近年來，全球銅礦產(chǎn)量（包括中國(guó)）穩(wěn)步小幅增加，但2017年有所下降，為2001萬(wàn)金屬噸，同比下降1.22%。銅礦產(chǎn)量包括銅精礦、直接從銅礦中冶煉的濕法銅以及其他伴生礦的銅含量。

在西方發(fā)達(dá)國(guó)家，銅的主要消費(fèi)領(lǐng)域?yàn)殡娮?、建筑、工業(yè)機(jī)械、交通運(yùn)輸以及消費(fèi)品等。在我國(guó)，銅消費(fèi)領(lǐng)域主要為電力電纜、空調(diào)、建筑、交通運(yùn)輸（包括汽車）、電子消費(fèi)產(chǎn)品及其他。

近年來，全球精煉銅消費(fèi)穩(wěn)步增長(zhǎng)，主要受中國(guó)帶動(dòng)。CRU估計(jì)，2017年，全球精煉銅產(chǎn)量為2285萬(wàn)金屬噸，同比增長(zhǎng)2.5%。2017年全球三大消費(fèi)地區(qū)中，亞洲精煉銅消費(fèi)1640萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)3.87%，尤其是中國(guó)，對(duì)全球消費(fèi)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)功不可沒；歐洲消費(fèi)358.3萬(wàn)噸，同比下降0.6%；北美消費(fèi)222.8萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)0.45%；非洲消費(fèi)略有增長(zhǎng)，但基數(shù)太低，不足20萬(wàn)噸；南美消費(fèi)42.4萬(wàn)噸，同比下降9.2%。

中國(guó)銅供需總體形勢(shì)是“一個(gè)匱乏、四個(gè)第一，一個(gè)缺失”，即銅資源嚴(yán)重匱乏，對(duì)外依存度近80%，銅精礦、電解銅、銅材等全面依賴進(jìn)口；精煉銅產(chǎn)量和產(chǎn)能全球第一 ；銅材加工產(chǎn)量與產(chǎn)能全球第一 ；原材料進(jìn)口全球第一 ；銅消費(fèi)全球第一 ；銅價(jià)話語(yǔ)權(quán)缺失。

我國(guó)銅礦分布分散，品位低，采選難，小型化，銅礦資源匱乏，嚴(yán)重依賴于進(jìn)口，目前富礦和大礦幾乎沒有。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2017年，我國(guó)銅精礦含銅產(chǎn)量為166萬(wàn)噸（金屬含量）左右，同比增長(zhǎng)7.74%。按照當(dāng)年我國(guó)銅消費(fèi)1100萬(wàn)噸左右計(jì)算，即使加上國(guó)內(nèi)廢銅回收，我國(guó)對(duì)外銅資源依存度也超過80%。

2017年，我國(guó)完成銅礦山固定資產(chǎn)投資173億元，同比下降28.31%。雖然2017年兩個(gè)比較大型的銅礦（云南普朗和安徽沙溪銅礦）投產(chǎn)，合計(jì)新增產(chǎn)能6萬(wàn)噸（金屬量），但相對(duì)于我國(guó)巨大需求來說仍是杯水車薪。雖然今后幾年我國(guó)仍不斷有新建銅礦項(xiàng)目投產(chǎn)，但還是難以滿足我國(guó)巨大的消費(fèi)量。預(yù)計(jì)今后相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)，我國(guó)銅資源仍將依賴進(jìn)口。

眾所周知，多年來，我國(guó)銅冶煉產(chǎn)能和產(chǎn)量持續(xù)增長(zhǎng)，主要因需求不斷增長(zhǎng)。精煉銅原料主要依賴于銅精礦和廢銅。2017年，我國(guó)完成銅冶煉固定資產(chǎn)投資241.6億元，同比增長(zhǎng)26.8%。

我國(guó)銅供需究竟是缺口還是過剩？從銅資源來看，我國(guó)無疑是嚴(yán)重缺口的，但若加上各種形式的銅進(jìn)口，每年我國(guó)銅市場(chǎng)基本上處于過剩狀態(tài)。因?yàn)椋磕晡覈?guó)進(jìn)口量基本超過實(shí)際需求。以2017年為例：當(dāng)年，我國(guó)精煉銅產(chǎn)量800.7萬(wàn)噸，凈進(jìn)口290.6萬(wàn)噸，兩者相加之后，精煉銅供應(yīng)達(dá)到1091.3萬(wàn)噸，而實(shí)際消費(fèi)1074萬(wàn)噸，當(dāng)年過剩17.3萬(wàn)噸。其實(shí)，多年來我國(guó)精煉銅一直處于小幅過剩狀態(tài)。

事實(shí)證明，2016~2017年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)好于預(yù)期，企業(yè)營(yíng)收大幅改善、PPI持續(xù)走高，很大程度上得益于傳統(tǒng)行業(yè)的全面好轉(zhuǎn)，如鋼鐵、煤炭、石化、有色等市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)大幅攀升，企業(yè)利潤(rùn)大幅增加。因此，2018~2019年，如果讓中國(guó)GDP增長(zhǎng)穩(wěn)定在6.5%之上，仍然需要依賴這些傳統(tǒng)行業(yè)，尤其是基礎(chǔ)設(shè)施、新能源等涉及對(duì)能源和大宗原材料的大量需求。

預(yù)計(jì)，2018年，全球銅精礦供應(yīng)缺口為14.6萬(wàn)噸左右、精煉銅供應(yīng)過剩12.7萬(wàn)噸左右，中國(guó)精煉銅供應(yīng)過剩2.4萬(wàn)噸左右。安泰科預(yù)測(cè)，2018年，中國(guó)銅精礦供應(yīng)過剩35萬(wàn)噸、精煉銅供應(yīng)過剩4萬(wàn)噸。

預(yù)測(cè)2018年下半年至2019年，LME三月期銅價(jià)仍將區(qū)間震蕩，沒有明顯的持續(xù)下跌或持續(xù)上揚(yáng)的走勢(shì)，預(yù)計(jì)波幅6000美元/噸~8200美元/噸；同時(shí)，上海銅價(jià)也將跟隨倫敦區(qū)間震蕩。