滬鎳為最近商品期市中的強(qiáng)勢(shì)多頭品種，該品種主力合約自7月初以來加速上漲，迄今漲幅約27%。不過該合約最新出現(xiàn)高位回落。截至8月20日日間收市，滬鎳主力1910合約跌1.99%，報(bào)123390元/噸。

分析人士指出，消息面釋放的諸多“利好”消息令鎳價(jià)前期持續(xù)大漲，但隨著消息進(jìn)入證偽期以及美元走勢(shì)偏強(qiáng)，鎳價(jià)近期高位震蕩回落，未來建議關(guān)注消息結(jié)果落地后的“預(yù)期差”機(jī)會(huì)。

高位震蕩加劇

上周，滬鎳價(jià)格走出該品種上市以來新高128020元/噸。不過，行情震蕩幅度也隨著價(jià)格上漲而加劇，主力合約上周最低探至118510元/噸，最高漲至128020元/噸，行情振幅高達(dá)9510元/噸。主力合約持倉也達(dá)到了47萬多手的高位水平，市場(chǎng)交投熱情延續(xù)。

宏觀方面，上周以來美元指數(shù)不斷走強(qiáng)，目前攀升至98.4附近，為8月以來高點(diǎn)，國外金屬市場(chǎng)承壓下行。本周來倫鎳主力合約跌幅超過2.3%。國內(nèi)有色金屬期貨多數(shù)飄紅，但滬鎳弱勢(shì)下跌，截至8月20日日間收市，滬鎳主力1910合約跌1.99%，報(bào)123390元/噸。信達(dá)期貨分析師周蕾表示，國際鎳價(jià)前期上漲主要是由于印尼可能提前禁礦的消息引發(fā)的市場(chǎng)炒作，疊加菲律賓高品位鎳礦資源枯竭以及Tawi-Tawi地區(qū)可能出臺(tái)禁止采礦法令。

從基本面來看，周蕾認(rèn)為，鎳市基本面并無較大變化，三四季度中長(zhǎng)線偏弱的基本面沒有改善，8月上旬下游不銹鋼庫存不斷惡化對(duì)鎳價(jià)高位形成壓力。但在“供需缺口+庫存低位+新增消費(fèi)需求”多頭邏輯下，加之進(jìn)口渠道可能關(guān)閉，四季度鎳價(jià)核心矛盾可能轉(zhuǎn)變?yōu)殡娊怄嚱Y(jié)構(gòu)性短缺的矛盾，長(zhǎng)周期看，鎳仍然是多頭機(jī)會(huì)占優(yōu)的品種。

“近期滬鎳增倉創(chuàng)新高，說明資金仍對(duì)鎳這個(gè)品種較關(guān)注，而且近期資金變動(dòng)較頻繁，不排除鎳價(jià)可能出現(xiàn)繼續(xù)上漲的行情。”周蕾稱。

后市鎳價(jià)波動(dòng)幾率大

中信建投期貨分析師王彥青表示，印尼總統(tǒng)稱將進(jìn)行首都搬遷，并發(fā)展國內(nèi)下游產(chǎn)業(yè)，但仍不明確是否會(huì)提前禁礦，市場(chǎng)繼續(xù)等待確定性消息。印尼相關(guān)企業(yè)恢復(fù)生產(chǎn)，即將開始出貨?，F(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)清淡，下游方面畏高情緒較重，普遍期待上游降價(jià)再拿貨。總的來說，目前多空雙方相對(duì)均衡，均在等待印尼提前禁礦消息的最終結(jié)果，后續(xù)鎳價(jià)波動(dòng)仍會(huì)較大。滬鎳1910合約參考區(qū)間為122000元-127000元/噸。

展望后市，國信期貨研究指出，近期有消息稱印尼禁礦消息將塵埃落定，此外考慮到菲律賓將停止最大礦山之一的開采及阿根廷匯率危機(jī)蔓延至包括印尼在內(nèi)的新興市場(chǎng)，鎳價(jià)有高位回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)，建議等待消息公布后所形成的“預(yù)期差”機(jī)會(huì)。