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作為非洲第二大銅出產(chǎn)國，贊比亞有著“銅礦之國”的美譽。也因此，贊比亞的礦業(yè)相關(guān)政策總能引發(fā)行業(yè)關(guān)注。

近日，第一量子礦業(yè)（First Quantum Minerals Ltd.）計劃在贊比亞裁減至少2500個工作崗位，理由是贊比亞政府提高了礦業(yè)稅。裁員計劃將在2019年第一季度分階段實施，并由公司的關(guān)西（Kansanshi）和圣迪諾（Sentinel）礦山平分。

在今年9月份的時候，贊比亞財政部長瑪格莉特·姆瓦納卡特韋表示，計劃將礦區(qū)使用稅全面提高1.5個百分點。目前稅率為4%-6%不等，具體取決于同價；政府還提出，如果銅價攀升至每噸7500美元以上，稅率將提高到10%。

雖然該國礦業(yè)公司多次警告：提高稅收將損害該行業(yè)。但寄希望于借此降低債務(wù)的贊比亞政府似乎沒有回應(yīng)。

贊比亞礦業(yè)協(xié)會上周曾表示，有效稅率將在86%至105%之間，約有27,900個工作崗位面臨風(fēng)險。礦業(yè)公司首席執(zhí)行官Sokwani Chilembo通過電話表示，銅產(chǎn)量將在明年持平，并將從2020年開始下降，因為稅收增加。他說，該行業(yè)集團(tuán)預(yù)計今年的產(chǎn)量為82萬噸。

贊比亞政府的這一“任性”舉動，無疑會增加投資方的運營成本。

國際銅礦價格是否會發(fā)生較大波動？對此，你怎么看呢？

“銅礦之國”贊比亞

在贊比亞的礦產(chǎn)資源中，金屬礦有銅、鈷、金、銀、鉛、鋅、鐵、錳、鎳等；能源類礦產(chǎn)資源包括煤、鈾、石油、天然氣等；非金屬礦有磷、石墨、云母、重晶石、大理石等；寶石礦有祖母綠、黃寶石、紫金石、海寶藍(lán)、孔雀石、石榴石等。

其中，銅、鈷、鉛、鋅和寶石等儲量尤為豐富，是贊比亞的優(yōu)勢礦產(chǎn)資源；鐵、煤和石油等資源也顯現(xiàn)出較大的勘查開發(fā)潛力。

銅礦是贊比亞最重要的礦產(chǎn)資源，在世界上占有重要地位。銅礦集中分布在中北部的贊比亞銅礦帶。根據(jù)相關(guān)統(tǒng)計，截至2015年，贊比亞銅儲量為2000萬噸，約占世界總儲量的4.0%，列世界各國第10位。

鈷礦是贊比亞另一重要的礦產(chǎn)資源，主要以銅的伴生物形式存在，也主要分布在銅礦帶地區(qū)。根據(jù)相關(guān)統(tǒng)計，截至2015年，鈷金屬儲量為27萬噸，占世界總儲量的3.9%，列世界各國第4位。鉛鋅礦主要分布在基特韋地區(qū)的白云巖及泥板巖中，伴生釩、鎘、銀等多金屬。累計探明的鉛鋅礦總儲量(金屬量)約為500萬噸，平均地質(zhì)品位含鉛15%、含鋅25%，屬于世界范圍內(nèi)不多見的儲量豐富、品質(zhì)高的礦區(qū)。

贊比亞主要礦業(yè)公司

贊比亞銅礦的開采始于18世紀(jì)，但大規(guī)模的開采是從20世紀(jì)初開始的。1960s贊比亞獨立后實行礦山國有化，全部礦山私有化自1991年開始十年內(nèi)完成。2008年受國際金融危機(jī)影響和國家實施暴利稅機(jī)制，礦業(yè)遭受較大沖擊，大部分礦山關(guān)停。2010年開始復(fù)產(chǎn)增產(chǎn)。

1、印度控股公司韋丹塔集團(tuán)((Vedanta Resources PLC倫敦上市)與孔科拉銅業(yè)公司(KCM)

