盡管受到貿(mào)易沖突升級的影響，但大多數(shù)礦產(chǎn)品基本面良好，預(yù)計未來市場將保持穩(wěn)定。

全球評級機構(gòu)惠譽（Fitch）自然資源和商品分析部主管彼得·阿克博爾德（Peter Archbold）表示，到目前為止，各方所采取措施影響有限，但是對礦產(chǎn)品價格的影響明顯，投資者信心是影響今年余下時間市場走勢的關(guān)鍵因素。

阿克博爾德認(rèn)為，需要關(guān)注貿(mào)易沖突是否會升級，以及相關(guān)國家的經(jīng)濟和環(huán)境政策，還有電動汽車增長對金屬需求的影響。

另外，還要觀察公司如何利用現(xiàn)有資金，以及是否有信心增加投資或并購支出，抑或是提高股息和擴大股票回購。

在各類商品中，惠譽看好黃金，只有黃金能夠在地緣沖突和貿(mào)易戰(zhàn)爭中受益。阿克博爾德認(rèn)為，黃金價格能夠維持在1200美元/盎司以上。原因一是各央行在美國市場動蕩的情況下不斷增持ETF，二是黃金在高科技中的應(yīng)用擴大，需求回升，另外預(yù)期通脹上升也是主要因素。黃金價格下跌的風(fēng)險是，地緣沖突趨緩，市場逐步穩(wěn)定，以及黃金產(chǎn)量超出預(yù)期。

7月份,受到地緣政治影響,國際銅價跌至6000美元/噸以下。惠譽預(yù)測2018年國際銅均價為6700美元/噸，消費沒有變化，下個10年國際銅市場仍將短缺，主要是因為缺少新的項目投資。

影響銅價的一個積極因素是電動汽車需求。這主要取決于未來需求是超出預(yù)期，還是低于預(yù)期。

由于貿(mào)易沖突升級，國際鎳價出現(xiàn)大幅波動。4月份，鎳價曾創(chuàng)下1.6萬美元/噸的高價，但在7月份跌至1.35萬美元/噸。

阿克博爾德表示，盡管受到全球經(jīng)濟短期波動的影響，但惠譽仍然看好鎳市場，認(rèn)為未來將出現(xiàn)供應(yīng)短缺，這與英國商品研究所（CRU）的觀點一致。CRU預(yù)測2018年鎳短缺7.3萬噸，2019年短缺4.4萬噸。

從短期看，全球不銹鋼產(chǎn)量高于預(yù)期，從長期看，新礦山供應(yīng)缺乏，這都是鎳價走強的基本面支撐。低價影響了礦山新增供應(yīng)，另外動力電池行業(yè)對鎳的需求增長。

可能對鎳市場帶來負(fù)面影響的因素一是印度尼西亞鎳礦出口高于預(yù)期，二是中國鎳鐵產(chǎn)量增速放緩。

惠譽不看好下半年鐵礦石價格走勢，主要鐵礦公司將新增3000萬噸海運市場供應(yīng)，這些公司只注重市場份額而不是利潤率，使得市場供應(yīng)形勢惡化。但是，也存在一些積極因素，比如新增能力低于預(yù)期，中國鋼鐵產(chǎn)量高于目前的預(yù)測等。

對于鋅，阿克博爾德認(rèn)為，消費增長將刺激價格走高，而貿(mào)易沖突升級，新礦山產(chǎn)能快速增長以及中國消費減少都可能因素價格下跌。