01會議簡介

中國投資協(xié)會大中型投資專業(yè)委員會于2019年5月24-25日在溧陽舉辦中國電工行業(yè)用銅研討會，會上來自于電工各子行業(yè)人士介紹了本行業(yè)的發(fā)展情況。我國銅消費領(lǐng)域主要分布在電工、交通運輸、建筑、家電、機械設(shè)備，其中電工行業(yè)在銅消費中占有舉足輕重的地位，占比49%，而電工行業(yè)中用銅量較大的產(chǎn)品有電線電纜、電機、輸變電設(shè)備、電器附件。準確把握電工行業(yè)的發(fā)展趨勢、投資建設(shè)規(guī)劃以及銅消費量，對分析銅價有較大作用。

02嘉賓觀點

2.1銅的發(fā)展趨勢及應(yīng)用影響

國際銅業(yè)協(xié)會對外事務(wù)經(jīng)理朱蕓：“銅用量增長主要來自于規(guī)模、密度以及市場份額，其中規(guī)模的增長來源于工業(yè)化和城鎮(zhèn)化進一步擴大，密度提升來源于安全性、綠色發(fā)展、能效提高以及新技術(shù)發(fā)展，市場份額的增加來源于材料選擇中銅占比增加以及人均生活水平提高。”

1）電纜線路的節(jié)能工作重點是降低使用階段的能耗，無論是銅電纜還是鋁芯類電纜，使用階段的能耗占電纜全生命周期能耗的比重都超過93%，推進綠色電纜就是要降低電纜線路電阻值的措施，選擇更高導(dǎo)電率的導(dǎo)體。

2）影響變壓器需求量最重要產(chǎn)業(yè)因素來自于電網(wǎng)投資，其次是工業(yè)、建筑、傳統(tǒng)發(fā)電，最后是新能源發(fā)電，據(jù)統(tǒng)計2017年變壓器銅消費量64萬噸。變壓器的單位容量銅用量與更低損耗變壓器具有正相關(guān)關(guān)系，銅變壓器有助于更低的綜合材耗和原材料獲取中更低的環(huán)境影響，鋁繞組不在低碳評價的方法中，也不在山東省地方標準中，銅繞組具有更高的可靠性。

3）電機的銅需求主要是高效電機，2017年我國交流電機裝機中容量12億多KW ,年耗電量占全球總用電量約60%，約為3.8萬億千瓦。2017年電機行業(yè)總產(chǎn)量40168萬千瓦，其中中小型電機產(chǎn)量為19605萬千瓦。從能效等級來看，2017年中小型三相異步電機產(chǎn)量14704萬千瓦，其中3級及以上高效電機產(chǎn)量10724萬千瓦，占總產(chǎn)量的72.93%，較2016年上升5.5個百分點。我國自2012年發(fā)布《中小型三相步異電動機能效限定值及能效等級》以來，高效電機推廣速度加快，但占比仍較小。較高的采購成本是阻礙高效電機在國內(nèi)推廣的主要因素。

4）對于空氣源熱泵，煤改電是主力軍。煤改氣每戶耗銅約3公斤，煤改電每戶耗銅約35公斤。

2.2中國線纜市場研究報告概述

國際銅業(yè)協(xié)會電線電纜項目經(jīng)理：

2017年電力電纜導(dǎo)體總用量309萬噸，年增速2.9%，增幅同比下降2.3%。從市場份額變化看，銅導(dǎo)體占比上升0.3%，鋁導(dǎo)體不變，鋁合金下跌0.3%。2017年低中高壓電力電纜導(dǎo)體用量176.6、123.6、9.8萬噸，占比分別為56.97%、39.87%、3.16%。架空絕緣電纜導(dǎo)體主力軍為鋁導(dǎo)體，銅芯架空絕緣導(dǎo)體有少量應(yīng)用，約為7.9萬噸，約占架空絕緣電纜總量的4.2%。2017年低壓母線槽企業(yè)數(shù)量約為1209家，市場集中度低，前16家企業(yè)僅占市場份額的16.49%，2017年低壓母線槽導(dǎo)體用量43.2萬噸，其中銅導(dǎo)體用量40.42萬噸，占總量的94%，低造價需求背景下，鋁母線槽的用量逐年增加。國網(wǎng)投資高增長階段可能已經(jīng)接近尾聲，輸電網(wǎng)建設(shè)趨緩，農(nóng)網(wǎng)改造趨緩，三型兩網(wǎng)是投資熱點。2018年銅導(dǎo)體用量占90%，依然是國網(wǎng)的首選電力電纜導(dǎo)體材料。監(jiān)管推動行業(yè)洗牌，部分線纜生產(chǎn)企業(yè)的生存空間被擠壓。銅導(dǎo)線消費量=銅密度*住宅竣工面積，單位面積的導(dǎo)體密度上升，2016年建筑銅密度是0.34千克/平方米，隨著單位銅密度增加，新增建筑面積下降并不必然導(dǎo)致導(dǎo)體用量下降，建筑智能化和交通電氣化等趨勢或?qū)⒗瓌鱼~需求繼續(xù)增長。

