繼3月開出去年合并后第一份亮麗的年報(bào)后，稀土全產(chǎn)業(yè)鏈龍頭盛和資源2018年上半年財(cái)報(bào)依然光彩。

數(shù)據(jù)顯示，盛和資源上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 33.22億元，同比增長(zhǎng) 50%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn) 1.94 億元，同比增長(zhǎng)44%。而去年全年盛和資源實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入52.04億元，同比增長(zhǎng)279.51%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)3.37億元，同比增長(zhǎng)1124.42%。

稀土+鋯鈦雙輪驅(qū)動(dòng)，增長(zhǎng)動(dòng)力十足

對(duì)于業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)，盛和資源表示，上半年收入和利潤(rùn)增加主要原因：稀土和鋯鈦的主要商品銷售價(jià)格保持穩(wěn)中向好態(tài)勢(shì)，銷售數(shù)量有所增長(zhǎng)，同時(shí)，公司在長(zhǎng)期發(fā)展過程中已逐步形成自身的核心競(jìng)爭(zhēng)力，從而使公司銷售收入增幅較大，相應(yīng)利潤(rùn)增幅也比較大。

1、稀土整治常態(tài)化，價(jià)格持續(xù)向好，推高稀土板塊業(yè)績(jī)。受上半年環(huán)保核查“回頭看”行動(dòng)以及行業(yè)專項(xiàng)整頓的持續(xù)影響，部分稀土分離企業(yè)被迫關(guān)停，導(dǎo)致供應(yīng)量收縮，利好稀土價(jià)格。截至 2018 年 6 月，稀土氧化鐠釹價(jià)格為 34 萬(wàn)元/噸，較年初 31 萬(wàn)元/噸上漲 10%，同比 2017 年上半年上漲 19%。預(yù)計(jì)下半年行業(yè)整治會(huì)更常態(tài)化、趨嚴(yán)化，同時(shí)外加收儲(chǔ)行動(dòng)，稀土價(jià)格有望持續(xù)向好，助力公司整體業(yè)績(jī)持續(xù)向上。

另一方面，訂單進(jìn)一步向行業(yè)龍頭集中，帶來(lái)公司上半年銷量提升，子公司樂山盛和作為四川稀土冶煉分離龍頭，上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn) 2930 萬(wàn)元，同比大增 128%。

2、鋯英砂量?jī)r(jià)齊升，文盛新材營(yíng)收大增。當(dāng)前全球處于去庫(kù)存、去產(chǎn)能進(jìn)程，新增產(chǎn)能停滯，供給趨緊，利好鋯價(jià)。2017 年以來(lái)，國(guó)際三大供應(yīng)商(ILUKA、TRONOX、RIO TIN TO)相繼調(diào)高價(jià)格。截止2018 年 6 月，鋯英砂價(jià)格為 1.2 萬(wàn)元/噸，較年初 1.0 萬(wàn)元/噸上漲 20%，創(chuàng) 5 年新高。文盛新材作為公司鋯鈦業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)主體，上半年鋯英砂、鈦精礦、金紅石等產(chǎn)品產(chǎn)銷量均有提升，且毛利率有所提高，帶來(lái)上半年?duì)I業(yè)收入 10.49 億元，同比增長(zhǎng)49%。

預(yù)判下半年鋯供給仍將趨緊，價(jià)格有望持續(xù)上漲，提升公司整體業(yè)績(jī)。目前，公司募投項(xiàng)目“年產(chǎn) 5 萬(wàn)噸莫來(lái)石”和“年產(chǎn) 2 萬(wàn)噸陶瓷纖維制品”項(xiàng)目正處于前期準(zhǔn)備階段，后續(xù)項(xiàng)目投產(chǎn)將進(jìn)一步增強(qiáng)公司盈利能力。

