*ST地礦（000409）1月20日晚間公告，公司接控股股東山東地礦集團(tuán)有限公司持有的公司8535.66萬(wàn)股股權(quán)將無(wú)償劃轉(zhuǎn)給兗礦集團(tuán)有限公司，該等股份占*ST地礦總股本的16.71%。劃轉(zhuǎn)完成后，公司控股股東將發(fā)生變更。

業(yè)內(nèi)人士分析，作為山東國(guó)資委下屬的上市公司平臺(tái)，借殼上市六年來(lái)，*ST地礦資本市場(chǎng)之路走的并不平坦，而前幾年為完成業(yè)績(jī)承諾和保殼留下的負(fù)債率過(guò)高、業(yè)務(wù)不夠聚焦等問(wèn)題一直未解決。此次山東國(guó)資監(jiān)管部門(mén)將公司控股權(quán)劃轉(zhuǎn)給善于資本運(yùn)作、資產(chǎn)體量大的兗礦集團(tuán)，應(yīng)該是山東國(guó)資在有限的殼資源上做的一次重要的布局。

控股權(quán)無(wú)償劃轉(zhuǎn)兗礦集團(tuán)

*ST地礦1月14日早間即公告宣布因重大事項(xiàng)緊急停牌。1月15日晚間，謎底初步被揭開(kāi)，公司稱(chēng)地礦集團(tuán)及其上級(jí)國(guó)資監(jiān)管部門(mén)正籌劃涉及公司股權(quán)重大事項(xiàng)，可能構(gòu)成公司控股權(quán)變更，接盤(pán)方為山東省屬?lài)?guó)有企業(yè)，公司從1月16日起復(fù)牌。但隨后公司股票連續(xù)三個(gè)交易日跌停。1月20日晚間，公司的公告徹底揭開(kāi)謎底，公司控股權(quán)由山東地礦集團(tuán)無(wú)償劃轉(zhuǎn)給兗礦集團(tuán)。

公司同時(shí)提示，該事項(xiàng)尚需依法履行相關(guān)程序，并經(jīng)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理部門(mén)等有權(quán)部門(mén)事前審批，股權(quán)過(guò)戶尚需證券監(jiān)管部門(mén)同意，存在無(wú)法獲得審批同意通過(guò)的風(fēng)險(xiǎn)；股權(quán)劃轉(zhuǎn)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)獨(dú)立性和本期財(cái)務(wù)狀況無(wú)實(shí)質(zhì)性影響，對(duì)公司未來(lái)發(fā)展戰(zhàn)略及人員安排等方面影響尚不確定。

兗礦集團(tuán)意欲何為

資料顯示，兗礦集團(tuán)是以煤炭、化工、裝備制造、金融投資為主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)的國(guó)有特大型能源企業(yè)。目前，兗礦集團(tuán)主業(yè)之一的煤炭業(yè)務(wù)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)上市。其中，兗州煤業(yè)曾實(shí)現(xiàn)紐約、香港和上海三地上市，且已經(jīng)有20年的歷史；其海外煤炭業(yè)務(wù)兗煤澳洲也實(shí)現(xiàn)了澳大利亞和香港雙地上市。依靠資本市場(chǎng)，兗礦集團(tuán)煤炭業(yè)務(wù)已經(jīng)構(gòu)建起國(guó)際化的產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)和資本運(yùn)營(yíng)格局。此外，通過(guò)頻繁的資本運(yùn)作、國(guó)際并購(gòu)，兗礦集團(tuán)已經(jīng)形成了一支經(jīng)驗(yàn)豐富、熟稔國(guó)內(nèi)外資本市場(chǎng)運(yùn)作規(guī)律的運(yùn)作團(tuán)隊(duì)。

對(duì)于山東地礦而言，上市以來(lái)命運(yùn)多舛，2012年山東地礦集團(tuán)通過(guò)注入鐵礦石資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)借殼上市，但隨后市場(chǎng)形勢(shì)逆轉(zhuǎn)，導(dǎo)致業(yè)績(jī)承諾內(nèi)業(yè)績(jī)無(wú)法完成，但多個(gè)業(yè)績(jī)承諾方所余股權(quán)已不足以履行業(yè)績(jī)承諾；而在鐵礦石業(yè)務(wù)長(zhǎng)期不景氣的背景下，公司通過(guò)負(fù)債進(jìn)行多元化擴(kuò)張，業(yè)務(wù)涉及多個(gè)領(lǐng)域，雖然依靠多元化實(shí)現(xiàn)了保殼，但公司因此背上沉重債務(wù)負(fù)擔(dān)，陷入多元化困局。2017年末公司資產(chǎn)負(fù)債率超過(guò)80%，當(dāng)年財(cái)務(wù)費(fèi)用超過(guò)2億元。

對(duì)此，分析人士指出，2018年公司陸續(xù)進(jìn)行了資產(chǎn)剝離，大量不良資產(chǎn)剝離給山東地礦集團(tuán)。但山東地礦集團(tuán)資產(chǎn)規(guī)模不大，無(wú)法為上市公司提供更多支持。在山東國(guó)資監(jiān)管部門(mén)支持下，將積貧積弱的*ST地礦控股權(quán)劃轉(zhuǎn)到兗礦集團(tuán)，應(yīng)該是國(guó)資監(jiān)管部門(mén)出于對(duì)兗礦集團(tuán)資本運(yùn)作能力的信任。同時(shí)，兗礦集團(tuán)亦有為集團(tuán)非煤業(yè)務(wù)尋找資產(chǎn)證券化平臺(tái)的需要。