2.3我國中小電機的升級換代對銅的需求

國家中小型電機及系統(tǒng)工程技術(shù)研究中心黃堅：

根據(jù)中小型電機行業(yè)協(xié)會約76家企業(yè)的產(chǎn)量統(tǒng)計，中小型電機2018年總產(chǎn)量達到2.1088億kW，按用銅量約為1kg/kW計算，年需求量大約為21萬噸。整個行業(yè)的實際需求量約為30萬噸。中小型電動機的電能消耗約占社會總發(fā)電量的50%以上，占工業(yè)總耗電的75%以上；

近階段中小電機產(chǎn)品仍以“高效率、輕量化、新材料”為工作重心：1）在“量”方面。隨著產(chǎn)量的穩(wěn)步增長，對銅的用量也將穩(wěn)步增長；隨著效率的不斷提升，鑄銅轉(zhuǎn)子電動機的需求量將會持續(xù)增長。2）在材質(zhì)方面：電動機的“高效率、輕量化“，對電磁線漆膜厚度進一步減薄、導(dǎo)電率進一步提升，提出了新要求。

2.4配電網(wǎng)發(fā)展現(xiàn)狀及建設(shè)重點對銅產(chǎn)業(yè)的機會

國網(wǎng)經(jīng)濟技術(shù)研究院楊衛(wèi)紅：

110千伏及以下投資規(guī)模不斷加大，重點解決配電網(wǎng)薄弱問題，2011～2017年累計新增售電量1.6萬億千瓦時，新增供電負荷3.1億千瓦。預(yù)計至2020年末，110（66）千伏變電容量需達到15.3~16.9億千伏安; 預(yù)計至2025年末，110（66）千伏變電容量需達到19.2~21.3億千伏安。預(yù)計至2020年末，35千伏變電容量需達到2.8~3.1億千伏安；預(yù)計至2025年末，35千伏變電容量需達到3.1~3.5億千伏安。預(yù)計至2020年末，10千伏配變?nèi)萘啃栊略?6~88萬臺，新建容量2.2~2.3億千伏安。預(yù)計至2020年末，10千伏配變?nèi)萘啃栊略?3~75萬臺，新建容量2.1~2.2億千伏安

2.5中國變壓器行業(yè)概況

中國電器工業(yè)協(xié)會變壓器分會秘書長屈萬里：

2018年底，全國發(fā)電裝機容量達到19億kW，全國變壓器制造企業(yè)多達千家，已全面掌握500kV交直流和750kV交流變壓器的制造技術(shù)，也具有了±1100 kV直流輸電和1000kV特高壓交流輸變電成套設(shè)備的研究與制造能力。全國有能力生產(chǎn)500kV 變壓器的企業(yè)已達30家，能生產(chǎn)220kV 變壓器的企業(yè)約50家，能生產(chǎn)110kV 變壓器的企業(yè)在100 家左右，其余都是35kV以下企業(yè)，10kV企業(yè)占絕大多數(shù)。變壓器種類有特高壓交流產(chǎn)品、特高壓直流輸電產(chǎn)品、超高壓及以下電力變壓器、配電變壓器、工業(yè)用變壓器、新能源用變壓器、牽引變壓器、智能電力變壓器。

發(fā)展趨勢：1、大容量、高電壓、高可靠性：高壓輸電具有輸電容量大、送電距離長、線路損耗低、工程投資省、走廊利用率高和聯(lián)網(wǎng)能力強等特點。以交流輸電為例，1000kV特高壓交流輸電較500kV 超高壓交流輸電技術(shù)，自然輸電功率提升3～4 倍，單位容量走廊寬度減少50%，經(jīng)濟輸送距離提升3倍，單位容量造價降低27%。2、低損耗節(jié)能型：節(jié)能減排已被為社會廣泛關(guān)注，配電變壓器開發(fā)損耗更低的產(chǎn)品，以滿足GB20052中規(guī)定的1級和2級要求。3、智能型：對于110級以上變壓器重點是開發(fā)具有如下功能的智能型變壓器：測量、控制、計量、監(jiān)測和保護功能。4、環(huán)保友好型。5、緊湊型和現(xiàn)場組裝（或組合型）。目前，國家已批準有關(guān)單位開展新的“五直五交”特高壓工程前期工作，后續(xù)“一交四直”工程正在進行規(guī)劃設(shè)計，這些工程總投資超過3000億元。根據(jù)中電聯(lián)今年四月召開的電力發(fā)展研討會，預(yù)計2030年全國電力總裝機容量達到34億kW，其中清潔能源發(fā)電裝機20億kW，風電裝機5億kW，太陽能發(fā)電裝機5億kW。2018年國家電網(wǎng)配電變壓器招標總?cè)萘繛?.688億kVA，306123臺，南方電網(wǎng)為0.16億kVA，51400臺。按此預(yù)計，今后配電變壓器每年需用量不會低于2018年訂貨量。

