國(guó)內(nèi)商用預(yù)焙陽極企業(yè)索通發(fā)展持續(xù)擴(kuò)張產(chǎn)能，增厚業(yè)績(jī)。2017公司擁有86萬噸預(yù)焙陽極產(chǎn)能，是國(guó)內(nèi)商用預(yù)焙陽極龍頭，市場(chǎng)占有率達(dá)到了4.3%。2016年9月公司與馬來西亞齊力工業(yè)集團(tuán)共同投資30萬噸預(yù)焙陽極產(chǎn)能，預(yù)計(jì)2018年年底投產(chǎn)，其中公司占股80%，齊力集團(tuán)占股20%。此外，公司還與魏橋鋁電和山東創(chuàng)新成立了山東創(chuàng)新炭材料公司，索通發(fā)展持有山東創(chuàng)新炭材料公司51%的控股權(quán)。山東創(chuàng)新炭材料公司擬建設(shè)年產(chǎn)188萬噸的預(yù)焙陽極項(xiàng)目，其中一、三、四期分別建設(shè)年產(chǎn)60萬噸預(yù)焙陽極生產(chǎn)線一條，二期建設(shè)年產(chǎn)4萬噸石墨化生產(chǎn)線二條，預(yù)計(jì)一期項(xiàng)目將于2018年下半年開始投產(chǎn)。預(yù)計(jì)2018年年底公司將擁有176萬噸的預(yù)焙陽極產(chǎn)能，考慮采暖季限產(chǎn)的影響，預(yù)計(jì)2018年公司預(yù)焙陽極產(chǎn)量約為110萬噸。

采暖季限產(chǎn)推升產(chǎn)品價(jià)格。2017年2月環(huán)保部、發(fā)改委、財(cái)政部和能源局四部委及各省市人民政府聯(lián)合印發(fā)印發(fā)的《京津冀及周邊地區(qū)2017年大氣污染防治工作方案》中明確指出針對(duì)“2+26”城市，采暖季電解鋁廠限產(chǎn)30%以上，以停產(chǎn)的電解槽數(shù)量計(jì)；氧化鋁企業(yè)限產(chǎn)30%左右，以生產(chǎn)線計(jì)；炭素企業(yè)達(dá)不到特別排放限值的，全部停產(chǎn)，達(dá)到特別排放限值的，限產(chǎn)50%以上，以生產(chǎn)線計(jì)。該政策加劇了預(yù)焙陽極的緊張程度，各大鋁廠紛紛在三季度提前采購(gòu)預(yù)焙陽極進(jìn)行備貨，推升了產(chǎn)品價(jià)格，三季度華中地區(qū)預(yù)焙陽極價(jià)格從3550元/噸上升到4220元/噸，漲幅18.8%。

采暖季限產(chǎn)對(duì)公司預(yù)焙陽極產(chǎn)量影響有限。公司于2017年11月24日發(fā)布公告，根據(jù)采暖季錯(cuò)峰生產(chǎn)的要求，公司山東生產(chǎn)中心自2017年11月15日至2018年3月15日采取限產(chǎn)措施，1條7.5萬噸和1條6萬噸預(yù)焙陽極生產(chǎn)線停產(chǎn)檢修。公司預(yù)焙陽極產(chǎn)量2017年將減少約1.4萬噸，約占全年產(chǎn)能的1.6%；2018年產(chǎn)量將減少約3.5萬噸，約占目前全年產(chǎn)能的4%。

值得注意的是原材料石油焦、煤瀝青價(jià)格上行的風(fēng)險(xiǎn)；預(yù)焙陽極行業(yè)環(huán)保要求及采暖季限產(chǎn)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；電解鋁行業(yè)利潤(rùn)下滑，新增產(chǎn)量減少，導(dǎo)致預(yù)焙陽極需求疲軟價(jià)格走低的風(fēng)險(xiǎn)；公司新增產(chǎn)能投產(chǎn)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。