持續(xù)低迷后，黃金市場在年底發(fā)力。2018年12月份，國際金價上漲逾4%，刷新近兩年來的單月最大漲幅，不少機構(gòu)預(yù)計，2019年隨著避險需求的增加，金價有望繼續(xù)上漲，但走?；蛏性?。

2018年12月份，黃金市場進(jìn)入年底“沖刺模式”，加速收窄今年來的市場跌幅，國際金價不僅站穩(wěn)了下半年來的高點，也繼續(xù)漲至年中一輪回落前的水平。

到目前，紐約市場金價已回到每盎司1280美元附近，較月初價格上漲約4.3%，創(chuàng)下2017年2月份來的單月最大漲幅，以人民幣計價的黃金期貨則同期漲逾3%，收報每克287.85元，創(chuàng)下了2年多來的新高。

機構(gòu)分析，金價年底上漲，更多仍是受益于美元的震蕩回落。“在2018年大部分時間，多重因素的疊加導(dǎo)致美元節(jié)節(jié)攀升，強勁的美元表現(xiàn)打壓金價不斷下行。”對此，山東黃金首席分析師姬明表示，受到影響，國際金價下半年一度跌破了1200美元的關(guān)口。

而到2018年12月份，持續(xù)的強勁后，衡量美元相對其他貨幣強弱的指標(biāo)美元指數(shù)較前一月下跌了0.8%，是過去8個月來首次月度回落，美元的暫時低迷讓金市趁機“收復(fù)失地”。

隨著金價回升，市場對后市看漲的預(yù)期也不斷升溫。美國商品期貨交易委員會公布的數(shù)據(jù)顯示，到12月下旬，投機者持有的黃金凈多頭寸繼續(xù)增加，顯示出市場看多的意愿有所增加。

與此同時，衡量市場避險情緒變動的黃金ETF基金持倉也逐漸回升。全球最大的黃金ETF基金SPDR的持倉數(shù)據(jù)顯示，到2018年12月28日，該基金持有的黃金量重新回到787.7噸，相比10月初的階段低點，增持幅度接近60噸。

“目前市場比較一致的預(yù)期是2019年隨著美國稅改的效應(yīng)減弱，美國經(jīng)濟(jì)可能推動美元走弱，從而會利好黃金。”姬明說，盡管市場對2019年金市預(yù)期可能過于樂觀，但市場普遍預(yù)計未來的總體趨勢仍是偏強。

在姬明看來，2019年金價仍可能會繼續(xù)震蕩，暫不具備走牛的條件，但未來幾年，隨著經(jīng)濟(jì)下行帶來的貨幣環(huán)境再次寬松，疊加投資者的避險需求，金價升至1400美元或更高仍是大概率事件。

值得注意的是，作為全球最大黃金生產(chǎn)國和消費國的中國，2018年，以人民幣計價的黃金價格繼續(xù)表現(xiàn)強勢，上海黃金期貨價格較前一年上漲了約3.6%，不僅迥異于同期國際市場小幅回落的表現(xiàn)，也創(chuàng)下了兩年來的年度最大漲幅。

“對投資者而言，這意味著如果買掛鉤國際金價的相關(guān)產(chǎn)品，2018年的收益可能會略虧，而如果購買人民幣計價的相關(guān)產(chǎn)品，2018年的金市收益仍為正。”資深金市投資者王超表示。

對此，專家指出，在未來金價可能走強的環(huán)境下，投資者還需注意選擇好合適的投資工具。“機構(gòu)投資者參與黃金市場更多是出于資產(chǎn)配置的目的，利用黃金相比其他資產(chǎn)一般不會同方向價格變動的優(yōu)勢，來穩(wěn)定資產(chǎn)組合的收益。”黃金市場專家蔣舒表示，個人投資者參與的渠道、目的則各有不同，包括金條、黃金期貨、黃金現(xiàn)貨延期等等，投資者需根據(jù)自身的投資目標(biāo)、資金量和風(fēng)險承受能力來選擇適合的投資渠道和入市時機。