<sub id="5tttj"></sub>
<noframes id="5tttj"><font id="5tttj"></font>

<progress id="5tttj"></progress>
<sub id="5tttj"><font id="5tttj"></font></sub>

    <thead id="5tttj"></thead>

    <noframes id="5tttj"><progress id="5tttj"></progress>

      鋅價(jià)明年前高后低 注意加工費(fèi)與庫存變化情況

      2020年12月18日 10:55 16368次瀏覽 來源:   分類: 期貨   作者:

       

      鋅礦增量或有限

      當(dāng)前鋅市的主要矛盾還是集中在礦端。據(jù)統(tǒng)計(jì),受疫情影響,2020年海外鋅礦損失量近50萬噸,約為2019年全球鋅礦產(chǎn)量的4%。與海外相比,國內(nèi)礦山生產(chǎn)相對(duì)穩(wěn)定,但新建項(xiàng)目釋放仍不樂觀,原本年初計(jì)劃新建或擴(kuò)建投放的產(chǎn)能項(xiàng)目,包括湖南寶山、湖南花垣等也因疫情、礦權(quán)及環(huán)保監(jiān)管趨嚴(yán)等因素造成投產(chǎn)推遲。從加工費(fèi)表現(xiàn)來看,8月底以來,鋅精礦加工費(fèi)持續(xù)下降。市場預(yù)計(jì)2021年TC基準(zhǔn)價(jià)大致在200美元/噸,與2000年年初基準(zhǔn)下跌近100美元/噸。長單TC的較低預(yù)期也側(cè)面反映出礦端供應(yīng)短期依舊偏緊。由于季節(jié)性因素,冬季高寒地區(qū)生產(chǎn)可能還會(huì)受限,短期加工費(fèi)不排除進(jìn)一步下探的可能。另外,市場擔(dān)憂海外疫情二次暴發(fā)或?qū)ΦV山生產(chǎn)造成一定影響,但我們認(rèn)為,隨著疫苗的發(fā)展和各國對(duì)疫情防控的措施加強(qiáng),疫情大幅干擾礦山生產(chǎn)的可能性較低??傮w來看,到2021年上半年之前,全球鋅礦供應(yīng)或延續(xù)偏緊局面,預(yù)計(jì)2021 年全球礦端新增產(chǎn)能約40萬—45 萬噸,大概率僅是彌補(bǔ)2020年減量或有微量增加。另外,當(dāng)下盡管我們認(rèn)為全球鋅礦仍處于增產(chǎn)周期,但疫情等不確定因素或?qū)⒃霎a(chǎn)周期拉長,同時(shí)增量也會(huì)受到一定的限制。

      季節(jié)性累庫將延遲

      冶煉方面,8月底以來,國內(nèi)冶煉產(chǎn)出開始加速釋放,但受加工費(fèi)持續(xù)下滑影響,冶煉廠利潤大幅萎縮。然而據(jù)了解,當(dāng)前僅有湖南及云南地區(qū)煉廠在預(yù)期內(nèi)檢修,其他市場普遍傳聞減產(chǎn)的煉廠12月產(chǎn)量排產(chǎn)正常。據(jù)統(tǒng)計(jì),2020年國內(nèi)精煉鋅產(chǎn)量預(yù)計(jì)突破600萬噸,再創(chuàng)歷史新高。當(dāng)下冶煉廠為了在年底保產(chǎn)量,在利潤嚴(yán)重受損的情況下,產(chǎn)能利用率也基本接近峰值。目前全球冶煉廠冶煉瓶頸基本消除,在保證原料不缺的情況下,預(yù)計(jì)2021年國內(nèi)產(chǎn)量增量大于需求增量,對(duì)于進(jìn)口鋅錠的需求或減弱。另外,2021年如果加工費(fèi)依舊持續(xù)低位,加之原料供應(yīng)緊張,不排除冶煉廠再次出現(xiàn)聯(lián)合減產(chǎn)挺價(jià)的可能性。

