2013年，國家主席習(xí)近平提出“一帶一路”倡議，自此，這個根植于歷史厚土、被譽(yù)為“21世紀(jì)偉大新故事”的倡議迎風(fēng)生長，成為推動構(gòu)建人類命運(yùn)共同體的重要實(shí)踐平臺。2018年，在推進(jìn)“一帶一路”建設(shè)工作5周年座談會上，習(xí)近平總書記強(qiáng)調(diào)，共建“一帶一路”順應(yīng)了全球治理體系變革的內(nèi)在要求，彰顯了同舟共濟(jì)、權(quán)責(zé)共擔(dān)的命運(yùn)共同體意識，為完善全球治理體系變革提供了新思路新方案。

近幾年來，中國礦業(yè)企業(yè)穩(wěn)健地走出國門，深度開展全球礦業(yè)合作，實(shí)現(xiàn)全球經(jīng)濟(jì)共同繁榮。那么，投資與風(fēng)險(xiǎn)相伴而生，如何提升“容錯率”？

在近日舉行的絲路礦業(yè)論壇·2019上，與會專家共商對策，為中國礦業(yè)企業(yè)走出去獻(xiàn)言獻(xiàn)策，加油助力他們發(fā)展壯大。《中國礦業(yè)報(bào)》記者參會并通過深入交流了解了近些年關(guān)于企業(yè)海外礦業(yè)項(xiàng)目投資管理的一些經(jīng)驗(yàn)和需要重點(diǎn)關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。

怎樣定義投資成敗

“礦業(yè)投資失敗最簡單的表述就是賠錢了。企業(yè)賠錢就是失敗，如果掙錢了就沒失敗。”西藏華鈺礦業(yè)有限公司副總經(jīng)理謝文政從失敗的定義上，為大家講了投資礦業(yè)項(xiàng)目失敗的情況。

“有人問，我投資的項(xiàng)目20年后才掙錢，算不算失?。?rdquo;謝文政表示，那不叫失敗，因?yàn)橥顿Y有周期，如果在周期內(nèi)達(dá)到了目標(biāo)，就不能叫失敗。

列夫·尼古拉耶維奇·托爾斯泰曾說：幸福的家庭都相似，不幸的家庭各有各的不幸。謝文政表示，這句話同樣也適合礦業(yè)，“有些礦企失敗是因?yàn)榄h(huán)境問題，有些是因?yàn)樯鐓^(qū)問題，還有些企業(yè)是自己沒有看清楚項(xiàng)目情況，包括上當(dāng)受騙等，總之失敗的情況很多。”

資料圖

根據(jù)多年的工作經(jīng)驗(yàn)及研究，謝文政總結(jié)了礦企“走出去”需要關(guān)注的投資風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：

一是地緣政治，即國家風(fēng)險(xiǎn)問題。有些國家不能去，不安全，存在安全問題，比如利比亞巨變，國內(nèi)混亂；蒙古國家礦業(yè)政策修改，多數(shù)礦業(yè)企業(yè)投資血本無歸；還有一些國家面臨大選或國內(nèi)不同勢力造成的內(nèi)亂，可能會殃及池魚等，這些因?yàn)榈鼐壵蔚囊蛩厮鶎?dǎo)致的投資風(fēng)險(xiǎn)，都要盡量避免。

二是對市場的誤判。比如我國曾在海外投資了很多鐵礦項(xiàng)目，當(dāng)時鐵礦石價(jià)格處于高位，但等中國公司過去投資的時候，周期已經(jīng)過去了，沒“踩上點(diǎn)”，導(dǎo)致投資賠錢等。

三是缺少對礦物經(jīng)濟(jì)價(jià)值的準(zhǔn)確認(rèn)知。相對來說，我們對礦物的地質(zhì)成因、賦存相對熟悉，但判斷其是否有經(jīng)濟(jì)價(jià)值，卻是較為復(fù)雜的。簡單地說，能掙錢的就是礦，不能掙錢的就不是。如果拿下的成本比購入價(jià)格還貴，這就是沒有經(jīng)濟(jì)價(jià)值，不值得投資。

