外盤走勢(shì)：亞市倫銅承壓下滑，尤其滬銅收市之后，下跌速度加快，交投區(qū)間為6378-6259美元/噸，其中截止北京時(shí)間16：20,3個(gè)月倫銅報(bào)6273美元/噸，日跌0.47%。持倉(cāng)方面，截止7月24日，倫銅持倉(cāng)量為30.9萬(wàn)，日減2143手，近期倫銅減倉(cāng)上漲，顯示空頭逢低積極獲利了結(jié)。

現(xiàn)貨方面：據(jù)SMM報(bào)道，7月26日上海電解銅現(xiàn)貨對(duì)當(dāng)月合約報(bào)貼水90元/噸-貼水50元/噸，平水銅成交價(jià)格49850元/噸-49950元/噸。貨源的持續(xù)增加令持貨商甩貨換現(xiàn)意愿增強(qiáng)，貼水進(jìn)一步擴(kuò)大。早市好銅報(bào)價(jià)貼水40-貼水30元/噸，平水銅報(bào)價(jià)貼水70元/噸，整體成交乏力，好銅領(lǐng)先下調(diào)報(bào)至貼水60元/噸左右，平水銅報(bào)價(jià)調(diào)降貼水90-貼水80元/噸，濕法銅下調(diào)至貼水140元/噸左右，下游消費(fèi)仍顯無(wú)力，入市甚少，長(zhǎng)單結(jié)束后零單市場(chǎng)成交疲弱難提，供大于求明顯，周末將至，甩貨者大增，貿(mào)易投機(jī)意愿也低，貼水?dāng)U大節(jié)奏在加快，若能貼水全面擴(kuò)至百元以上，或許能吸引部分投機(jī)商入市。

內(nèi)盤走勢(shì)：今日滬銅主力合約1809振蕩反彈，日內(nèi)交投于50290-49750元/噸，尾盤收于50140元/噸，日漲0.46%，為連續(xù)第四日上漲。期限結(jié)構(gòu)方面，滬期銅維持近低遠(yuǎn)高的正向排列，滬銅1808合約和1809合約正價(jià)差擴(kuò)大至140元/噸，顯示遠(yuǎn)期合約反彈意愿加強(qiáng)。

市場(chǎng)因素分析：亞市美元指數(shù)探底回升，現(xiàn)交投于94.18。美國(guó)6月季調(diào)后新屋銷售年化總數(shù)為63.1萬(wàn)戶，低于預(yù)期的66.8萬(wàn)戶。目前市場(chǎng)聚焦于周五的美國(guó)二季度GDP，預(yù)期二季度增長(zhǎng)率高達(dá)4%。銅市行業(yè)資訊方面，據(jù)悉，秘魯總統(tǒng)將宣布啟動(dòng)Quellaveco銅礦項(xiàng)目，該銅礦頭10年的年均產(chǎn)量將達(dá)30萬(wàn)噸，高于之前預(yù)估的22.5萬(wàn)噸。

行情研判：7月26日滬銅1809合約振蕩反彈至50140元/噸，因中國(guó)政府將采用財(cái)政和金融共同發(fā)力。但滬銅收市后，倫銅承壓下滑，顯示多頭逢高積極獲利，短期需警惕持續(xù)反彈之后的技術(shù)修正，建議滬銅1809合約可于49500-50200元/噸間高拋低吸，止損各450元/噸