10月份，鋼鐵產(chǎn)量繼續(xù)回落。鐵礦(647, -10.00, -1.52%)石需求強度下降，港口庫存繼續(xù)攀升，鐵礦石價格波動下行。隨著后期天氣轉(zhuǎn)冷，需求進一步減少，鐵礦石市場供大于求態(tài)勢將更為突出，鐵礦石價格仍有下行空間。

中國鐵礦石價格指數(shù)環(huán)比下降

據(jù)鋼鐵協(xié)會監(jiān)測，10月末，中國鐵礦石價格指數(shù)（CIOPI）為314.23點，環(huán)比下降23.44點，降幅為6.94%，環(huán)比由升轉(zhuǎn)降。其中：國產(chǎn)鐵礦石價格指數(shù)為330.56點，環(huán)比下降3.30點，降幅為0.99%；進口鐵礦石價格指數(shù)為311.14點，環(huán)比下降27.25點，降幅為8.05%。

從全月情況看，10月份CIOPI綜合指數(shù)平均值為325.51點，較上月下降9.84點，降幅為2.93%。其中：國產(chǎn)鐵礦石價格指數(shù)平均值為332.26點，比上月上升1.81點，升幅為0.55%；進口鐵礦石價格指數(shù)平均值為324.23點，環(huán)比下降12.04點，降幅為3.58%。

進口粉礦價格降幅大于國產(chǎn)鐵精礦價格

10月末，CIOPI國產(chǎn)鐵精礦含稅價格為727.01元/噸，環(huán)比下降7.25元/噸，降幅為0.99%；CIOPI進口粉礦到岸價格為84.04美元/噸，環(huán)比下降7.36美元/噸，降幅為8.05%，較國產(chǎn)鐵精礦降幅高7.06個百分點。

從全月情況看：國產(chǎn)鐵精礦平均含稅價格為730.74元/噸，比上月上升3.98元/噸，升幅為0.55%；進口粉礦平均到岸價格為87.57美元/噸，比上月下降3.26美元/噸，降幅為3.59%。

后期鐵礦石價格走勢分析

國際形勢更為復(fù)雜嚴(yán)峻，國內(nèi)經(jīng)濟下行壓力加大。受鐵礦石進口量增加以及秋冬供暖季環(huán)保限產(chǎn)措施的影響，后期鐵礦石市場仍呈現(xiàn)供大于求態(tài)勢，鐵礦石價格仍有下行空間。鋼鐵產(chǎn)量繼續(xù)環(huán)比回落，鐵礦石需求強度進一步下降據(jù)鋼鐵協(xié)會旬報統(tǒng)計，10月中上旬，全國粗鋼日產(chǎn)約為259.90萬噸，環(huán)比下降5.80%，生鐵日產(chǎn)量約為215.09萬噸，環(huán)比下降4.13%。后期受秋冬季供暖限產(chǎn)措施影響，預(yù)計鋼鐵產(chǎn)量還會有所減少。鐵礦石需求強度將進一步下降。進口礦供應(yīng)增加，鐵礦石市場進一步寬松10月末，全國進口鐵礦石港口庫存量為1.28億噸，環(huán)比上升803萬噸，升幅為6.67%。9月份，全國鐵礦石進口量9936萬噸，環(huán)比增加了451萬噸，連續(xù)三個月環(huán)比增加，接近歷史最高水平。隨著進口鐵礦石供給量的增多，鐵礦石供需形勢將進一步寬松，供大于求態(tài)勢更加明顯。鋼材價格低位波動，鐵礦石價格仍相對偏高據(jù)鋼鐵協(xié)會監(jiān)測，10月末，中國鋼材價格指數(shù)（CSPI）為104.34點，環(huán)比下降1.65%，同比下降14.28%，繼續(xù)處于低位波動。據(jù)鋼鐵協(xié)會統(tǒng)計，1-9月份鋼鐵協(xié)會會員企業(yè)實現(xiàn)利潤同比下降32.01%。后期鐵礦石需求強度進一步降低，鐵礦石價格仍有下行空間。

策略

建倉方式：本次鐵礦石操作擬采用指數(shù)滿足技術(shù)指標(biāo)和價格區(qū)間，參考在i2005合約靈活開空的方式進行，以頂部壓力平臺為依托，出現(xiàn)K線小幅下破是比較好的建倉機會。

持倉周期：4-12周

建倉倉位：初期資金擬定在0%-20%左右，后期可能會根據(jù)資金量情況和行情重新分布倉位。

止盈止損：本次屬于布局鐵礦石在震蕩區(qū)間下跌中建倉。所以前期在于重點控制止損，止損要根據(jù)進場點位，能容忍的資金回撤，作出細(xì)致的布局。主要采取靈活開倉、游擊戰(zhàn)術(shù)，止損策略。具體見交易計劃書。

風(fēng)險控制：上破震蕩區(qū)間的上邊沿止損，即i2005合約577.5一線為最大止損，空頭指標(biāo)不具備的情況下，謹(jǐn)慎開空。