3、并購(gòu)后帶來(lái)雙輪驅(qū)動(dòng)的格局。自去年2月份公司完成對(duì)晨光稀土、科百瑞與文盛新材的收購(gòu)合并，實(shí)現(xiàn)稀土全產(chǎn)業(yè)鏈布局+鋯鈦產(chǎn)業(yè)雙輪驅(qū)動(dòng)的產(chǎn)業(yè)格局，三家相關(guān)業(yè)務(wù)成為上市公司新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，盈利能力得到全面增強(qiáng)。 稀土全產(chǎn)業(yè)鏈龍頭，受益行業(yè)高景氣 當(dāng)下，盛和資源已發(fā)展成為一家擁有集稀土“礦山、分離、冶煉、回收”為一體的產(chǎn)業(yè)鏈完整的稀土產(chǎn)業(yè)集團(tuán)，主營(yíng)業(yè)務(wù)為稀土礦山開采、稀土產(chǎn)品生產(chǎn)及銷售等，主要產(chǎn)品包括稀有稀土金屬(占比49%)、稀土氧化物(占比25%)、鋯英砂(占比15%)、鈦精礦(占比3%)、獨(dú)居石(占比3%)以及稀土高效催化劑及分子篩(占比2%)等幾大類產(chǎn)品，在國(guó)內(nèi)處于領(lǐng)先的行業(yè)地位。

去年2月盛和資源完成三項(xiàng)對(duì)外重大收購(gòu)，收購(gòu)晨光稀土100%股權(quán)、科百瑞71.43%股權(quán)、文盛新材100%股權(quán)。公司原有稀土分離產(chǎn)能5，500噸/年，本次交易完成后，公司將具備稀土氧化物分離產(chǎn)能8,500噸/年、稀土金屬冶煉產(chǎn)能11,000噸/年、年處理5,000噸釹鐵硼廢料和1,000噸熒光粉廢料的能力，產(chǎn)生良好的協(xié)同效應(yīng)，大大提高公司綜合競(jìng)爭(zhēng)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，打造稀土龍頭地位。

另外，2015年收購(gòu)山東微山鋼研稀土公司4.3%的股權(quán)，冕里稀土公司42.35%的股權(quán)。在國(guó)外，2016年收購(gòu)格陵蘭，2017年投標(biāo)美國(guó)稀土礦山項(xiàng)目MountainPass，擁有礦山的采礦權(quán)和相關(guān)專利的使用權(quán)(初始年限為30年)。 可以說(shuō)，不斷對(duì)外收購(gòu)，完善產(chǎn)業(yè)鏈布局，全方位確立盛和資源稀土龍頭地位。 中國(guó)是主要稀土出口國(guó)，國(guó)內(nèi)出口數(shù)量持續(xù)增長(zhǎng)，下游需求穩(wěn)定提高。盛和資源已加入中鋁系，在每年國(guó)家公布的10.5萬(wàn)噸稀土配額中，公司所占比例較高，利潤(rùn)彈性大。且公司是四川地區(qū)龍頭，整合四川省內(nèi)資源后，公司成本效應(yīng)明顯。

預(yù)計(jì)2018年供給側(cè)改革有望繼續(xù)推進(jìn)，稀土打黑與收儲(chǔ)政策將陸續(xù)實(shí)行，稀土產(chǎn)品及鋯英砂產(chǎn)品年化均價(jià)均有上升趨勢(shì)，而隨著新能源汽車產(chǎn)業(yè)的不斷推進(jìn)，稀土作為上游資源，未來(lái)需求量有望再度提升，稀土價(jià)格有望迎來(lái)新一波上漲。 未來(lái)，盛和資源將繼續(xù)堅(jiān)持稀土為核心、兼顧三稀資源，堅(jiān)持國(guó)內(nèi)國(guó)外兩種資源、兩個(gè)市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)上下游協(xié)調(diào)延伸，并通過建立“發(fā)展共同體、利益共同體、命運(yùn)共同體”實(shí)現(xiàn)自身全面發(fā)展壯大，籍此打造稀土全產(chǎn)業(yè)鏈龍頭。