1400美元/盎司、1500美元/盎司、1600美元/盎司……正當金價一路高歌，短短3個月，從1400美元/盎司上漲至逾1600美元/盎司之時，紫金礦業(yè)集團股份有限公司于2019年12月9日公告的70億元并購大陸黃金股份有限公司100%股權(quán)大單，于2020年3月5日晚間宣布完成了股權(quán)交割。至此，紫金礦業(yè)黃金權(quán)益資源儲量達到2130噸，增長12.88%。

而此時，該項并購的核心資產(chǎn)——哥倫比亞武里蒂卡金礦的主要建設(shè)工程基本完成，且已進入試車試產(chǎn)階段，計劃本月貫通生產(chǎn)流程。該項目出產(chǎn)的首批合質(zhì)金，將為紫金礦業(yè)帶來豐厚的利潤和現(xiàn)金流。

管理團隊提前進入

武里蒂卡金礦是世界級高品位大型金礦，擁有黃金資源量353噸，平均品位9.3克/噸；銀1469噸，平均品位38.8克/噸。該金礦的開采條件良好，在礦體深部及外圍找礦方面也有較好的前景，探礦增儲潛力大。武里蒂卡金礦采用地下開采的方式，設(shè)計日處理礦石量3000噸，達產(chǎn)后年均產(chǎn)金約7.8噸；2020年，計劃產(chǎn)金約4至5噸。

本次并購的最大看點在于，武里蒂卡金礦的超高品位在全球十分罕見，是當之無愧的世界級高品位金礦。資料顯示，全球原生金礦石平均品位僅為1.19克/噸，紫金礦業(yè)起家的紫金山金礦品位僅為0.6克/噸，但武里蒂卡金礦平均品位卻達到了9.3克/噸。

令人驚訝的是，2019年12月，紫金礦業(yè)就以項目觀察員團隊的名義，派出了武里蒂卡金礦的管理和技術(shù)骨干團隊，提前參與交割及項目過渡籌備，本次收購從宣布到完成交割僅用時3個月，效率之高堪稱全球佳話，充分印證了紫金礦業(yè)高效決策的體制優(yōu)勢，由此也不難理解，紫金礦業(yè)為何近幾年能在國際化的道路上長期保持領(lǐng)先活力的動能所在。哥倫比亞素有“黃金之國”之稱，此次收購使紫金礦業(yè)黃金板塊得到提振，在黃金持續(xù)走強的背景下，對紫金礦業(yè)戰(zhàn)略意義重大。

黃金板塊發(fā)力增長

近5年來，在全球礦業(yè)加速洗牌整合的背景下，紫金礦業(yè)海外并購的力度和建樹，達到了令人目不暇接的地步。

2015年以來，剛果（金）科盧韋齊銅礦、卡莫阿-卡庫拉銅礦、塞爾維亞波爾銅礦、Timok銅金礦等項目的并購，使紫金礦業(yè)的銅資源儲量在五年內(nèi)由1543萬噸躍升至5759萬噸，公司一躍成為全球資源儲量前十的銅礦巨頭。

資本市場也同樣在關(guān)注紫金礦業(yè)。作為以黃金起家、以“金、銅”為核心戰(zhàn)略的礦業(yè)公司，紫金礦業(yè)近年來海外建樹主要聚焦在“銅”板塊，海外黃金礦山的并購動作卻相對靜默。

此次并購的武里蒂卡金礦，回應了資本市場的期待。這也是紫金礦業(yè)繼2015年并購巴布亞新幾內(nèi)亞波格拉金礦之后，又一重大黃金項目，紫金礦業(yè)在銅礦幾何級增長的同時，海外黃金資源儲量和產(chǎn)量也實現(xiàn)了新的飛躍，超越國內(nèi)成為新的重要增長極。實際上，除了紫金礦業(yè)，一批有前瞻性的實力型中國黃金企業(yè)近幾年也紛紛試水海外參與國際并購，但無論從儲量規(guī)模還是產(chǎn)量來看，都較為缺乏世界級優(yōu)質(zhì)項目。

紫金礦業(yè)的步調(diào)顯然邁得更大，據(jù)統(tǒng)計，2019年紫金礦業(yè)海外黃金權(quán)益資源儲量1296噸，海外礦產(chǎn)金25噸。其中，波格拉金礦權(quán)益產(chǎn)金約為8.4噸，仍是紫金礦業(yè)在海外的旗艦項目；澳大利亞諾頓金田、塔吉克斯坦?jié)衫蛏薪鸬V分別貢獻了超過5.7噸的黃金產(chǎn)量，吉爾吉斯的奧同克金礦黃金產(chǎn)量逐年增長，2019年實現(xiàn)3.8噸。

武里蒂卡金礦加入后，紫金礦業(yè)海外黃金權(quán)益資源儲量將增長18.7%，達到1539噸；加上原有產(chǎn)能持續(xù)釋放，2020年海外權(quán)益礦產(chǎn)金預計將達到28.5噸，增長約14%。至此，紫金礦業(yè)金、銅雙主業(yè)驅(qū)動格局進一步奠定，據(jù)公司稱，已經(jīng)把今年確定為“項目建設(shè)年”，全力推進資源優(yōu)勢向經(jīng)濟效益轉(zhuǎn)化。

“黃金之國”的戰(zhàn)略機遇

早在去年12月底，紫金礦業(yè)并購消息剛一發(fā)出，就有輿論因哥倫比亞安全問題為紫金擔憂。

不過，從企業(yè)戰(zhàn)略家的角度看，紫金礦業(yè)董事長陳景河卻有自己的見解：“作為全球礦業(yè)市場的后來者，我們中國黃金礦業(yè)企業(yè)從海外企業(yè)中接手的項目，一定或多或少都存在著問題，否則也不會被出售，如果不科學分析是否可以通過創(chuàng)新改變其現(xiàn)狀，而簡單地因為別人干不成而望而卻步，就會錯失很多發(fā)展機遇。”

實際上，現(xiàn)在哥倫比亞社會形勢遠沒有外界想得那么差。美國著名投資觀察家克里斯托弗·邁耶在《環(huán)球投資旅行：穿越六大洲的投資奇遇》記載：“過去，安全問題一直困擾著哥倫比亞，但如今情況已大有改善。這里的情況和我去過的世界各地的其他城市并無大異，我從未感到不安。到了晚上，餐廳和酒吧里人滿為患，天空被高樓的燈光所照亮，人行道上有熙熙攘攘的路人，反叛分子危害人身安全的事件雖然仍有發(fā)生，但絕對是極罕見的。在2010年，哥倫比亞接待游客約260萬人，而在2005年，官方的數(shù)據(jù)是80萬人，這樣看來，哥倫比亞已經(jīng)取得了不小的進步。”

久負盛名的“黃金之國”將給紫金帶來哪些新機遇？

就此次并購本身而言，除了武里蒂卡金礦外，紫金礦業(yè)還獲得了大陸黃金在安第斯成礦帶的13宗采礦權(quán)、10宗探礦權(quán)，意味著有進一步培厚資源基礎(chǔ)的前景。更重要的意義在于，哥倫比亞黃金、銀、鉑金等礦物資源十分豐富，是全球著名的產(chǎn)金國之一，但歐美國家在南美黃金生產(chǎn)中占有絕對優(yōu)勢地位，亞洲礦業(yè)公司和南美本土企業(yè)控制的金礦項目較少。紫金礦業(yè)并購武里蒂卡金礦，意味著打開了一扇進入哥倫比亞甚至南美的通道，使公司有更多的機會和話語權(quán)與國際礦業(yè)公司合作，深度參與該國礦業(yè)開發(fā)。