10月鈦市場(chǎng)回顧

10月國(guó)內(nèi)攀枝花鈦礦價(jià)格小幅上調(diào)，進(jìn)口鈦礦價(jià)格保持平穩(wěn)。受10月中旬的環(huán)保檢查影響，攀枝花地區(qū)部分中小礦廠出現(xiàn)減產(chǎn)或停產(chǎn)情況，其價(jià)格也上漲50元/噸。據(jù)瑞道粗略統(tǒng)計(jì)，本月攀枝花鈦礦產(chǎn)量較正常情況減少約2萬噸。由于在9月末攀枝花鈦礦廠家已經(jīng)提前宣布此輪的漲價(jià)計(jì)劃，故市場(chǎng)準(zhǔn)備較為充分，下游企業(yè)按生產(chǎn)計(jì)劃進(jìn)行采購(gòu)，攀枝花鈦礦價(jià)格的上漲及減產(chǎn)并未給市場(chǎng)帶來明顯的影響。國(guó)外礦山報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，與9月份持平，個(gè)別礦山有5美元/噸左右的小幅上調(diào)。由于目前國(guó)內(nèi)港口進(jìn)口鈦礦庫(kù)存較高，中國(guó)市場(chǎng)上進(jìn)口鈦礦售價(jià)并未跟隨國(guó)產(chǎn)鈦礦價(jià)格同步上調(diào)，且售往高鈦渣行業(yè)的進(jìn)口鈦礦價(jià)格略有下調(diào)。

10月鈦渣市場(chǎng)表現(xiàn)走低。其中，氯化渣價(jià)格再度下調(diào)10元/噸，氯化渣企業(yè)通過壓低鈦礦價(jià)格轉(zhuǎn)嫁其壓力。部分酸渣企業(yè)下調(diào)價(jià)格約50元/噸。由于部分西南地區(qū)鈦白粉企業(yè)的銷售壓力較大，銷往該地區(qū)的酸渣也被要求降價(jià)。約有半數(shù)銷往該區(qū)域的酸渣價(jià)格進(jìn)行了下調(diào)，而另一半酸渣仍以9月份的價(jià)格進(jìn)行銷售。

由于環(huán)保因素抑制產(chǎn)量，四氯化鈦供不應(yīng)求的情況繼續(xù)延續(xù)。受此影響，本月四氯化鈦價(jià)格再度上漲約300元/噸。隨著四氯化鈦及鎂錠價(jià)格的上漲，海綿鈦價(jià)格也隨之上調(diào)約1000元/噸。目前國(guó)內(nèi)海綿鈦產(chǎn)量依然受到原料供應(yīng)不足的制約，加之下游需求旺盛，海綿鈦市場(chǎng)也呈現(xiàn)供不應(yīng)求的態(tài)勢(shì)。

9月末，國(guó)內(nèi)10余家鈦白粉企業(yè)相繼宣布上調(diào)鈦白粉價(jià)格。當(dāng)時(shí)瑞道判斷，由于下游需求不佳，此次漲價(jià)計(jì)劃將會(huì)落空，這一判斷也被隨后的市場(chǎng)走勢(shì)所證實(shí)。由于下游企業(yè)并不接受價(jià)格上漲，鈦白粉企業(yè)的漲價(jià)計(jì)劃不但幾乎全部擱淺，個(gè)別企業(yè)、個(gè)別型號(hào)的產(chǎn)品價(jià)格還略有回落。歷年10月份均為鈦白粉銷售的黃金期，但今年下游市場(chǎng)的異常疲軟導(dǎo)致國(guó)內(nèi)鈦白粉市場(chǎng)僅僅勉強(qiáng)維持沒有下行。而隨著淡季的到來，未來鈦白粉市場(chǎng)或?qū)⒚媾R更為嚴(yán)厲的考驗(yàn)，價(jià)格下行壓力將逐步增大。

金紅石市場(chǎng)即將迎來小高潮

隨著近期下游新項(xiàng)目相繼進(jìn)入投產(chǎn)準(zhǔn)備期，市場(chǎng)上對(duì)95金紅石的需求開始明顯抬升。加之當(dāng)前國(guó)外金紅石價(jià)格上行，選廠進(jìn)貨成本增加，未來金紅石價(jià)格將大概率上行。

