本周（11月25日~11月29日，下同）稀土市場走勢環(huán)比表現(xiàn)穩(wěn)中有漲，但值得注意的是，鐠釹系產(chǎn)品市價長期低位的現(xiàn)狀并未改善，鏑鋱系產(chǎn)品價格因業(yè)內(nèi)調(diào)控出現(xiàn)小幅上漲，但漲勢逐步趨緩，隨后起穩(wěn)。

從市場供需雙方的博弈情況來看，因磁材廠常規(guī)月末采購，加上近期鐠釹持續(xù)低位徘徊，成本壓力較大，鐠釹廠家試探上調(diào)報價，成交量有短暫小幅拉漲。然而隨著采購周期輪轉(zhuǎn)，本周后期鐠釹成交量再度轉(zhuǎn)冷，部分廠家適當下調(diào)，但報價不變，存在一定的掩護出貨。

鏑鋱上漲繼續(xù)填補了業(yè)內(nèi)成本的虧損，且主要動力在于重稀土龍頭企業(yè)的適當調(diào)控。目前氧化鏑成交價位趨近業(yè)內(nèi)平均成本，無論對上游抑或下游均達到成交的平衡點，龍頭企業(yè)的調(diào)控目標基本達到，收購力度有所放緩，鏑鋱價位開始趨于穩(wěn)定。

其他各系產(chǎn)品在本周的市場價格走勢基本穩(wěn)定，成交量及成交價存在小幅波動。釓、鈥、鉺系產(chǎn)品隨著鏑鋱上漲小幅上浮，但效果微弱。

截至11月29日，國內(nèi)市場主要稀土氧化物產(chǎn)品報價分別是：氧化鐠釹市場報價（出廠含稅，現(xiàn)匯）為28.4萬元/噸~28.9萬元/噸，氧化鏑市場報價（出廠含稅，現(xiàn)匯）為162萬元/噸~164萬元/噸，氧化鋱市場報價（出廠含稅，現(xiàn)匯）為340萬元/噸~345萬元/噸，氧化釓市場報價（出廠含稅，現(xiàn)匯）為15.7萬元/噸~16.2萬元/噸，成交主流15.8萬元/噸；氧化鈥市場報價（出廠含稅，現(xiàn)匯）為30萬元/噸~30.5萬元/噸，成交主流30.2萬元/噸。

截至11月29日，國內(nèi)市場主要稀土金屬產(chǎn)品報價分別是：金屬鐠釹市場報價（出廠含稅，現(xiàn)匯）為35.6萬元/噸~36.1萬元/噸，成交低位附近；鏑鐵市場報價（出廠含稅，現(xiàn)匯）為161萬元/噸~163萬元/噸，成交重心在低位附近；金屬鋱市場報價（出廠含稅，現(xiàn)匯）為440萬元/噸~445萬元/噸，成交在低位偏下；釓鐵市場報價（出廠含稅，現(xiàn)匯）為15.5萬元/噸~16萬元/噸，成交重心居中；鈥鐵市場報價（出廠含稅，現(xiàn)匯）為31.5萬元/噸~32萬元/噸，成交低位附近。

綜合近3個月稀土市場供需變化來看，10月，緬甸稀土進口大幅縮水，環(huán)比不足9月進口總量四分之一，騰沖恢復通關(guān)不久，這與業(yè)內(nèi)預期相悖。就各方反饋信息來看可能原因是，9月最后一周的爆發(fā)涌入集中了緬甸相當一部分庫存，而10月份部分礦山剛恢復生產(chǎn)，輔料及產(chǎn)量一時難以全面展開。10月進口數(shù)據(jù)一定程度上支撐了重稀土穩(wěn)健論點，但就反饋信息來看，本月緬甸產(chǎn)量較可能大幅增加。

綜上所述，瑞道金屬網(wǎng)分析師認為，鐠釹雖然短暫上漲后重歸弱勢，但近期無論原礦還是油泥價格均相對較高，分離廠目前氧化鐠釹報價已嚴格對應生產(chǎn)原料，利潤空間幾乎為零，即使鐠釹顯示弱勢但分離廠普遍挺價。金屬鐠釹目前成交已然倒掛，采購冷淡期縱然有競價現(xiàn)狀，但目前金屬廠承壓趨近極限。鐠釹后期不太可能出現(xiàn)明顯降幅。

重稀土鏑鋱價位同樣趨于穩(wěn)定，但鏑鋱有望在現(xiàn)有價位保底，后續(xù)影響走勢的市場因素變動不大，而漲幅是否再度出現(xiàn)，龍頭企業(yè)的調(diào)控作用將更為主要。