行業(yè)觀點:5G頻譜規(guī)劃框架初定,聯(lián)通電信充分深耕3.5GHz黃金頻段,移動牽頭拉動2.6GHz和高頻段產(chǎn)業(yè)鏈,隨著細(xì)則公布,5G主題關(guān)注度將空前高漲。其中3.5GHz段因全球通用性最高,已經(jīng)過長期技術(shù)儲備,可以最快速實現(xiàn)部署,是5G的黃金頻段。而2.6GHz、4.9GHz目前產(chǎn)業(yè)鏈都非常不成熟。4G時期的“傾斜性”牌照政策,使得擁有雄厚資金優(yōu)勢的移動憑借一年的窗口期將電信、聯(lián)通遙遙甩在身后。中國電信、中國聯(lián)通財力難以扶持2.6GHz產(chǎn)業(yè)鏈,但3.5GHz足夠的產(chǎn)業(yè)成熟度,可以使二者憑借較低的建網(wǎng)成本、較早成熟的終端等優(yōu)勢與中國移動在5G初期競爭。由于中國移動4G網(wǎng)絡(luò)基本建立在2.6GHz,這也就意味著,中國移動5G網(wǎng)絡(luò)可以最大程度上沿用現(xiàn)有的站址、機(jī)房等資源,這將為中國移動節(jié)省大筆建網(wǎng)資金。我們認(rèn)為,各取所需的頻譜分配策略,既可以保障三大運(yùn)營商5G初期的建設(shè)能力,又可以促進(jìn)運(yùn)營商之間的競爭以加速5G網(wǎng)絡(luò)的發(fā)展速度。5G頻譜分配方案將對天線、濾波器、小基站、終端、PCB板等5G相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈造成影響。建議關(guān)注:烽火通信,光迅科技,中興通訊和網(wǎng)宿科技。

由國家信息光電子創(chuàng)新中心、光迅科技公司、光纖通信技術(shù)和網(wǎng)絡(luò)國家重點實驗室、中國信息通信科技集團(tuán)聯(lián)合研制成功的“100G硅光收發(fā)芯片”正式投產(chǎn)使用,實現(xiàn)了100G/200G全集成硅基相干光收發(fā)集成芯片和器件的量產(chǎn),并通過了用戶現(xiàn)網(wǎng)測試,為80公里以上跨距的100G/200G相干光通信設(shè)備提供超小型、高性能、通用化的解決方案。該款商用化硅光芯片在一個不到30平方毫米的硅芯片上集成了包括光發(fā)送、調(diào)制、接收等近60個有源和無源光元件,是目前國際上已報道的集成度最高的商用硅光子集成芯片之一。該芯片不僅體現(xiàn)出了硅光技術(shù)的優(yōu)勢,也表明我國已經(jīng)具備了自行設(shè)計制造硅光芯片的能力和基礎(chǔ),使我國成功擺脫了在該領(lǐng)域?qū)M(jìn)口芯片的嚴(yán)重依賴。此次創(chuàng)新雖然是四家單位通力實現(xiàn),但郵科院科研體系作為前沿技術(shù)研發(fā)的共通平臺,將為光迅科技提供堅實的支撐。我們十分期待未來幾年硅光技術(shù)在光通信系統(tǒng)中的大規(guī)模部署和應(yīng)用,推動我國自主硅光芯片技術(shù)向超高速超大容量超長距離、高集成度、高性能、低功耗、高可靠方向發(fā)展。

公司推薦:

1、高新興(300098):近年來公司致力于由單一的通信運(yùn)維服務(wù)商轉(zhuǎn)型升級,樹立了以物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為核心,聚焦公共安全行業(yè)應(yīng)用,打造大數(shù)據(jù)運(yùn)營商的發(fā)展戰(zhàn)略。公司成立時主要產(chǎn)品為基站監(jiān)控設(shè)備,通過視頻監(jiān)控的集成進(jìn)入安防行業(yè),目前安防業(yè)務(wù)體系已經(jīng)形成五大板塊:通信安防、平安城市、金融安防、鐵路安全和警務(wù)系統(tǒng)。公司外延式發(fā)展切入物聯(lián)網(wǎng),夯實智慧城市基礎(chǔ)架構(gòu)。收購中興智聯(lián),布局電子車牌市場,收購中興物聯(lián),建立“云+端”業(yè)務(wù)生態(tài)體系。

2、網(wǎng)宿科技(300017):公司聚焦IDC+CDN+云計算+邊緣計算”產(chǎn)業(yè)鏈。作為CDN龍頭廠商,立足于CDN并積極向IDC及云計算和邊緣計算延伸。CDN方面,網(wǎng)宿科技在CDN行業(yè)經(jīng)營多年,長期占據(jù)龍頭地位。IDC方面,公司將IDC業(yè)務(wù)以增資形式剝離至廈門秦淮子公司,以定制化為突破口,迎合大型互聯(lián)網(wǎng)客戶需求。云計算方面,目前公司已實現(xiàn)CDN節(jié)點的云化改造,推出了全速云系列產(chǎn)品。邊緣計算方面,公司已逐步將CDN節(jié)點升級為具備存儲、計算、安全功能的邊緣計算節(jié)點。未來公司與運(yùn)營商的合作將會進(jìn)一步深化,移動邊緣計算市場的啟動將推動公司轉(zhuǎn)型并受益。公司通過建立子公司和收購海外公司的方式快速拓展海外市場,目前,公司已覆蓋幾十個國家及地區(qū),能夠為海外客戶提供豐富的服務(wù)。

風(fēng)險因素:技術(shù)發(fā)展及落地不及預(yù)期;行業(yè)增速不及預(yù)期風(fēng)險。（信達(dá)證券 邊鐵城 蔡靖）