7月4日，北京安泰科信息股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“安泰科”）主辦的2019年第二屆共享有色商務(wù)沙龍?jiān)诒本┱匍_。本次活動(dòng)以當(dāng)前市場(chǎng)關(guān)注的黃金、白銀、鉑鈀、稀土、鎢、錫和鋅市場(chǎng)為主開展討論。會(huì)議由安泰科副總工程師、首席專家馮君從主持。

安泰科專家石和清在會(huì)上表示，中長(zhǎng)期看，黃金價(jià)格看漲，但要注意短期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。他認(rèn)為，首先，美聯(lián)儲(chǔ)2019年第四次例行貨幣政策會(huì)議明確釋放將在下半年降息的信號(hào)，加上伊朗核問(wèn)題升級(jí)，中美貿(mào)易摩擦升級(jí)和反復(fù)，市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增速放緩擔(dān)憂加劇等，市場(chǎng)避險(xiǎn)需求受到激發(fā)。其次，國(guó)際貨幣系統(tǒng)變革和中國(guó)出臺(tái)戰(zhàn)略性礦產(chǎn)目錄等產(chǎn)業(yè)政策提升了黃金的地位。第三，供應(yīng)趨緊為黃金價(jià)漲提供基本面支持。

綜上，他預(yù)計(jì)，在美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期、中美貿(mào)易摩擦?xí)簳r(shí)緩和和區(qū)域地緣緊張局勢(shì)等因素刺激下，黃金價(jià)格已然開啟上漲通道，目前支撐趨漲因素眾多，全球主要經(jīng)濟(jì)體央行紛紛釋放寬松信號(hào)或降息，引發(fā)投資者對(duì)于全球貨幣競(jìng)爭(zhēng)性貶值的擔(dān)憂，國(guó)際黃金未來(lái)價(jià)格可看高1500美元/盎司 。

對(duì)于白銀市場(chǎng)走勢(shì)，安泰科專家靳湘云認(rèn)為：基本面疲弱或制約降息情緒激發(fā)的銀價(jià)上漲。

靳湘云表示，據(jù)世界白銀協(xié)會(huì)報(bào)告，2018年礦產(chǎn)銀產(chǎn)量同比下降2.4%，到26616噸，隨著部分老礦山進(jìn)入開采最后階段，礦石品位嚴(yán)重下滑，產(chǎn)能有所收縮。再生銀產(chǎn)量同比下降1.6%，到4707噸，現(xiàn)貨供應(yīng)同比下降2.3%，到31323噸。2018年全球現(xiàn)貨需求同比增長(zhǎng)3%，到32460噸。2018年全球白銀市場(chǎng)供應(yīng)短缺1137噸。

從國(guó)內(nèi)市場(chǎng)來(lái)看，靳湘云認(rèn)為，國(guó)內(nèi)白銀供應(yīng)主要依賴銅鉛鋅副產(chǎn)，生產(chǎn)維持穩(wěn)定。2018年因光伏和飾制品的拖累，總消費(fèi)量下降2%，到6544噸。中美貿(mào)易摩擦對(duì)各領(lǐng)域白銀消費(fèi)的消極影響逐漸顯現(xiàn)。首先是電子行業(yè)，一季度終端企業(yè)下調(diào)了下半年的產(chǎn)量計(jì)劃。預(yù)計(jì)三季度，觸頭行業(yè)開始受到波及。從下游產(chǎn)業(yè)發(fā)展來(lái)看，產(chǎn)能轉(zhuǎn)移所產(chǎn)生的白銀需求已經(jīng)開始顯現(xiàn)。

綜上，靳湘云預(yù)測(cè)，白銀市場(chǎng)在強(qiáng)烈降息預(yù)期下，金價(jià)向上測(cè)試1450美元/盎司，銀價(jià)亦跟漲到15.6美元/盎司。下半年，市場(chǎng)將繼續(xù)搖擺在降息預(yù)期中，金銀價(jià)格將繼續(xù)震蕩。需要關(guān)注的是，市場(chǎng)大量的空頭頭寸被激發(fā)后，平倉(cāng)可能推動(dòng)一波銀價(jià)行情。否則，銀價(jià)將在15美元/盎司~17美元/盎司間震蕩。

關(guān)于鉑鈀市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)，安泰科專家姬長(zhǎng)征概括為：基本面存異，價(jià)格回升有別。

他表示，上半年，國(guó)際鉑價(jià)總體表現(xiàn)疲軟，局部有所反彈。國(guó)際鉑價(jià)4月份曾上漲至900美元/盎司以上，但6月底，收于830.86美元/盎司，1~6月，平均下跌11.54%，均價(jià)為832.41美元/盎司。當(dāng)前處于10年來(lái)的低點(diǎn)。

上半年，鈀價(jià)表現(xiàn)強(qiáng)勁，6月底，收于1541.59元/盎司，1~6月，平均上漲39.98%，均價(jià)為1411.43美元/盎司。3月底曾創(chuàng)下歷史紀(jì)錄1620美元/盎司。6月底，國(guó)內(nèi)報(bào)價(jià)收于392.5元/克，比年初大幅上漲。