KCM為贊比亞第二大銅、鈷生產(chǎn)商。私有化初期，被英美資源（Rhodesion Anglo American Corporation）控股，2004年Vedanta以4900萬美元購買KCM51%股份，贊比亞銅業(yè)投資公司（ZCI）持股28%，贊比亞聯(lián)合銅礦投資控股公司（ZCCM-IH）持股20%。KCM的設(shè)計產(chǎn)能為金屬銅40萬噸/年，鈷4000噸/年。該公司在贊比亞擁有四處礦山，以及年產(chǎn)能30萬噸的恩昌加（Nchanga）銅煉廠，為贊比亞第一大冶煉廠。2016-2017財政年度的成品銅產(chǎn)量為18萬噸。KCM所屬礦山簡介如下：

(1)孔科拉（Konkola）銅礦

Konkola礦目前探明儲量2.84億噸，品位3.24%

礦山采用地下開采方式，開采深度800—1200米，設(shè)計產(chǎn)能950萬噸礦石/年。是世界著名大水礦山，日均排水45萬噸，排水費用占礦山生產(chǎn)成本30%。

(2)恩昌加（Nchanga）銅、鈷礦床

該礦區(qū)發(fā)現(xiàn)可采礦體14條，在欽戈拉（Chingola）一帶還有3條含白云巖的礦化層，屬難熔礦石。近幾年Vedanta集團(tuán)投資，開始開發(fā)利用該部分礦石。

2、中色建設(shè)非洲礦業(yè)公司

(1)謙比希（Chambishi）銅礦

1998年6月，中色建設(shè)與贊比亞聯(lián)合銅礦公司（ZCCM）合資組建中色非洲礦業(yè)公司，中方持股85%，ZCCM持股15%。項目第一期投資1.5億美元，謙比希銅礦于2003年7月投產(chǎn)。轉(zhuǎn)讓時的銅資源儲量501萬噸，銅平均品位2.19%;其東南礦體含鈷金屬15.5萬噸，品位不詳。

(2)盧安夏銅礦（Luanshya）

盧安夏銅礦是銅帶省開發(fā)最早并連續(xù)生產(chǎn)的礦山（1931—2001年）。2008年因控股股東荷蘭恩亞控股陷入困境，使得盧安夏銅業(yè)全部停產(chǎn)。2009年10月13日，中色建設(shè)以5000萬美元收購盧安夏銅業(yè)80%股份，礦業(yè)資產(chǎn)包括Baluba礦區(qū)和Muliashi露天區(qū)。轉(zhuǎn)讓時礦山保有資源儲量銅257萬噸、伴生鈷10萬噸，品位銅1.41%。更有利條件是盧安夏銅礦距謙比希銅礦35Km。

3、莫帕尼銅業(yè)公司（Mopani CopperMines）—MCM

MCM的股份結(jié)構(gòu)為嘉能可國際73%,第一量子17%，ZCCM10%。擁有礦山穆富利拉銅礦（Mufulira）和恩卡納銅礦（Nkana）。2017年第一季度MCM銅產(chǎn)量為8,100噸，較去年同期減少2,700噸（25%）。

(1)穆富利拉銅礦：位于盧弗背斜東翼，自地表向下有A、B、C三層礦體。

(2)恩卡納銅礦（Nkana）：位于恩卡納復(fù)向斜東翼，礦體斷續(xù)延長14km?？臻g上分為5個獨立的礦山，分別為中央豎井、南部豎井、明多拉豎井、E區(qū)露天礦和明多拉露天礦。

4、第一量子礦業(yè)公司（First Quantum Minerals）

第一量子在贊比亞擁有坎桑什（Kansanshi）和布瓦納庫布瓦（Bwana Mkubwa）兩個銅礦。

坎桑什銅礦于1899年開始開發(fā)，1914年暫停，1927年恢復(fù)地下開采，1977年開始露采。2003年9月第一量子入主擴(kuò)產(chǎn)，2005年初復(fù)產(chǎn)，設(shè)計產(chǎn)能15萬噸銅/年。復(fù)產(chǎn)時的礦山探明儲量1.42億噸，銅金屬量203萬噸，銅品位1.43%，伴生金0.22g/t。資料顯示，坎桑什銅礦進(jìn)一步找礦的潛力還非常大，垂向延深超過1300米。

