7月2日晚間，正泰電器（601877.SH）發(fā)布公告稱，公司全資子公司浙江正泰新能源開發(fā)有限公司（下稱正泰新能源）從隆基綠能科技股份有限公司（下稱隆基股份，601012.SH）旗下6家子公司購買17個分布式光伏項目公司100%的股權(quán)，權(quán)轉(zhuǎn)讓交易總價7.03億元。

左手出售資產(chǎn)右手申請發(fā)債額度，“單晶老大”隆基盤算啥？

7月2日晚間，正泰電器（601877.SH）發(fā)布公告稱，公司全資子公司浙江正泰新能源開發(fā)有限公司（下稱正泰新能源）從隆基綠能科技股份有限公司（下稱隆基股份，601012.SH）旗下6家子公司購買17個分布式光伏項目公司100%的股權(quán)，權(quán)轉(zhuǎn)讓交易總價7.03億元。

與此同時，隆基股份發(fā)布公告稱，擬向中國銀行間市場交易商協(xié)會申請注冊發(fā)行規(guī)模不超過人民幣30億元（含30億元）的長期限含權(quán)中期票據(jù)（下稱永續(xù)債）和不超過人民幣30億元（含30億元）的短期融資券（下稱短期融資券）。

在5·31光伏新政的影響下，隆基的動作是出于怎樣的考慮？隆基缺錢嗎？

7億出售17個光伏項目公司

據(jù)正泰電器公告顯示，交易公司全資子公司正泰新能源于2018年6月29日與隆基股份旗下6家公司即西安隆基新能源有限公司（下稱西安隆基）、廣東隆基新能源有限公司、河北隆基新能源開發(fā)有限公司、長嶺東送新能源科技有限公司、海城市迪盛海聯(lián)新能源科技有限公司、武城縣森能電力科技有限公司簽訂項目合作及股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議及相關(guān)補充協(xié)議，收購前述6家公司持有的17個光伏項目公司的100%的股權(quán)，涉及光伏項目容量共計106.3MW,股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易總7.03億元。

531光伏新政的余威仍未散盡，此次隆基出售資產(chǎn)的時間比較敏感。6月1日晚間，國家發(fā)改委、財政部、國家能源局聯(lián)合發(fā)布的一份《關(guān)于2018年光伏發(fā)電有關(guān)事項的通知》（因文件落款時間為5月31日，也被成為光伏531新政），光伏建設(shè)規(guī)模將被控制，電價及補貼也被降低，嚴苛要求引發(fā)光伏行業(yè)一片哀鳴。

對于為何出售此次資產(chǎn)，隆基股份相關(guān)高層在接受《華夏時報》記者采訪時透露，并非光伏新政的影響。“隆基電站的分布式項目是滾動開發(fā)，建設(shè)完成后就會轉(zhuǎn)讓，而正泰電器也具有持有電站的相關(guān)計劃，因此購買了項目。”

正泰電器作為此次項目的購買方，成立于1997年，2010年1月21日在上交所上市，為正泰集團核心控股公司，專業(yè)從事配電電器、控制電器、終端電器、電源電器和電力電子等100多個系列、10000多種規(guī)格的低壓電器產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。2016年，正泰電器收購正泰新能源開發(fā)有限公司100%的股權(quán)，注入光伏發(fā)電資產(chǎn)及業(yè)務(wù)。

而正泰電器在公告中表示，通過本次收購，進一步拓展了公司在光伏領(lǐng)域的業(yè)務(wù)，優(yōu)化了持有電站結(jié)構(gòu)及區(qū)域布局。“分布式光伏具有“定向輸送，協(xié)同供電，就地生產(chǎn)，就近消費”的特點，現(xiàn)國內(nèi)正處于電力市場交易改革發(fā)展的關(guān)鍵期，本次收購為公司把握電改機遇提供了進一步的支持，為公司在光伏行業(yè)的快速、規(guī)?；季值於ɑA(chǔ)，推動實現(xiàn)公司的戰(zhàn)略，進一步增強公司的市場競爭力。”正泰電器表示。

正泰電器甚至預(yù)測，本次收購的電站具有良好的投資回報，對公司未來利潤增長產(chǎn)生積極的影響；經(jīng)初步測算，本次交易標的可為公司下半年貢獻凈利潤，最終數(shù)據(jù)以公司年度審計報告為準。

不過，記者注意到，此次隆基股份出售分布式光伏的旗下6家公司的業(yè)績并不理想，截至2018年3月31日，凈利潤均為虧損，西安隆基虧損為594.84萬元最為嚴重。

申請不超過60億元融資額度

一面出售凈利潤不理想的分布式光伏項目，隆基股份另一面向銀行申請注冊發(fā)行長期限含權(quán)中期票據(jù)（永續(xù)債）和短期融資券，共計不超過60億元。

據(jù)隆基股份7月2日晚間公告顯示，擬向中國銀行間市場交易商協(xié)會申請注冊發(fā)行規(guī)模不超過人民幣30億元（含30億元）的永續(xù)債和不超過人民幣30億元（含30億元）的短期融資券。

對于此次發(fā)債，隆基股份方面表示，為滿足隆基股份經(jīng)營發(fā)展資金需求，進一步調(diào)整和優(yōu)化公司債務(wù)結(jié)構(gòu)，拓寬融資渠道。

據(jù)記者了解，在2017年底，隆基股份也加入了光伏產(chǎn)能擴張潮?！度A夏時報》記者此前報道，今年1月19日，隆基股份發(fā)布相關(guān)規(guī)劃稱，在2017年底硅片產(chǎn)能15GW的基礎(chǔ)上，力爭單晶硅片產(chǎn)能2018年底達到28GW，2020年底達到45GW，這意味著今年隆基股份的產(chǎn)能將近翻番，3年后的2020年，產(chǎn)能將再增加兩倍。

而在531光伏新政下，隆基股份的擴張計劃并未改變，隆基股份董事長在接受相關(guān)媒體采訪時表示，目前隆基股份整體還是高效產(chǎn)能為主，高效產(chǎn)能在市場整體占比規(guī)模不是很大，沖擊也比較小。

而光伏行業(yè)發(fā)展，也需要大量資本支撐。對于申請發(fā)債，上述隆基股份相關(guān)高層表示，主要還是公司補充流動資金，只是一個具體申請額度，具體發(fā)行，什么時間發(fā)行都具有不確定性，相當于貸款的授信額度，如果今后公司需要貸款，手續(xù)會比較簡便。

有業(yè)內(nèi)資深人士告訴記者，5·31新政后，銀行對于光伏行業(yè)會有新的判斷，（放貸）會更加慎重一些，有可能對不同的企業(yè)會有一些差異，除了看行業(yè)外，還有注重每個公司的具體經(jīng)營狀況，再考慮給公司的貸款及授信是否會有調(diào)整的變化。