      消費(fèi)端,今年我國在疫情得到有效控制后,消費(fèi)較往年更顯強(qiáng)勁。今年基建成為最亮眼的版塊,1—9月工業(yè)增加值累計(jì)同比增長1.2%,創(chuàng)出2017年以來的新高;國家電網(wǎng)投資計(jì)劃出現(xiàn)提升,鐵塔、高速護(hù)欄及光伏行業(yè)訂單走強(qiáng)。盡管臨近年末,前期基建帶動(dòng)消費(fèi)影響也開始下降,但預(yù)計(jì)基建板塊仍將成為支撐起全年鋅消費(fèi)的主力軍。受基建拉動(dòng)影響,今年北方地區(qū)以鍍鋅結(jié)構(gòu)件為代表的鍍鋅企業(yè)訂單一直保持著較高的需求。年末北方進(jìn)入采暖季,受環(huán)保限產(chǎn)影響,華北地區(qū)鍍鋅企業(yè)開工走弱。壓鑄鋅合金主要用于玩具、汽車配件、門鎖、五金件、衛(wèi)浴等領(lǐng)域,較多用于出口。而今年上半年受海外疫情影響,出口影響較大。隨著下半年海外經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇,壓鑄合金出口訂單有所增加,寧波地區(qū)原料購買力度也增強(qiáng)。

      另外,今年汽車產(chǎn)銷整體較為理想,輪胎版塊訂單好轉(zhuǎn)帶動(dòng)氧化鋅消費(fèi)向好。由此,盡管當(dāng)前冶煉端供應(yīng)相對(duì)有保障,但國內(nèi)鋅錠庫存未見明顯累庫,可見剛需消費(fèi)猶存,且由于2021年過年較晚,鋅市季節(jié)性累庫或延遲。

      綜上所述,由于當(dāng)前基本面相對(duì)較好,預(yù)計(jì)未來鋅價(jià)仍有支撐,后市重點(diǎn)關(guān)注加工費(fèi)與庫存情況。另外,筆者預(yù)估2021年鋅價(jià)整體將呈現(xiàn)前高后低走勢,大概率維持在18500—22500元/噸的振蕩區(qū)間里。若鋅礦供應(yīng)恢復(fù)遠(yuǎn)不及預(yù)期,不排除鋅價(jià)進(jìn)一步向上突破的可能。

      責(zé)任編輯:李錚

      如需了解更多信息,請(qǐng)登錄中國有色網(wǎng):www.yemianfei8.com了解更多信息。

      中國有色網(wǎng)聲明:本網(wǎng)所有內(nèi)容的版權(quán)均屬于作者或頁面內(nèi)聲明的版權(quán)人。
      凡注明文章來源為“中國有色金屬報(bào)”或 “中國有色網(wǎng)”的文章,均為中國有色網(wǎng)原創(chuàng)或者是合作機(jī)構(gòu)授權(quán)同意發(fā)布的文章。
      如需轉(zhuǎn)載,轉(zhuǎn)載方必須與中國有色網(wǎng)( 郵件:cnmn@cnmn.com.cn 或 電話:010-63971479)聯(lián)系,簽署授權(quán)協(xié)議,取得轉(zhuǎn)載授權(quán);
      凡本網(wǎng)注明“來源:“XXX(非中國有色網(wǎng)或非中國有色金屬報(bào))”的文章,均轉(zhuǎn)載自其它媒體,轉(zhuǎn)載目的在于傳遞更多信息,并不構(gòu)成投資建議,僅供讀者參考。
      若據(jù)本文章操作,所有后果讀者自負(fù),中國有色網(wǎng)概不負(fù)任何責(zé)任。

      国产成人无码AⅤ片观看视频,国产成人无码久久久免费AV,亚洲精品无码九九九九,日韩一级A一区无码 (function(){ var bp = document.createElement('script'); var curProtocol = window.location.protocol.split(':')[0]; if (curProtocol === 'https') { bp.src = 'https://zz.bdstatic.com/linksubmit/push.js'; } else { bp.src = 'http://push.zhanzhang.baidu.com/push.js'; } var s = document.getElementsByTagName("script")[0]; s.parentNode.insertBefore(bp, s); })();