2019年國內(nèi)銅價易跌難漲
2018年11月16日 8:46 9768次瀏覽 來源： 期貨日報 分類： 銅資訊
日前，由建信期貨主辦、上期所特別支持的“有色有聲銅衍生品高端論壇——善信投資俱樂部2018年11月銅期權(quán)專題”在江蘇省宜興市舉辦，來自宜興市的銅產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)負責人約40人參加了會議。論壇深度解析了銅市未來的行情走勢以及銅期權(quán)在企業(yè)風險管理中的運用，旨在切實幫助企業(yè)解決生產(chǎn)經(jīng)營中遇到的實際問題，助力行業(yè)健康發(fā)展。
今年以來，隨著全球經(jīng)濟貿(mào)易形勢惡化，銅價從年初的高位回落后進入寬幅振蕩區(qū)間，價格的大幅波動對銅產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)財務(wù)風險管理與控制提出了更高的要求。9月21日上期所銅期權(quán)上市，更好地滿足了行業(yè)風險管理需求，為廣大產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)提供了更為多樣化的保值方案。
面對銅價的大幅波動，運用銅期權(quán)進行風險管理的企業(yè)越來越多。建信期貨國際業(yè)務(wù)部總經(jīng)理莊佳宸在會上表示，企業(yè)通過期權(quán)進行風險管理很有必要。期權(quán)與保險的思路一致，運用期權(quán)的策略很多。比如當企業(yè)認為價格會上漲，但漲幅不會太大，盤整偏多的時候，可以采用牛市價差期權(quán)策略，賣方可以幫助買方釋放保證金，達到提高回報率的目的；當認為價格會盤整，且波動率會下降的時候，可以采用蝴蝶策略，在未到期前到達中間獲利最大的履約價時出場；當認為波動率低，且期權(quán)價格很便宜的時候，可以采用跨市策略。
回顧今年前三季度銅市場運行情況，我的有色網(wǎng)高級分析師王宇表示，一季度由于春節(jié)后市場消費復蘇不及預期，以及廢銅供應缺口低于市場預期，銅價以下跌為主；二季度隨著旺季到來，消費回升，銅價反彈；三季度因資金緊張以及市場消費和預期的不對稱，銅價持續(xù)走低。
針對2019年的銅價走勢，王宇認為，目前從供應端來看，首先電網(wǎng)投資總額雖然增長，但實際完成金額比例可能低于預期；其次國內(nèi)房產(chǎn)市場不及預期，影響家電市場及經(jīng)濟。從需求端來看，廢銅七類下降的缺口或被六類以及國內(nèi)廢銅回收替代，對精銅消費刺激有限。綜合來看，2019年銅價或?qū)⒁椎y漲。
責任編輯：彭雨晨
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