當國內(nèi)還在關(guān)注進口水淬鎳在哪里生產(chǎn)高冰鎳、能不能生產(chǎn)高冰鎳的時候，印尼的高冰鎳產(chǎn)線已于2020年底試制成功，目前能夠穩(wěn)定供應高品質(zhì)高冰鎳。

3月1日下午，青山實業(yè)與華友鈷業(yè)、中偉股份簽訂高冰鎳供應協(xié)議。三方共同約定，青山實業(yè)將于2021年10月開始一年內(nèi)向華友鈷業(yè)供應6萬噸高冰鎳，向中偉股份供應4萬噸高冰鎳，兩者合計折合金屬量約7.5萬噸/年。

青山實業(yè)將繼續(xù)加大在印尼鎳產(chǎn)業(yè)鏈的投資，2021年預計生產(chǎn)鎳當量60萬噸，2022年預計生產(chǎn)鎳當量85萬噸，2023年預計生產(chǎn)鎳當量110萬噸。其中，高冰鎳和鎳鐵的產(chǎn)量將根據(jù)市場需求和價格變化情況切換調(diào)整。

該投資生產(chǎn)計劃目標已遠超原來的市場預期。由于在蘇拉威西、緯達貝的一些工廠，青山都占有一定的股份，與青山有關(guān)聯(lián)的企業(yè)產(chǎn)量均不計算，那么德龍象嶼、華迪、Antam以及青山?jīng)]有涉足到的OBI島上，還有鎳生產(chǎn)企業(yè)。據(jù)安泰科預測，2021年印尼原生鎳當量有望達到98萬噸，2022年達到148萬噸，2023年達到178萬噸。如果印尼的項目按計劃推進，2022年印尼鎳當量已經(jīng)可以滿足中國原生鎳的需求，國內(nèi)鎳生鐵企業(yè)的生存空間將會更加狹小，到了2023年，印尼供應的鎳當量有望與印尼本國以及中國市場的需求持平。青山相關(guān)企業(yè)在印尼的鎳體量如此之巨，將會迫使其他有投資意向的企業(yè)，重新評估項目收益與風險再作定奪。

現(xiàn)在最大的疑問是這部分量是凈增長，還是由現(xiàn)有的NPI產(chǎn)線轉(zhuǎn)化。初步判斷是由NPI產(chǎn)線加設(shè)備轉(zhuǎn)化生產(chǎn)高冰鎳，那么就意味著大約減少7.5萬噸NPI的供應量，對全球的鎳供需平衡暫時沒有影響，但是對分行業(yè)的消費可能產(chǎn)生較大影響。NPI只能作為不銹鋼的冶煉原材料，而高冰鎳生產(chǎn)成電解鎳后，應用范圍更加廣泛，可以用于不銹鋼、電鍍以及合金鑄造，還可以生產(chǎn)硫酸鎳用于電池材料，預計印尼生產(chǎn)高冰鎳主要服務(wù)電池行業(yè)。

近期，新能源車動力電池訂單暴漲，導致現(xiàn)階段鎳供應呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性短缺的局面，鎳價重心逐步抬高，而印尼NPI企業(yè)率先生產(chǎn)高冰鎳，有望緩解市場結(jié)構(gòu)性短缺的預期。力勤濕法項目預計在2021年上半年投產(chǎn)，因此火法高冰鎳項目和濕法MHP項目孰優(yōu)孰劣更加引人注目。

據(jù)了解，青山此次采用的工藝是在NPI產(chǎn)線后端增加轉(zhuǎn)爐設(shè)備兩段硫化生產(chǎn)高冰鎳，也利于NPI和高冰鎳之間的轉(zhuǎn)換，只有高冰鎳售價比NPI高1000美元/鎳噸以上時才有轉(zhuǎn)產(chǎn)動力；而濕法項目現(xiàn)金成本波動較大，高的有5.7美元/磅（折合12560美元/噸），低的也有8000美元/噸以下，而印尼在建的第三代濕法技術(shù)現(xiàn)金成本更低。所以從成本方面考慮，濕法項目的現(xiàn)金成本可能更低，但投資成本高，分別適合兩種不同的投資需求。

對下游而言，如果兩者價格相差不大，MHP更受歡迎，首先MHP包含鎳和鈷原料，并且其鎳鈷比可能達到8∶1甚至7∶1；其次高冰鎳的溶解要求更高，需要對現(xiàn)有產(chǎn)線技術(shù)改造進行加壓酸浸。

市場上高冰鎳和MHP屬于相互競爭的關(guān)系，但從生產(chǎn)和投資角度上看兩者相輔相成?；鸱ň€對于鎳礦原料的品位和硅鎂比要求較高，礦石品位每降低一個點都會抬高冶煉成本，而濕法項目可以使用剝離出來的低品位鎳礦；另一方面，火法高冰鎳項目的煙氣中含有大量的SO2，煙氣處理在某種程度上也會增加產(chǎn)線的投資成本，而回收出來的硫酸副產(chǎn)品也可以提供給濕法項目使用。現(xiàn)在新能源汽車行業(yè)逐漸發(fā)展成為磷酸鐵鋰和三元電池“兩條腿”走路的模式，未來硫酸鎳原料也將會是高冰鎳和MHP并存。

對鎳價的影響一時難以下定論，目前依然維持2021年鎳價高位震蕩，均價16000美元/噸的判斷。該消息短期對鎳市場的情緒產(chǎn)生不利影響，弱化了鎳結(jié)構(gòu)性短缺的預期，當青山印尼項目成熟運轉(zhuǎn)起來，將極大地提升鎳供應量，加劇全球鎳市場的供應過剩。