5、其它礦業(yè)公司及礦山

澳大利亞的Equinox礦業(yè)有限公司（EML），于2005年開始建設(shè)西北省盧姆瓦那（Lumwana）銅礦，2008年投產(chǎn)，設(shè)計年產(chǎn)銅14萬噸，鈷1000噸。該礦探明+控制儲量2.7億噸，品位1.1%，遠(yuǎn)景資源量6.32億噸。

還沒有開發(fā)的銅礦有西北省姆富布韋（Mufumbwe）銅礦，探明礦石儲量720萬噸，銅品位2.2%。西北省卡隆瓜（Kalungwa）銅礦，探明礦石儲量160萬噸，品位6.45%。

礦業(yè)投資環(huán)境分析

投資優(yōu)勢

社會政治穩(wěn)定，發(fā)展環(huán)境良好。贊比亞是撒哈拉以南非洲地區(qū)國內(nèi)環(huán)境較穩(wěn)定的國家之一，經(jīng)濟(jì)體制比較自由，法律體系相對健全，政策環(huán)境不斷改善，加上良好的資源稟賦，經(jīng)濟(jì)發(fā)展?jié)摿^大。同時，贊比亞十分重視與我國的外交和經(jīng)貿(mào)合作關(guān)系，兩國傳統(tǒng)友誼深厚。

礦產(chǎn)資源豐富，為礦業(yè)投資提供基礎(chǔ)。贊比亞銅、鈷等有色金屬儲量巨大，鐵礦和煤炭資源也相對豐富，為發(fā)展礦業(yè)提供了良好的基礎(chǔ)。尤其是銅礦的開發(fā)和利用，是贊比亞礦業(yè)和經(jīng)濟(jì)的支柱之一。依托豐富的礦產(chǎn)資源，大力發(fā)展礦業(yè)，是贊比亞將資源優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢的有效發(fā)展路徑。

投資政策不斷完善，對外資吸引力較大。贊比亞政府高度重視礦業(yè)領(lǐng)域的發(fā)展，近年來著力擴(kuò)大吸引外資的領(lǐng)域，先后制定多項政策，為礦業(yè)發(fā)展創(chuàng)造良好的投資環(huán)境。此外，國際投資者也紛紛進(jìn)入贊比亞進(jìn)行礦業(yè)投資，在帶來大量資金的同時，也引入了先進(jìn)的技術(shù)和設(shè)備，這些都為贊比亞未來礦業(yè)發(fā)展提供了難得的機(jī)遇。

礦業(yè)投資風(fēng)險

地質(zhì)勘查程度較低。由于資金不足和技術(shù)缺乏等原因，贊比亞部分地區(qū)地質(zhì)和礦產(chǎn)資源勘查工作開展不足，目前已有的相關(guān)資料較為粗略，準(zhǔn)確度不高，需要礦業(yè)投資者自行勘探，投入大、風(fēng)險高，一定程度上不利于礦產(chǎn)資源的開發(fā)和利用。

基礎(chǔ)設(shè)施較為落后。贊比亞道路交通、電源電網(wǎng)等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)相對不足。交通運輸以公路為主，但整體路況較差。鐵路設(shè)施年久失修，運營效率低下。電力供應(yīng)主要依靠水力發(fā)電，缺口較大，難以完全滿足礦業(yè)用電需求。此外，贊比亞地處內(nèi)陸，遠(yuǎn)離出?？?，加大了物流運輸和出口的成本。

礦業(yè)技術(shù)人才缺乏。贊比亞教育水平整體落后，人力資本積累不足，再加上礦業(yè)領(lǐng)域的特殊性，使得贊比亞礦業(yè)人才較為缺乏，尤其是高水平、復(fù)合型的專業(yè)技術(shù)和管理人才更為缺乏，大多需要從零開始培訓(xùn)，不利于礦業(yè)項目的實施和推進(jìn)。