1月15日，中美雙方于美國(guó)正式簽署第一階段經(jīng)貿(mào)協(xié)議。中國(guó)未來(lái)兩年將在2017年的基數(shù)上增加至少2000億美元的自美進(jìn)口商品，其中與大宗商品市場(chǎng)相關(guān)的協(xié)議細(xì)節(jié)主要包括能源、農(nóng)產(chǎn)品與制成品的采購(gòu)承諾：

能源市場(chǎng)方面，中國(guó)承諾在兩年內(nèi)增加采購(gòu)524億美元的美國(guó)能源產(chǎn)品，主要包括原油、LNG、化工品與煤炭，其中2020年需擴(kuò)大進(jìn)口185億美元，2021年需擴(kuò)大進(jìn)口339億美元。

農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)方面，中國(guó)2020年自美增加采購(gòu)不少于125億美元，2021年自美增加采購(gòu)不少于195億美元。此外，中國(guó)將每年盡量增加50億美元的農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)口。

基本金屬及鐵礦石市場(chǎng)方面，中國(guó)承諾將于2020年和2021年從美國(guó)累計(jì)增加采購(gòu)777億美元制成品，其中與基本金屬及鐵礦石市場(chǎng)相關(guān)的主要包括工業(yè)機(jī)械、電氣設(shè)備和機(jī)械、飛機(jī)、汽車和鋼材。

制成品采購(gòu)條款涉及的行業(yè)相對(duì)集中，且基本處于產(chǎn)業(yè)鏈的下游，產(chǎn)品附加值較高，對(duì)原材料價(jià)格的依賴度較低，因此一階段協(xié)議條款對(duì)于基本金屬及鐵礦石市場(chǎng)的影響有限、間接。

回顧中美貿(mào)易摩擦打響以來(lái)的近兩年時(shí)間，除2018年上半年貿(mào)易戰(zhàn)伊始對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)造成整體打擊期間，基本金屬和鐵礦石普遍承壓下跌，后續(xù)各品種受到貿(mào)易戰(zhàn)影響逐漸趨弱，走勢(shì)一定程度分化。供需基本面主題較強(qiáng)的品種，例如倫鎳、鐵礦石，更多受到主要生產(chǎn)國(guó)政策、供應(yīng)干擾等基本面因素的影響。類似的，本次一階段協(xié)議簽署，對(duì)基本金屬及鐵礦石市場(chǎng)的影響也以情緒面為主，并且由于相關(guān)消息早在去年12月初就已傳出，市場(chǎng)對(duì)此已經(jīng)充分定價(jià)，因此正式簽署完成后基本金屬及鐵礦石市場(chǎng)反應(yīng)較為平淡，預(yù)計(jì)后市影響也十分有限。