上周五(6月15日)，現(xiàn)貨黃金在本周結(jié)束之際大幅下挫，跌破1280美元/盎司，日內(nèi)大跌近2%。此前一天，金價(jià)一度上漲至四周高點(diǎn)。本周，金價(jià)錄得一個(gè)月內(nèi)最糟糕的周度表現(xiàn)，當(dāng)周下跌約1.5%。

然而，盡管金價(jià)近期表現(xiàn)疲軟，但一些分析師不愿大幅看跌黃金，因?yàn)槊鎸?duì)中美之間日益加劇的貿(mào)易戰(zhàn)，地緣政治的不確定性依然很高。

“我認(rèn)為，短期而言，我們可以看到金價(jià)下跌，但我不認(rèn)為我們會(huì)看到黃金的大幅拋售，”倫敦資本集團(tuán)(London Capital Group)研究主管Jasper Lawler表示。“考慮到過(guò)去一周發(fā)生的所有事情，我認(rèn)為黃金的表現(xiàn)相當(dāng)不錯(cuò)。我認(rèn)為，在這種環(huán)境下，它可能難以重整旗鼓，但不會(huì)大幅降低。”

德國(guó)商業(yè)銀行大宗商品研究主管Eugen Weinberg也對(duì)近期金價(jià)持樂(lè)觀態(tài)度，尤其是在特朗普政府批準(zhǔn)了對(duì)中國(guó)進(jìn)口商品征收500億美元新關(guān)稅的情況下。預(yù)計(jì)中國(guó)將再次對(duì)美國(guó)的進(jìn)口產(chǎn)品進(jìn)行報(bào)復(fù)性關(guān)稅，農(nóng)產(chǎn)品將被瞄準(zhǔn)。

他說(shuō)：“現(xiàn)在一切都不利于黃金，但我不認(rèn)為你想在這種環(huán)境下做空金屬。我看不到會(huì)推動(dòng)金價(jià)走高的一個(gè)主要催化劑，但有很多小因素，金市的負(fù)面情緒很容易會(huì)發(fā)生轉(zhuǎn)變。”

兩大央行的故事

本周早些時(shí)候，盡管美聯(lián)儲(chǔ)在加息25個(gè)基點(diǎn)后表現(xiàn)出了鷹派情緒，但黃金市場(chǎng)仍有能力在關(guān)鍵的心理層面上保持穩(wěn)定。

此前，市場(chǎng)已經(jīng)廣泛預(yù)料到了此次加息；不過(guò)，美聯(lián)儲(chǔ)也暗示，預(yù)計(jì)今年會(huì)再加息兩次，多于市場(chǎng)預(yù)期。美聯(lián)儲(chǔ)也上調(diào)了對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)測(cè)，并已經(jīng)今年的失業(yè)率會(huì)降低。

簡(jiǎn)而言之，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾說(shuō)：“經(jīng)濟(jì)運(yùn)行得很好。”

在美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策會(huì)議結(jié)束后，金價(jià)躍升至一個(gè)月高點(diǎn)，但由于市場(chǎng)在歐洲央行貨幣政策會(huì)議后消化了鴿派言論，金價(jià)漲勢(shì)短暫。

盡管歐洲央行行長(zhǎng)德拉基表示，歐洲央行準(zhǔn)備在年底前停止債券購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃，但他再次令市場(chǎng)感到意外，稱(chēng)歐洲央行至少要等到2019年夏季才會(huì)加息。

他的聲明被許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家解讀為鴿派，這使得歐元/美元大幅下跌。歐元是美元指數(shù)的重要組成部分，美元指數(shù)目前處于2016年11月以來(lái)的最高水平。

FOREX.com技術(shù)分析師Fawad Razaqzada表示：“在昨天歐元/美元匯率大幅下跌之后，黃金總是難以維持其漲勢(shì)。”

黃金下跌但未出局

CMC Markets市場(chǎng)分析師David Madden表示，他預(yù)計(jì)短期內(nèi)黃金將下跌，因其無(wú)法維持在200日移動(dòng)均線以上的漲幅。200日移動(dòng)均線約位于1308美元。

不過(guò)，他表示，黃金市場(chǎng)“沉悶”，因他認(rèn)為市場(chǎng)最終陷入了其既定的區(qū)間。盡管鷹派的貨幣政策正在拖累價(jià)格，但全球市場(chǎng)金融的不確定性正在提供一些支撐。

他說(shuō)：“黃金被困在美聯(lián)儲(chǔ)提高利率的愿望和全球?qū)Q(mào)易和經(jīng)濟(jì)問(wèn)題的關(guān)注之間。如果美聯(lián)儲(chǔ)真的擔(dān)心貿(mào)易問(wèn)題，那將非常利好黃金。”

Weinberg表示，金融市場(chǎng)有足夠的不確定性，可以迅速將黃金的人氣轉(zhuǎn)變?yōu)楦鼮榉e極的基調(diào)。他補(bǔ)充說(shuō)，不斷上升的通貨膨脹和對(duì)全球經(jīng)濟(jì)日益增長(zhǎng)的擔(dān)憂，使黃金成為最好的避險(xiǎn)資產(chǎn)。

他表示：“隨著波動(dòng)性回升，你肯定不想在這個(gè)市場(chǎng)上持有股票。當(dāng)通脹上升時(shí)，你也不想持有債券。”

Lawler表示，在金融市場(chǎng)出現(xiàn)明確變化之前，黃金將一直掙扎，這意味著美元將走軟、股市將走弱。

需要關(guān)注的關(guān)鍵水平

盡管金價(jià)在周末前大幅下跌，但分析師指出，市場(chǎng)仍處于區(qū)間內(nèi)。從上行方向來(lái)看，分析師們表示，為了吸引投資者重返市場(chǎng)，金價(jià)需要持續(xù)突破1308美元。

下行方向，如果金價(jià)跌破1280美元關(guān)鍵支撐位，金價(jià)可能會(huì)吸引更多拋售壓力。

Blue Line Futures總裁Bill Baruch表示：“近期美元走強(qiáng)令我們擔(dān)憂，如9月美元指數(shù)收于95關(guān)口以上，可能會(huì)給黃金帶來(lái)巨大壓力，為漲向1280美元區(qū)間中部打開(kāi)大門(mén)。盡管美元本周仍是明顯的贏家，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，黃金的基礎(chǔ)已經(jīng)奠定。”

下周重點(diǎn)關(guān)注

由于各大央行的決定已經(jīng)出爐，下周市場(chǎng)將沒(méi)有太多東西需要消化。下周將公布的兩份主要報(bào)告是5月份的住房建設(shè)數(shù)據(jù)，以及費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)的地區(qū)制造業(yè)數(shù)據(jù)。

市場(chǎng)將聽(tīng)取德拉基和鮑威爾的講話，因他們下周都將在歐洲央行的一次會(huì)議上發(fā)言；然而，繼本周的新聞發(fā)布會(huì)后，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們預(yù)計(jì)不會(huì)出現(xiàn)任何重大意外。