近期，包括中國(guó)央行在內(nèi)的全球多個(gè)國(guó)家央行開(kāi)始增持黃金資產(chǎn)。

市場(chǎng)人士認(rèn)為，新興市場(chǎng)央行持有大量美元，在美聯(lián)儲(chǔ)加息貨幣政策的不斷沖擊下，新興市場(chǎng)貨幣也面臨較大挑戰(zhàn)。全球市場(chǎng)在經(jīng)過(guò)幾輪經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)和衰退后，世界正在走向一個(gè)多極化的新格局，這一變化將在未來(lái)數(shù)十年里影響整個(gè)國(guó)際貨幣體系。同時(shí)，央行持續(xù)購(gòu)金無(wú)疑也提振了投資者對(duì)持有黃金的信心。

中國(guó)央行已連續(xù)3個(gè)月增持黃金。記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，央行近3個(gè)月共增持102萬(wàn)盎司（約28.92噸）黃金。數(shù)據(jù)顯示，2018年12月，中國(guó)官方黃金儲(chǔ)備為5956萬(wàn)盎司，在近兩年（自2016年10月以來(lái)）首次出現(xiàn)環(huán)比增長(zhǎng)，增加32萬(wàn)盎司。此后，央行開(kāi)啟了黃金的“買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)”模式。2019年1月末黃金儲(chǔ)備為5994盎司，環(huán)比增加38萬(wàn)盎司；2月末黃金儲(chǔ)備為6026萬(wàn)盎司，環(huán)比增加32萬(wàn)盎司。

除了中國(guó)央行之外，還有其他國(guó)家央行也開(kāi)始增持黃金資產(chǎn)。俄羅斯央行黃金儲(chǔ)備連續(xù)13年都在增持，而其他新興經(jīng)濟(jì)體如印度、波蘭、匈牙利央行是在2018年開(kāi)始增持黃金。

對(duì)此，市場(chǎng)人士表示，目前黃金價(jià)格處在近10年以來(lái)的較低位置，中國(guó)央行在目前階段增持黃金不失為一個(gè)好的時(shí)點(diǎn)。

“黃金是央行外匯儲(chǔ)備的重要組成部分，其實(shí)不僅僅是我國(guó)央行連續(xù)增持黃金，自2018年以來(lái)新興市場(chǎng)各國(guó)央行對(duì)黃金的需求也在出現(xiàn)了同比增長(zhǎng)。”華茂黃金首席分析師宋蔣圳告訴期貨日?qǐng)?bào)記者。

他分析，主要原因還是央行對(duì)外匯儲(chǔ)備的多元化，新興市場(chǎng)央行持有大量美元，在美聯(lián)儲(chǔ)加息貨幣政策的不斷沖擊下，新興市場(chǎng)貨幣也面臨較大挑戰(zhàn)。黃金目前在我們國(guó)家的外匯儲(chǔ)備中僅占1.8%，排名世界第五，而美國(guó)這一比例高達(dá)72%。除此之外，人民幣在國(guó)際化的道路中，也需要更多的黃金儲(chǔ)備來(lái)作為信用背書(shū)。

宋蔣圳認(rèn)為，全球市場(chǎng)在經(jīng)過(guò)幾輪經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)和衰退后，世界正在走向一個(gè)多極化的新格局，這一變化將在未來(lái)數(shù)十年里影響整個(gè)國(guó)際貨幣體系。“或者說(shuō)‘去美元化’道路或許才剛剛開(kāi)始，而在這一過(guò)程中，黃金長(zhǎng)久以來(lái)的可靠性、較高認(rèn)知性以及流動(dòng)性使其成為央行需求的一種最好選擇。”

央行持續(xù)購(gòu)金無(wú)疑提振了投資者對(duì)持有黃金的信心，這一信息對(duì)市場(chǎng)的影響將在黃金價(jià)格的長(zhǎng)期走勢(shì)當(dāng)中體現(xiàn)出來(lái)。

“根據(jù)公司的相關(guān)性研究，央行無(wú)論是購(gòu)買(mǎi)還是拋售黃金，對(duì)金價(jià)的影響都僅僅是一個(gè)比較中性的抑制作用，整體來(lái)說(shuō)央行購(gòu)金對(duì)黃金鞏固其價(jià)格底部將會(huì)起到積極作用。”宋蔣圳表示。

“美國(guó)2月就業(yè)增長(zhǎng)幾乎停滯，僅創(chuàng)造了2萬(wàn)個(gè)就業(yè)崗位，這可能引發(fā)市場(chǎng)對(duì)其經(jīng)濟(jì)活動(dòng)大幅放緩的擔(dān)憂，利好黃金的避險(xiǎn)屬性發(fā)揮。”中信期貨黃金研究員楊力表示。

楊力看好黃金未來(lái)的走勢(shì)。他解釋?zhuān)@基于兩點(diǎn)原因，一是歐洲央行“賣(mài)預(yù)期買(mǎi)事實(shí)”，上周歐央行終于滿(mǎn)足了市場(chǎng)期待，將危機(jī)后首次加息時(shí)機(jī)指引推遲至最早2020年，并向銀行提供新一輪多年期貸款，以幫助重振歐元區(qū)不斷放緩的經(jīng)濟(jì)，對(duì)于金價(jià)有一定的提振作用；二是上周五非農(nóng)數(shù)據(jù)較上月大幅下降，整體看就業(yè)數(shù)據(jù)波動(dòng)較大，美國(guó)二季度經(jīng)濟(jì)下行壓力較大，而基建方面的刺激政策也沒(méi)有跟上，美元未來(lái)二季度上漲動(dòng)力較弱，如果把周期拉長(zhǎng)，預(yù)示著黃金的避險(xiǎn)屬性將進(jìn)一步凸顯，有望利好金價(jià)。

宋蔣圳則認(rèn)為，目前黃金后市仍需觀察兩大市場(chǎng)變化，一方面是美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策主導(dǎo)下的美元市場(chǎng)，另一方面是歐元區(qū)的整體狀況，建議投資者對(duì)黃金依然需要謹(jǐn)慎選擇入場(chǎng)位置。