昨日，國內(nèi)期市有色板塊多品種走勢強勁。在此背景下，相關(guān)商品期貨ETF也表現(xiàn)亮眼，大成有色金屬期貨ETF基金凈值出現(xiàn)八連陽走勢。截至當(dāng)日收盤，大成有色金屬期貨ETF場內(nèi)交易收盤價為1.346，上漲4.42%。

據(jù)了解，大成有色金屬期貨ETF基金跟蹤的上期有色金屬指數(shù)由銅、鋁、鉛、鋅、鎳、錫等品種組成。大成有色金屬期貨ETF基金經(jīng)理李紹告訴期貨日報記者，去年2—3月疫情帶來的全球流動性恐慌，尤其是負(fù)油價事件，扭曲了大多數(shù)有色金屬的真實價格，導(dǎo)致“面包比面粉便宜”的狀況持續(xù)了一段時間。“以錫為例，去年2—3月錫的最低價格幾乎跌破10萬元/噸，但事實上錫的開采成本可能接近13萬元/噸，這種現(xiàn)象肯定不可持續(xù)。”

自去年3月下旬以來，大成有色金屬期貨ETF基金凈值一路反彈，截至目前累計漲幅超過70%。在李紹看來，隨著去年二季度國內(nèi)疫情防控取得顯著成效，復(fù)產(chǎn)復(fù)工率先在全球啟動；全球主要經(jīng)濟體為應(yīng)對疫情推出大規(guī)模寬松政策，加之“碳中和”、新能源汽車概念的全面爆發(fā)，有色金屬的金融屬性和工業(yè)屬性同時顯現(xiàn)，助推價格上漲。近期美國大選后更為明確的基建擴充計劃進(jìn)一步刺激了有色金屬價格。

除了基金凈值連創(chuàng)新高以外，大成有色金屬期貨ETF基金的場內(nèi)交易量也持續(xù)放大，場內(nèi)溢價率一度超過6%。從昨日成交情況來看，大成有色金屬期貨ETF當(dāng)日成交額達(dá)2.53億元，場內(nèi)溢價率接近1%。李紹認(rèn)為，場內(nèi)交易存在溢價率，表明投資者存在惜售心理。“相比較而言，有色主題股票型基金有可能受到相關(guān)上市公司經(jīng)營情況的影響，而有色金屬期貨ETF通過直接跟蹤商品資產(chǎn)，能夠更純粹地反映大宗商品市場價格。近一年，我們也欣喜地看到不同投資者正以不同的方式參與有色期貨ETF。”

展望后市，他表示，綜合來看，有色金屬價格上漲趨勢短期難以改變，存在走出2003—2008年或者2009—2012年大周期行情的基礎(chǔ)。“結(jié)合過去20年大宗商品市場整體走勢來看，當(dāng)下大宗商品新一輪周期或?qū)⒊掷m(xù)較長時間。通過分析以往數(shù)據(jù)，我們發(fā)現(xiàn)歷次價格周期的高點較低點上漲30%以上。因此，在順周期過程中，有色期貨ETF適合投資者定投參與。”