四是關(guān)于違法的問題。比如，礦山企業(yè)不懂當(dāng)?shù)貏趧臃?，建設(shè)期結(jié)束后被要求賠償巨額資金。再比如，某國內(nèi)礦業(yè)公司投資的一個海外礦業(yè)項(xiàng)目，因行賄導(dǎo)致項(xiàng)目被吊銷等，這些違法行為都會導(dǎo)致投資血本無歸。

五是環(huán)境問題。據(jù)統(tǒng)計(jì)，資本投資30億-50億美元的礦業(yè)項(xiàng)目，每周因采掘業(yè)社區(qū)沖突發(fā)生的成本高達(dá)2000萬美元，這在其他行業(yè)是難以想象的。

此外，謝文政還分享了一些別的風(fēng)險(xiǎn)，不同的投資項(xiàng)目還存在不同的投資風(fēng)險(xiǎn)，比如，沒有搞清楚礦的具體情況，一聽別人介紹覺得很有道理，就開始投資，最后發(fā)現(xiàn)投資上當(dāng)；因?yàn)楣芾韺記]有重視東西方文化的差異，導(dǎo)致文化糾紛；過分迷信西方報(bào)告，對礦業(yè)形勢把握不好等。

失敗的投資有哪些共性

導(dǎo)致礦業(yè)投資失敗的原因主要有哪些？謝文政提出了自己的看法：

一是投資心理。投資者看到別人在海外投資賺錢了，就覺得自己也會賺錢，因此盲目跟風(fēng)，沒有充分準(zhǔn)備就開始投資海外市場。

二是經(jīng)驗(yàn)主義，把國內(nèi)的想法應(yīng)用到國外，把國內(nèi)的評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)用于國外，比如不同的礦種，品位肯定是不一樣的，要具體問題具體分析，不要盲目的把國內(nèi)的評價(jià)過程體系應(yīng)用到國外。

三是教條主義，對海外的可行性報(bào)告，比如43-101，JORC報(bào)告等，過分信任，把西方的東西當(dāng)作圣經(jīng)來讀，覺得人家報(bào)告比較規(guī)范，實(shí)際上，我們的行業(yè)報(bào)告比他們的還要規(guī)范。

四是形而上學(xué)。即對市場的認(rèn)識是孤立的、靜止的，不看趨勢和變化，對于資源的概念理解也比較片面。雖然很多大投行報(bào)告寫得都很好，但是也未必全對，一定要有自己一個本能的判斷。比如有些礦，今天是露采，明天可能是地采，這些都要考慮到。

掌握影響成敗的核心要素

俗話說，失敗是成功之母。人唯有善于從失敗中吸取經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，才能獲得成功。那么，怎樣才能提高海外礦業(yè)投資的成功率？

會上，謝文政用5個“W”，一個“H”來概括。他說，第一個“W”指why，即為什么，這應(yīng)該貫穿項(xiàng)目投資的全過程；第二個“W”指what，表示項(xiàng)目投資的目標(biāo)、標(biāo)準(zhǔn)、礦種、結(jié)構(gòu)、規(guī)模、資源等；第三個“W”指where，到哪里去，包括國家、地區(qū)等；第四個“W”指when，即什么時候，表示項(xiàng)目的進(jìn)展的階段、周期等；第五個“W”指who，即我是誰，我需要什么資源，我要與誰合作等。“H”指how，即怎么做，包括具體的戰(zhàn)術(shù)，比如怎么管理、怎么做盡職調(diào)查等。

江西省地礦資源勘查開發(fā)有限公司董事長吳俊華根據(jù)近年來他們“走出去”的經(jīng)驗(yàn)，給出了幾點(diǎn)深刻體會：

一是“礦-地”關(guān)系和諧是礦山開發(fā)的基礎(chǔ)。公司在推進(jìn)礦山生產(chǎn)的同時，注意與當(dāng)?shù)卣约爸苓叴迩f建立良好的關(guān)系，力所能及地拿出部分資金幫助當(dāng)?shù)卣爸苓叴迩f解決涉及民生方面的困難，資助一些公益事業(yè)（比如給當(dāng)?shù)匦W(xué)安裝取暖設(shè)備，大雪封山時搶運(yùn)危重病人），從而樹立良好的形象。