隨著下游四川及新疆項(xiàng)目的落成，這兩家工廠相繼在市場(chǎng)上進(jìn)行詢盤采購(gòu)。由于這兩個(gè)項(xiàng)目規(guī)模較大，其對(duì)金紅石的采購(gòu)數(shù)量也較大，許多選廠一時(shí)無法提供足夠數(shù)量的金紅石。此外，由于前期國(guó)內(nèi)金紅石市場(chǎng)表現(xiàn)較為冷清，許多選廠在銷售完上一批產(chǎn)品后并未及時(shí)補(bǔ)充原料，僅保有300~500噸左右的少量庫(kù)存。而在二、三季度里，雖然國(guó)內(nèi)金紅石市場(chǎng)表現(xiàn)平平，但國(guó)際市場(chǎng)表現(xiàn)火熱，銷售價(jià)格一漲再漲，始終高于國(guó)內(nèi)售價(jià)1000元/噸甚至更高。當(dāng)現(xiàn)在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)對(duì)金紅石的需求突然增加后，選廠再想進(jìn)料生產(chǎn)時(shí)，其成本已經(jīng)高于6、7月份的售價(jià)了。

據(jù)瑞道了解，二季度國(guó)內(nèi)金紅石售價(jià)多在出廠含稅7000元/噸，8月份上漲至約8000元/噸，現(xiàn)在許多廠家計(jì)劃將價(jià)格提高到8000元/噸之上。從長(zhǎng)期供應(yīng)形勢(shì)來看，國(guó)際市場(chǎng)上，金紅石供應(yīng)緊張的形勢(shì)將持續(xù)至明年末。河南省兩個(gè)大型下游項(xiàng)目也將在明年投產(chǎn)運(yùn)行，屆時(shí)對(duì)金紅石、高鈦渣的需求將再上一個(gè)臺(tái)階。一方面是供應(yīng)的緊張，一方面是需求的增加，未來我國(guó)金紅石市場(chǎng)將逐步復(fù)蘇，產(chǎn)品價(jià)格也將逐步上行。

海綿鈦全年高位運(yùn)行大勢(shì)已定

隨著10月份國(guó)內(nèi)四氯化鈦及鎂錠價(jià)格的上漲，海綿鈦價(jià)格也隨之上調(diào)。考慮到海綿鈦產(chǎn)量受到原料供給不足的制約及需求端的持續(xù)發(fā)力，瑞道認(rèn)為，海綿鈦市場(chǎng)將迎來供需兩方的雙重利好并將在年末前保持在高位區(qū)間運(yùn)行。與前幾年的曇花一現(xiàn)不同，本輪海綿鈦價(jià)格維持在高位的時(shí)間較長(zhǎng)。究其原因，原料供應(yīng)不足進(jìn)而制約海綿鈦產(chǎn)量是重要因素。

在2012年之后，海綿鈦價(jià)格也出現(xiàn)了幾次短期的大幅上漲，但每次漲價(jià)都只能維持一兩個(gè)月，隨即便轉(zhuǎn)頭向下，進(jìn)入下一個(gè)漫長(zhǎng)的低谷期。因?yàn)楹＞d鈦價(jià)格上漲之后，海綿鈦企業(yè)可以獲得盈利空間后，龐大的閑置產(chǎn)能會(huì)立即投入生產(chǎn)，從而拉高海綿鈦產(chǎn)量，改變海綿鈦市場(chǎng)的供需形勢(shì)，短期內(nèi)形成的過多供給隨即導(dǎo)致價(jià)格下行。而此次環(huán)保檢查制約了海綿鈦原料的產(chǎn)量，從源頭上使得海綿鈦企業(yè)無法提高產(chǎn)量，反而使得海綿鈦價(jià)格能夠長(zhǎng)期維持在高位。而從目前的態(tài)勢(shì)來看，與其他化工產(chǎn)品相同，四氯化鈦供應(yīng)不足將成為常態(tài)。在沒有新的四氯化鈦投產(chǎn)之前，其產(chǎn)量都將處于無法滿足海綿鈦企業(yè)需求的狀態(tài)。而四氯化鈦的供不應(yīng)求將會(huì)使得四氯化鈦價(jià)格一路走高，進(jìn)而推動(dòng)海綿鈦價(jià)格的上漲。

目前，一些海綿鈦企業(yè)正在力圖恢復(fù)此前閑置的四氯化鈦生產(chǎn)線，但其維修周期使得年底前國(guó)內(nèi)海綿鈦產(chǎn)量都無法進(jìn)一步提高，海綿鈦價(jià)格也將難以回落。預(yù)計(jì)到新建的全流程海綿鈦項(xiàng)目正式投產(chǎn)運(yùn)行之后，海綿鈦供應(yīng)短缺的態(tài)勢(shì)才將會(huì)得到改變。