惠譽宏觀研究（Fitch solutions macro research）表示，良好的在建項目將在未來十年內(nèi)支撐鉛礦生產(chǎn)增長。鉛礦通常是其他金屬的副產(chǎn)品，如鋅、銀和銅。

在未來十年，全球四大鉛礦生產(chǎn)國，中國、澳大利亞、美國和秘魯?shù)你U礦總產(chǎn)量將占全球的70%左右。

中國和澳大利亞目前占比最高，分別為48.2%和10.5%。

惠譽預(yù)測，從2019年到2028年，全球鉛礦產(chǎn)量年均增長率為1.8%。惠譽在一份報告中表示，這一增長率略高于2009年至2018年1.5%的年均增長率。

預(yù)計到2028年，全球鉛產(chǎn)量將從2018年的440萬噸增加到520萬噸。

中國

惠譽認(rèn)為，未來幾年內(nèi)，中國鉛產(chǎn)量仍將面臨壓力。壓力主要來源于政府出于環(huán)境考慮而主導(dǎo)的礦山整合和關(guān)閉，以及部分礦山的礦石品位下降?；葑u還指出，為了應(yīng)對礦石品位下降的影響，企業(yè)將尋求通過提高采礦能力來處理更多的礦石。

惠譽預(yù)測，從2019年到2028年，中國鉛產(chǎn)量年均增長率為1.6%。這一數(shù)字相比過去10年4.3%的年平均增長率明顯放緩。預(yù)計到2028年產(chǎn)量將達(dá)到240萬噸，盡管如此，中國仍將是全球主要鉛生產(chǎn)國。

美國

美國鉛產(chǎn)量短期內(nèi)將繼續(xù)萎縮，由于生產(chǎn)成本不斷上升侵蝕利潤率，同時日益老化的礦山產(chǎn)量將繼續(xù)減少。

價格低迷帶來的壓力使礦企削減資本支出和縮小經(jīng)營規(guī)模，這將進(jìn)一步限制鉛礦供應(yīng)增長。

此外，惠譽評論，高昂的運營成本和環(huán)境監(jiān)管將使美國鉛礦生產(chǎn)企業(yè)相比秘魯和澳大利亞的生產(chǎn)企業(yè)處于弱勢。

惠譽預(yù)測，美國鉛礦礦山產(chǎn)量將從今年的25.5萬噸增加到2028年的26.3萬噸，年均增長0.1%。

惠譽指出，目前美國最大的鉛生產(chǎn)企業(yè)是道朗公司，該公司在密蘇里州有6座在產(chǎn)礦山，鉛產(chǎn)量占了該國產(chǎn)量的很大一部分。第二大鉛生產(chǎn)企業(yè)是泰克資源公司。

美國鉛產(chǎn)量增長的不確定性將來自南方32公司（South32）所有的價值12億美元的赫爾莫薩（Hermosa）項目。今年6月，南方32公司發(fā)布了赫爾莫薩項目泰勒（taylor）礦床的重要礦產(chǎn)資源估算?；葑u的數(shù)據(jù)顯示，該公司擁有1.55億噸資源，其中鋅、鉛和銀的品位分別為3.39%、3.67%和69g/t。

南方32公司正在推進(jìn)的預(yù)可行性研究將在2020財年內(nèi)完成。因此，該項目尚未完全納入惠譽測算范圍，從中長期來看，尚具不確定性。

澳大利亞

預(yù)計澳大利亞2019年至2028年的鉛產(chǎn)量增長率將會是四大生產(chǎn)國之外產(chǎn)鉛國家中最高的，而且該國鉛產(chǎn)量已從過去10年綜合下滑8.9%中恢復(fù)過來。

惠譽預(yù)計，隨著杜加爾河（Dugald river）礦的增產(chǎn)，今年的產(chǎn)量增長將提速。從2019年到2028年，澳大利亞鉛產(chǎn)量的年均增長率預(yù)測為2.7%。

澳大利亞將受益于擁有世界最大鉛礦儲量的強(qiáng)大項目。截至2018年礦石儲量為2400萬噸，約占全球總儲量的29%。在全球所有主要鉛生產(chǎn)國中，澳大利亞擁有的新項目最多。

秘魯

秘魯?shù)你U行業(yè)預(yù)計在未來幾年也將實現(xiàn)穩(wěn)定的產(chǎn)量增長，這得益于諸多在建項目中含鉛金屬礦產(chǎn)，在這些項目中鉛作為副產(chǎn)品開采。

惠譽預(yù)測，到2028年，秘魯鉛產(chǎn)量將從今年的31.5萬噸增加到39.9萬噸。

安塔米納礦（Antamina mine）、秘魯公司Cia Minera Milpo、博爾坎礦業(yè)公司（Volcan Cia Minera）以及塞拉金屬（Sierra Metals），都是由一個國際投資財團(tuán)所有，仍將是南美國家最大的鉛生產(chǎn)企業(yè)。

預(yù)計未來幾年鉛產(chǎn)量將有所恢復(fù)，從2019年到2028年，年均增長率2.9%。

此外，傳統(tǒng)貴金屬礦商貝爾克里克礦業(yè)公司（Bear Creek Mining Corp）和霍赫希爾德礦業(yè)（Hochschild Mining）也在開發(fā)多個項目。

惠譽稱，鑒于鉛通常與銀一起被發(fā)現(xiàn)，貴金屬礦商將在未來幾年增加鉛的開采量。鉛礦開發(fā)依然強(qiáng)勁，預(yù)計未來10年將有12個新項目及舊礦擴(kuò)建和重啟。（來源：礦業(yè)周刊）