從供求基本面看，全球鉑市場(chǎng)總體供應(yīng)過(guò)剩，主要消費(fèi)領(lǐng)域鉑首飾需求疲軟。全球鈀市場(chǎng)供需持續(xù)短缺，投機(jī)熱情高漲。隨著投資需求增加，預(yù)計(jì)下半年鉑價(jià)從低谷反彈，震蕩回升；而鈀價(jià)趨于理性，高位震蕩調(diào)整。

會(huì)上，安泰科專家陳淑芳對(duì)稀土市場(chǎng)做了研判，陳淑芳表示，上半年，輕重稀土走勢(shì)分化，原因既有供需基本面的因素，也有政策面的因素。供需基本面的影響因素主要是禁止緬甸礦進(jìn)口所帶來(lái)的中重稀土供應(yīng)預(yù)期的減少，對(duì)中重稀土價(jià)格形成支撐；政策面的因素主要是在中美貿(mào)易戰(zhàn)期間，國(guó)家相關(guān)部委的表態(tài)，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)稀土政策將發(fā)生變化的預(yù)期所致。

下半年，在中重稀土的供應(yīng)格局沒(méi)有發(fā)生改變，中美重回貿(mào)易談判的情況下，稀土市場(chǎng)可能仍將延續(xù)上半年輕重稀土走勢(shì)分化的格局。

對(duì)于鎢市場(chǎng)走勢(shì)，安泰科專家楊召會(huì)分析認(rèn)為，2019上半年，鎢市場(chǎng)呈先穩(wěn)后跌之勢(shì)，一季度穩(wěn)定，二季度下跌，上半年鎢精礦平均價(jià)格95628元/噸，同比下降13.99。價(jià)格表現(xiàn)主要和供應(yīng)有關(guān)。

面對(duì)疲軟的市場(chǎng)形勢(shì)，鎢精礦和APT生產(chǎn)廠商宣布聯(lián)合減產(chǎn)30%，但因?yàn)槭袌?chǎng)對(duì)減產(chǎn)的真實(shí)性存疑，減產(chǎn)消息沒(méi)有阻止住跌勢(shì)。

他認(rèn)為，第三季度鎢市場(chǎng)將逐漸探底，甚至有機(jī)會(huì)回升。理由是，中美貿(mào)易如果出現(xiàn)一段時(shí)間的持續(xù)緩和，出口有望適度回升；另外鎢企業(yè)減產(chǎn)對(duì)市場(chǎng)的影響將逐步顯現(xiàn)，市場(chǎng)信心有望回升。

就上半年錫市場(chǎng)走勢(shì)，安泰科專家郭寧表示，上半年，錫是基本金屬市場(chǎng)走勢(shì)良好的品種之一，明顯特點(diǎn)是國(guó)內(nèi)外期貨價(jià)走勢(shì)分化。上半年滬錫主力均價(jià)14.71萬(wàn)元/噸，同比漲0.18%，LME三月錫均價(jià)20290美元/噸，同比跌3.08%。

郭寧認(rèn)為，當(dāng)前，國(guó)內(nèi)錫資源的結(jié)構(gòu)性短缺問(wèn)題依然沒(méi)有改變，且從國(guó)內(nèi)錫礦貿(mào)易來(lái)講，國(guó)內(nèi)的價(jià)格與進(jìn)口礦石有著極高的關(guān)聯(lián)度，進(jìn)口礦減少，將減少國(guó)內(nèi)供應(yīng)，穩(wěn)定價(jià)格。短期錫價(jià)走勢(shì)會(huì)受金融屬性的波動(dòng)而劇烈震蕩，但中長(zhǎng)期仍由產(chǎn)業(yè)基本面決定。資源短缺仍將慣性支撐今年的錫價(jià)小漲，而且內(nèi)盤走勢(shì)仍會(huì)優(yōu)于外盤。

安泰科專家郭衍哲在會(huì)上綜合分析了鋅市場(chǎng)的走勢(shì)變化，他表示，上半年，鋅價(jià)沖高回落，一季度末二季度初為年內(nèi)最高水平，最高點(diǎn)一度接近3000美元/噸，國(guó)內(nèi)則是回到了23000元/噸以上；但二季度鋅價(jià)掉頭向下，吞沒(méi)了一季度的所有漲幅。

郭衍哲預(yù)計(jì)，下半年全球鋅精礦產(chǎn)量環(huán)比增量將在30萬(wàn)噸以上，全球礦產(chǎn)過(guò)剩局面將加劇，在原料供應(yīng)改善，加工費(fèi)居高的情況下，國(guó)內(nèi)冶煉廠產(chǎn)量從5月份開始在正增長(zhǎng)的軌道上呈逐月改善趨勢(shì)，鋅錠庫(kù)存將逐步建立。供應(yīng)對(duì)鋅價(jià)的影響將從連續(xù)4年的支撐轉(zhuǎn)變?yōu)樯蠅骸?/p>

但隨著全球新一輪降息，中美貿(mào)易摩擦的暫時(shí)緩和，宏觀環(huán)境有利于市場(chǎng)情緒穩(wěn)定，甚至適度回暖。他判斷，7~8月，庫(kù)存增加，消費(fèi)寡淡，鋅價(jià)進(jìn)一步下探；三季度末四季度初，鋅價(jià)反彈。