今年以來，我國外匯儲(chǔ)備規(guī)模穩(wěn)定，始終保持在3.1萬億美元上下波動(dòng)。國家外匯管理局7日公布最新外匯儲(chǔ)備規(guī)模數(shù)據(jù)，截至2019年10月末，我國外匯儲(chǔ)備規(guī)模為31052億美元，較9月末上升127億美元，升幅0.4%。

不過，值得值得注意的是，10月央行不再增持黃金儲(chǔ)備，結(jié)束連續(xù)10個(gè)月“囤”黃金模式。

國家外匯管理局新聞發(fā)言人、總經(jīng)濟(jì)師王春英就2019年10月份外匯儲(chǔ)備規(guī)模變動(dòng)情況答記者問表示，今年以來，面對(duì)國際風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)明顯增多的復(fù)雜局面，我國經(jīng)濟(jì)保持了總體平穩(wěn)、穩(wěn)中有進(jìn)態(tài)勢(shì)，主要指標(biāo)符合預(yù)期，結(jié)構(gòu)調(diào)整穩(wěn)步推進(jìn)。在此基礎(chǔ)上，我國跨境資金流動(dòng)保持穩(wěn)定，外匯市場(chǎng)供求基本平衡，外匯儲(chǔ)備規(guī)模穩(wěn)中有升。

估值變動(dòng)增加外儲(chǔ)規(guī)模

10月，我國外匯市場(chǎng)運(yùn)行總體平穩(wěn)。“受全球貿(mào)易局勢(shì)、主要國家央行貨幣政策、英國退歐前景等因素影響，美元指數(shù)(98.1322, 0.0005, 0.00%)下跌，主要國家債券價(jià)格回落。匯率折算和資產(chǎn)價(jià)格變化等因素綜合作用，外匯儲(chǔ)備規(guī)模上升。“王春英稱。

國際金融問題專家趙慶明對(duì)第一財(cái)經(jīng)表示，造成2019年10月外匯儲(chǔ)備規(guī)模變動(dòng)的原因主要與主要國際貨幣之間匯率變動(dòng)、債券價(jià)格波動(dòng)、投資收益等有關(guān)；中國民生銀行首席研究員溫彬也表示，估值變動(dòng)對(duì)本月外匯儲(chǔ)備規(guī)模增加有一定貢獻(xiàn)，“外匯儲(chǔ)備中以歐元(1.1050, 0.0001, 0.01%)和日元計(jì)價(jià)部分折算成美元計(jì)價(jià)后形成估值增加。”

從2019年10月情況看，全球金融市場(chǎng)美元指數(shù)下跌，主要國家債券指數(shù)回落，股票指數(shù)上漲。貨幣方面，美元匯率指數(shù)（DXY）從9月末的99.4下降至97.4，跌幅為2.0%；非美元貨幣中，歐元上漲2.3%，英鎊(1.2810, -0.0006, -0.05%)上漲5.3%，日元基本持平。資產(chǎn)方面，以美元標(biāo)價(jià)的已對(duì)沖全球債券指數(shù)（Barclays Global Agg Total Return Index USD Hedged）下跌0.6%；標(biāo)普500股票指數(shù)上漲2.0%，歐元區(qū)斯托克50指數(shù)上漲1.0%，日經(jīng)225指數(shù)上漲5.4%。

從債券收益率上看，美國十年期國債收益率從9月末的1.68%升至1.78%。“這導(dǎo)致我國持有的美國國債價(jià)格下降，外匯儲(chǔ)備賬面價(jià)值減少。綜合考慮，匯率折算比資產(chǎn)價(jià)格變化效應(yīng)更強(qiáng)，估值變動(dòng)對(duì)本月外匯儲(chǔ)備規(guī)模的增加形成貢獻(xiàn)。”溫彬稱。

王春英表示，往前看，世界經(jīng)濟(jì)增長呈放緩趨勢(shì)，國際金融市場(chǎng)不穩(wěn)定不確定因素依然較多。但我國經(jīng)濟(jì)長期向好的基本面沒有改變，改革開放力度持續(xù)加大，內(nèi)生發(fā)展動(dòng)力不斷增強(qiáng)，有能力抵御各種風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)，為外匯儲(chǔ)備規(guī)?？傮w穩(wěn)定提供堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

