創(chuàng)下近7年新高后 銅價能否延續(xù)漲勢
2020年12月11日 11:8 18188次瀏覽 來源: 和訊期貨 分類: 期貨
在投資者風險偏好以及中國經(jīng)濟數(shù)據(jù)復蘇的共同推動下,期銅打破了將近4個月的振蕩格局,并突破多個阻力位,創(chuàng)下了近7年新高。但近期銅價呈現(xiàn)寬幅震蕩走勢,是否意味著銅價要改變方向了呢?
關注銅價后續(xù)的趨勢,我的看法主要以下幾個方面:
國際因素:
12月7日美國公布的就業(yè)數(shù)據(jù)嚴峻,美國當選總統(tǒng)拜登強調(diào)了采取緊急行動的重要性。同時美國國會在有關經(jīng)濟刺激方案的談判上也取得進展,議員們就刺激支出計劃的意見達成一致。
方案的實施,刺激通脹預期的上升,而大宗商品和與礦業(yè)相關的股票是對沖通脹預期上升的有效方法。
這一點雖然適用于所有大宗商品,但是銅受益于更具體的因素,使得銅成為長期投資者最喜歡的投資商品。同時也會有更多美元流入市場,美元指數(shù)將維持低位,利好銅價。
疫苗推進
11月全球多個疫苗公司的新冠疫苗研發(fā)傳出樂觀消息,刺激全球股市、大宗商品期貨價格強勁上漲。目前新冠疫苗都在加快審批工作,英國有望在圣誕節(jié)前實施大規(guī)模疫苗接種,美國在今年年底前有可能加快審批新冠疫苗,加速新冠疫苗接種進程。這提升了市場的風險偏好,同時提振商品期貨價格。
消費情況
下游消費總體好于市場預期,國內(nèi)庫存持續(xù)回落,上期所銅庫存目前不足10萬噸,現(xiàn)貨升水維持高位。11月銅材加工企業(yè)反映訂單改善,精銅制桿、銅管企業(yè)開工率環(huán)比、同比均有不同程度地回升,SMM估計11月我國銅材加工企業(yè)平均開工率為74.91%,環(huán)比增長1.67個百分點,同比增長3.2個百分點。
終端消費領域,汽車行業(yè)延續(xù)強勁狀態(tài),乘聯(lián)會預計11月汽車日均零售環(huán)比增3%,同比增長5%。家電出口保持旺盛,空調(diào)產(chǎn)銷好于季節(jié)性表現(xiàn)。
供應受限
脫碳和電氣化是未來金屬市場的主要驅(qū)動力。上周SMM有色金屬年會上對銅普遍看好,因中國和歐洲都承諾減排目標,清潔能源及電動車大發(fā)展將極大提升銅、鋁等需求,但缺乏大型礦山投產(chǎn),供應增量受限,市場維持緊平衡。
總結(jié):銅價在經(jīng)歷半個月的上漲后,上行阻力加大,但由于美國、日本等國家都計劃實施刺激方案,寬松流動性的基本格局不變且國內(nèi)消費好于預期,所以不難看出,銅價仍舊具備上漲動力。
責任編輯:李錚
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