作為國(guó)內(nèi)較早上市的期貨品種之一，銅期貨即將開(kāi)啟有色金屬類(lèi)期貨的國(guó)際化征程。11月11日，上期能源正式發(fā)布國(guó)際銅期貨合約及相關(guān)規(guī)則，邁出正式掛牌前的關(guān)鍵一步。

在中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)黨委書(shū)記葛紅林看來(lái)，上期能源國(guó)際銅期貨的推出，為我國(guó)乃至全球的銅產(chǎn)業(yè)鏈實(shí)體企業(yè)提供了全新的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，進(jìn)一步滿(mǎn)足了多元化的風(fēng)險(xiǎn)管理需求，為行業(yè)提供了以人民幣計(jì)價(jià)的透明、公允的國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格，為我國(guó)有色金屬行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展作出了貢獻(xiàn)。他期待未來(lái)上期所繼續(xù)以期現(xiàn)互動(dòng)、產(chǎn)融結(jié)合為著力點(diǎn)，穩(wěn)步推進(jìn)有色金屬期貨國(guó)際化進(jìn)程。

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市場(chǎng)人士談國(guó)際銅期貨

國(guó)際銅研究組秘書(shū)長(zhǎng)保羅·懷特：國(guó)際銅研究組發(fā)布的信息清晰地表明，中國(guó)是精煉銅的生產(chǎn)、消費(fèi)和進(jìn)口大國(guó)，預(yù)計(jì)未來(lái)以中國(guó)為代表的遠(yuǎn)東市場(chǎng)將在銅的生產(chǎn)、消費(fèi)和貿(mào)易上繼續(xù)貢獻(xiàn)主要的增長(zhǎng)量。因此，我們相信上海國(guó)際能源交易中心推出的國(guó)際銅期貨，將有助于全球投資者共同參與“上海價(jià)格”的形成，從而進(jìn)一步提升中國(guó)在全球銅產(chǎn)業(yè)中的國(guó)際影響力。銅在擴(kuò)大可再生能源應(yīng)用、電動(dòng)汽車(chē)及其充電系統(tǒng)的發(fā)展中發(fā)揮至關(guān)重要的作用，顯而易見(jiàn)，銅的需求將在“綠色”經(jīng)濟(jì)發(fā)展中受益。國(guó)際銅研究組期待與上海國(guó)際能源交易中心以及上海期貨交易所繼續(xù)加強(qiáng)合作。

銅陵有色股份有限公司期貨業(yè)務(wù)主管徐長(zhǎng)寧：國(guó)際銅期貨的推出，為銅企在套期保值過(guò)程中的金融工具箱中又添利器。其“凈價(jià)交易”“保稅交割”的特點(diǎn)降低了企業(yè)的保值成本和規(guī)避了增值稅稅率變化帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)；“人民幣計(jì)價(jià)”為企業(yè)在未來(lái)進(jìn)出口貿(mào)易過(guò)程中的現(xiàn)貨結(jié)算增加了一個(gè)新的選擇，有效降低匯率風(fēng)險(xiǎn)；“國(guó)際平臺(tái)”使全球投資者充分參與上海銅價(jià)的形成，有助于提升國(guó)際影響力。

云南銅業(yè)股份有限公司期貨管理部經(jīng)理張劍輝：上海國(guó)際能源交易中心國(guó)際銅期貨的上市，為銅冶煉廠加工復(fù)出口的銅產(chǎn)品新增加了一個(gè)市場(chǎng)選擇，企業(yè)可以與國(guó)內(nèi)的上期所銅期貨，LME銅期貨進(jìn)行價(jià)格對(duì)比測(cè)算，選出對(duì)企業(yè)最有利的報(bào)價(jià)進(jìn)行現(xiàn)貨交易。人民幣交易更加便利，交割過(guò)程更短有利于降低成本，也避免了國(guó)內(nèi)企業(yè)在交易中的外匯風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)際銅期貨推出有助于提高中國(guó)這個(gè)世界最大銅消費(fèi)市場(chǎng)的影響力，特別是海外礦山、冶煉廠和貿(mào)易商將來(lái)如果能夠在現(xiàn)貨合同中約定基準(zhǔn)報(bào)價(jià)為國(guó)際銅期貨合約價(jià)格，將對(duì)海內(nèi)外銅的現(xiàn)貨交易產(chǎn)生重大的影響，這對(duì)增強(qiáng)中國(guó)銅的價(jià)格影響力非常有意義。

中糧期貨有限公司首席金屬分析師衛(wèi)來(lái)：由于國(guó)際銅價(jià)格中理論上包涵了LME銅價(jià)、保稅區(qū)溢價(jià)和人民幣匯率三個(gè)重要變量，因此利用國(guó)際銅期貨進(jìn)行進(jìn)口交易，不僅可以絕對(duì)價(jià)格本身進(jìn)行保值，也可以一定程度上鎖定保稅區(qū)溢價(jià)，規(guī)避溢價(jià)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，而此前很難對(duì)溢價(jià)進(jìn)行鎖定，這對(duì)于進(jìn)口企業(yè)而言有重要意義。同時(shí)，企業(yè)也可以利用國(guó)際銅合約鎖定匯率風(fēng)險(xiǎn)，規(guī)避匯率敞口，大大降低了企業(yè)通過(guò)其他方式鎖匯的成本。而對(duì)于此前一些希望參與進(jìn)口交易，但是受到資質(zhì)、外匯等因素制約的企業(yè)而言，國(guó)際銅的上市，為這些企業(yè)參與進(jìn)口交易提供了便利，既避免了境外平臺(tái)相對(duì)繁瑣的交易制度、不菲的交易成本，也解決了外匯額度、境外通道等問(wèn)題，這將進(jìn)一步豐富市場(chǎng)參與者結(jié)構(gòu)。因此，上期能源國(guó)際銅期貨上市后，不僅為我國(guó)進(jìn)口銅交易提供了更多的標(biāo)的品種和套利機(jī)會(huì)，也使得實(shí)體企業(yè)的進(jìn)口交易更加方便、準(zhǔn)確，同時(shí)也會(huì)進(jìn)一步豐富市場(chǎng)參與者結(jié)構(gòu)，完善期貨市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體和價(jià)格發(fā)現(xiàn)的功能。

五礦經(jīng)易期貨有限公司銅研究員吳坤金：國(guó)際銅期貨上市，既為銅企業(yè)提供了一種新的套期保值工具，幫助其更加有效地規(guī)避內(nèi)外價(jià)差波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，也為國(guó)外投資者和銅企業(yè)參與中國(guó)銅期貨市場(chǎng)提供了更好的平臺(tái)。此外，這一合約推出也有利于加快國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)的國(guó)際化步伐，提升中國(guó)在全球銅市場(chǎng)中的價(jià)格影響力。最后，以人民幣計(jì)價(jià)和結(jié)算也有利于促進(jìn)人民幣在國(guó)際上的使用，推進(jìn)人民幣國(guó)際化。