2.6江蘇華鵬變壓器走訪調(diào)研

江蘇華鵬變壓器有限公司是江蘇華朋集團的核心企業(yè)，始建于1967年，目前公司經(jīng)營規(guī)模30億，歷史最高值在2008-2010年，規(guī)模達45億。

公司年耗銅量1.5萬噸，當前電力領(lǐng)域變壓器過度建設(shè)，全行業(yè)產(chǎn)能30億KW，利用率50%。電網(wǎng)方面變壓器需求增量在減少，加上原材料價格上漲，而變壓器價格下跌，全行業(yè)盈利下降，公司轉(zhuǎn)變發(fā)展思路，從以前依靠電力部門轉(zhuǎn)為依靠大用戶，變壓器領(lǐng)域鋁代銅時有發(fā)生，干變用鋁芯不容易發(fā)現(xiàn)，因為干變是澆注無法查看線圈，油浸變壓器用鋁容易被發(fā)現(xiàn)，但當前主要是用戶主動提出用鋁，因為鋁芯變壓器更經(jīng)濟，鋁芯變壓器成本是銅芯變壓器成本的60%-65%，但國際銅業(yè)人士提出不同觀點，認為使用銅芯變壓器更環(huán)保，質(zhì)量好于鋁，使用壽命、繞組方面均好于鋁芯變壓器，而且變壓器是一次投入，永久使用，因此從全生命周期角度來看使用銅芯變壓器更經(jīng)濟。

目前國網(wǎng)招標要求100%使用銅芯變壓器。公司產(chǎn)品主要出口市場是美國，出口定價是采用DDP報價，由于中美貿(mào)易前景的不確定性，關(guān)稅部分另談，目前很多美國客戶主動提出承擔25%關(guān)稅，25%關(guān)稅對公司有影響，今年訂單有所下降，但降幅不大。

2.7我國鐵路的發(fā)展思路和投資規(guī)模

中國鐵路經(jīng)濟規(guī)劃研究院經(jīng)濟管理研究所處長洪雁：2018年全國鐵路營業(yè)里程13.1萬公里，其中高鐵里程2.9萬公里，電氣化里程9.2萬公里，電氣化率70%。2018年全國鐵路固定資產(chǎn)投資8028億元，同比增長0.2%。預(yù)計鐵路未來建設(shè)投資仍將保持穩(wěn)定規(guī)模，2020年全國鐵路營業(yè)里程達15萬公里，其中高鐵3萬公里左右。十二五期間鐵路投產(chǎn)新線2.98萬公里，預(yù)計十三五投產(chǎn)新線3萬公里。

根據(jù)國家宏觀經(jīng)濟發(fā)展形勢，十四五預(yù)計投產(chǎn)新線2.5萬公里，即2025年全國鐵路網(wǎng)的規(guī)模將達到17.5萬公里左右，遠期全國鐵路網(wǎng)的規(guī)模應(yīng)在19-20萬公里。從鐵路網(wǎng)發(fā)展水平看，目前世界主要發(fā)達國家當量GDP對應(yīng)路網(wǎng)規(guī)模約在1.1公里/億美元左右（日本和英國除外），我國鐵路水平與之相當，但落后美國和法國，以2025年世界主要發(fā)達國家鐵路網(wǎng)0.9公里/億美元水平計算，2025年我國GDP總量約19萬億美元，2030年我國GDP總量22.2萬億美元，據(jù)此測算，到2025年我國鐵路網(wǎng)規(guī)模應(yīng)達到17萬公里以上，到2030年我國鐵路網(wǎng)規(guī)模應(yīng)達到20萬公里。依據(jù)《中長期鐵路網(wǎng)規(guī)劃（2016版）》，“十三五”期間國家鐵路基本建設(shè)投資預(yù)計完成2.9萬億元，“十四五”期間預(yù)計國家鐵路基本建設(shè)投資2.2萬億元，“十五五”期間預(yù)計國家鐵路基本建設(shè)投資1.5萬億元。（來源： 建信期貨產(chǎn)業(yè)研究服務(wù)）（從業(yè)資格號：F3015713）