二是主打高效環(huán)保是可持續(xù)發(fā)展的品牌。在項(xiàng)目開發(fā)建設(shè)過程中，樹立礦業(yè)界的第一：第一個投產(chǎn)礦山項(xiàng)目、第一個采用綠色環(huán)保無氰化鈉工藝的金礦生產(chǎn)企業(yè)、第一個實(shí)現(xiàn)礦山出口的企業(yè)等。這是礦企持續(xù)發(fā)展的重要保障。

三是取得當(dāng)?shù)馗骷壵爸鞴懿块T的信任，保持了良好的關(guān)系。給當(dāng)?shù)卣痛迕癯兄Z的要都做到，這樣在企業(yè)遇到生產(chǎn)經(jīng)營問題時，當(dāng)?shù)卣块T會出面協(xié)助解決，也能為礦企的發(fā)展給予極大的開放力度。

四是對礦產(chǎn)資源的評價(jià)和潛力分析必須靠自己。不管原礦業(yè)權(quán)人和政府有關(guān)部門說得如何天花亂墜，對礦產(chǎn)資源可靠性的盡職調(diào)查是必不可少的。企業(yè)最好依靠自己的技術(shù)人員設(shè)計(jì)鉆探、自己安排取樣、送到可信任的實(shí)驗(yàn)室進(jìn)行分析。

最后，吳俊華還表示，江西省地礦資源勘查開發(fā)公司目前已經(jīng)培養(yǎng)出了一支學(xué)歷高、懂多種外語、具有豐富海外勘查開發(fā)經(jīng)驗(yàn)的隊(duì)伍，能夠在做盡職調(diào)查時，同時提供給委托人資源量報(bào)告、可行性研究報(bào)告和礦業(yè)權(quán)價(jià)值報(bào)告，這為企業(yè)的發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。

會上，中地海外集團(tuán)總監(jiān)連長云也分享了他們的成功經(jīng)驗(yàn)。他表示，技術(shù)、商務(wù)、屬地化、國際化，這幾點(diǎn)集中在一起就是中地海外集團(tuán)在非洲30多年拓展海外礦業(yè)市場的優(yōu)勢或基礎(chǔ)。

對于如何操作完成海外投資，他給出六條建議。一是選礦種，要基于公司發(fā)展戰(zhàn)略和既有基礎(chǔ)優(yōu)勢。二是選區(qū)帶，首選既有的大型成礦區(qū)帶。三是選國別，這點(diǎn)至關(guān)重要。礦業(yè)是一項(xiàng)長線投資，目標(biāo)國的經(jīng)濟(jì)社會、政策法規(guī)、社區(qū)土著、環(huán)保要求等，特別是其社會穩(wěn)定性和政策持久性，對礦業(yè)公司的后期發(fā)展影響巨大，國別選擇的成功與否將決定礦業(yè)項(xiàng)目的最終成敗。此外，還要注意一些其他因素，比如礦業(yè)投資環(huán)境、社會穩(wěn)定性、兩國關(guān)系、礦業(yè)開發(fā)成熟度、發(fā)展?jié)摿Φ?。四是拿礦權(quán)，需要注意擬拿礦權(quán)的地質(zhì)位置（找礦潛力）、水電路等基礎(chǔ)設(shè)施開發(fā)條件（開發(fā)可行性）。五是做勘查，要遵循國際規(guī)范，選用國際化人才并培養(yǎng)本土人才，屬地化管理和運(yùn)營，與當(dāng)?shù)卣３置芮嘘P(guān)系等。六是退出，轉(zhuǎn)讓礦山企業(yè)，進(jìn)入開發(fā)階段。

正如與會專家說的那樣，希望中國礦企在海外投資的項(xiàng)目，都能有所收獲。