10月未增持黃金

今年以來，各國央行都紛紛開啟黃金“買買買”模式，我國也不例外。不過，數(shù)據(jù)顯示，10月黃金儲(chǔ)備6264萬盎司，并未繼續(xù)增持黃金儲(chǔ)備，持平前值，結(jié)束央行連續(xù)10個(gè)月增持黃金模式。

目前，黃金價(jià)格位于階段性高點(diǎn)，年初以來累計(jì)升值15%以上。在業(yè)內(nèi)專家看來，央行仍會(huì)擇機(jī)增加黃金在外儲(chǔ)中的比重。

華泰證券首席宏觀研究員李超認(rèn)為，黃金兼具金融和商品的多重屬性，有助于調(diào)節(jié)和優(yōu)化國際儲(chǔ)備組合的整體風(fēng)險(xiǎn)收益特性。近期部分經(jīng)濟(jì)體逆周期有所發(fā)力，貿(mào)易摩擦形勢(shì)改善，利好市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)情緒修復(fù)，預(yù)計(jì)黃金短期震蕩。但中長期看，美元大概率進(jìn)入下行通道、實(shí)際利率下行的大環(huán)境下，仍堅(jiān)定看好中長期黃金投資價(jià)值。

中國民生銀行首席研究員溫彬表示，從短期來看，未來金價(jià)走勢(shì)還將受到全球經(jīng)濟(jì)增長情況、各國貨幣政策變化情況、各種突發(fā)事件等諸多因素影響。從中長期來看，黃金在我國外匯儲(chǔ)備中的占比仍有提升空間，預(yù)計(jì)央行將根據(jù)金價(jià)走勢(shì)，擇機(jī)增加黃金在外匯儲(chǔ)備中的比重。

人民幣(6.9717, -0.0067, -0.10%)匯率波動(dòng)常態(tài)化今年以來，受外部不確定性因素的影響，匯率市場(chǎng)波動(dòng)劇烈。但是近期，人民幣對(duì)美元匯率接連升值。面對(duì)復(fù)雜多變國際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，我國經(jīng)濟(jì)保持了總體平穩(wěn)的發(fā)展態(tài)勢(shì)。

11月5日，在岸、離岸人民幣對(duì)美元一度回歸“7”關(guān)口內(nèi)；11月7日，人民幣兌美元中間價(jià)報(bào)7.0008，較上一交易日調(diào)升72個(gè)基點(diǎn)，上一交易日中間價(jià)報(bào)7.0080。

近一個(gè)月，離岸人民幣累計(jì)升值已近1700點(diǎn)。機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，人民幣匯率反彈意味漸濃。

“過去一段時(shí)間人民幣匯率的貶值與升值放在國際外匯市場(chǎng)上看，與其他主要國際貨幣大體相當(dāng)，市場(chǎng)對(duì)人民幣匯率波動(dòng)的適應(yīng)性、接受度也越來越強(qiáng)。”趙慶明對(duì)記者表示，美元近期走弱，而歐元、英鎊等非美貨幣皆有所走強(qiáng)，成為影響近期人民幣匯率走勢(shì)的原因。人民幣匯率波動(dòng)越來越常態(tài)化，也越來越與其他主要國際貨幣的匯率波動(dòng)接軌。”

從主要匯率變動(dòng)上看，美元指數(shù)走弱，從9月末的99.4021貶至10月末的97.3133，貶值幅度達(dá)到2.1%；歐元兌美元匯率從1.0899升至1.1153，升值幅度達(dá)到2.3%；日元兌美元匯率從108.075微弱升至108.025。

據(jù)分析，中國和美國兩國經(jīng)濟(jì)基本面和貨幣政策差距將逐漸縮小，美元指數(shù)大概率進(jìn)入下行通道，為人民幣中長期升值打開窗口，預(yù)計(jì)2020年人民幣兌美元匯率中樞較今年升值。