4月22日~23日，由江西銅業(yè)股份有限公司、上海期貨交易所、上海有色網(wǎng)信息科技股份有限公司（SMM）共同舉辦的“2021第十六屆中國國際銅產(chǎn)業(yè)鏈峰會(huì)暨新基建銅基材料應(yīng)用論壇”在上海召開。來自全國銅產(chǎn)業(yè)鏈近千名代表齊聚一堂，圍繞后疫情時(shí)代全球經(jīng)濟(jì)局勢(shì)及國內(nèi)宏觀政策變化、全球經(jīng)濟(jì)新格局下的金屬市場(chǎng)演變、“雙碳”目標(biāo)對(duì)銅產(chǎn)業(yè)的影響、2021年基本面及銅價(jià)趨勢(shì)、銅行業(yè)最新技術(shù)進(jìn)展等熱點(diǎn)問題展開熱烈討論。

銅價(jià)仍有上行空間

年中將是相對(duì)博弈拐點(diǎn)

今年以來，在全球流動(dòng)性寬松的背景下，隨著全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，銅價(jià)快速攀升，滬銅一度攀升至7萬元/噸以上高位，倫銅觸及9700美元/噸高位，創(chuàng)下近10年以來新高。在經(jīng)歷了1個(gè)多月的震蕩盤整后，近日，銅價(jià)突破3月以來的箱體震蕩區(qū)間，再度啟動(dòng)漲勢(shì)。

在SMM大數(shù)據(jù)總監(jiān)葉建華看來，近期銅價(jià)上漲更多來自于歐元強(qiáng)勢(shì)、美元弱勢(shì)帶來的強(qiáng)支撐。“目前，銅價(jià)已經(jīng)與基本面有一些脫離。”他說。

從基本面來看，葉建華表示，今年國內(nèi)銅消費(fèi)并不理想，一方面高銅價(jià)抑制部分銅消費(fèi)，另一方面線纜消費(fèi)不及預(yù)期，也拖累了銅消費(fèi)。根據(jù)國網(wǎng)最新公布的數(shù)據(jù)，2021年國網(wǎng)計(jì)劃投資4730億元，增速2.8%，但考慮到原材料價(jià)格的上漲，所帶來的耗銅量不樂觀。

從開工率來看，SMM數(shù)據(jù)顯示，2021年3月電線電纜企業(yè)開工率為75.58%，同比2019年下降8.48%，開工率創(chuàng)4年來低位。受銅桿拖累，3月銅材企業(yè)整體開工率為73.03%，較2018年、2019年出現(xiàn)了不同程度的下降。

從其他消費(fèi)領(lǐng)域來看，汽車、家電、電子消費(fèi)等板塊業(yè)務(wù)目前表現(xiàn)仍在強(qiáng)勁增長或需求穩(wěn)定在高位。SMM分析師朱若琰表示，從去年下半年開始，家電企業(yè)訂單表現(xiàn)超出預(yù)期，訂單能見度到今年二季度中旬。但隨著二季度之后國內(nèi)家電銷售旺季淡化，這部分的支撐會(huì)有所減弱。汽車方面也需要更多關(guān)注芯片短缺問題帶來的影響。

海外消費(fèi)方面，葉建華表示，目前還沒有看到海外消費(fèi)有非常明顯強(qiáng)勁的實(shí)際需求增長，更多是對(duì)海外經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇以及美國1.9萬億美元的財(cái)政刺激落地對(duì)銅需求提振的預(yù)期。

從供應(yīng)端來看，銅正逐漸走向供應(yīng)寬松的格局。葉建華認(rèn)為，疫情對(duì)于銅礦的實(shí)際生產(chǎn)干擾有限，并且隨著2021年新擴(kuò)建投產(chǎn)，疊加海外供應(yīng)恢復(fù)，2021年樂觀預(yù)期全球銅礦產(chǎn)量增幅攀升7%；考慮到干擾因素，保守估計(jì)也會(huì)有100萬噸的增量，約5%的增速。其中，2021年新擴(kuò)建的銅礦增量是主要增長動(dòng)力，近三分之二的增量在年中后釋放。隨著新增大型銅礦項(xiàng)目陸續(xù)投產(chǎn)，銅精礦產(chǎn)量實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步增長的態(tài)勢(shì)將延續(xù)至2023年。

冶煉方面，粗銅加工費(fèi)和硫酸價(jià)格攀升很大程度上給予冶煉廠“動(dòng)能”，彌補(bǔ)了銅精礦加工費(fèi)下跌帶來的虧損，令冶煉廠保持相對(duì)較高的開工率。葉建華預(yù)計(jì)2021年中國電解鋁產(chǎn)量將增加50萬噸至980萬噸，增速為5.4%，全球增速為3.3%。

從全年來看，葉建華認(rèn)為，如果礦增量全部釋放出來，今年銅將是一個(gè)緊平衡的狀態(tài)；如考慮干擾因素，今年仍將處于小幅短缺狀態(tài)，但缺口較上一年大幅收窄，且缺口主要體現(xiàn)在上半年。

對(duì)于銅價(jià)的走勢(shì)，葉建華認(rèn)為，全球經(jīng)濟(jì)的逐步修復(fù)和全球流動(dòng)性充裕，推動(dòng)市場(chǎng)信心向好，銅價(jià)有望進(jìn)一步上行，但缺少基本面的支撐，銅價(jià)在9500美元以上壓力會(huì)加大。同時(shí)，中國目前“買漲不買跌”的氛圍也令銅價(jià)下行空間有限。在他看來，年中將是一個(gè)相對(duì)博弈拐點(diǎn)的關(guān)鍵點(diǎn)。

在訪談環(huán)節(jié)，多位業(yè)內(nèi)人士對(duì)銅價(jià)后市看好。上海靖升金屬材料有限公司總經(jīng)理李志華表示，銅價(jià)已經(jīng)進(jìn)入高價(jià)位區(qū)，但還沒有到頂，趨勢(shì)仍然看漲。

江西銅業(yè)股份有限公司副總經(jīng)理陳羽年表示，盡管現(xiàn)貨貼水和累庫短期內(nèi)對(duì)銅價(jià)有所壓制，但在國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向好恢復(fù)、貨幣政策寬松且政策仍有持續(xù)性的背景下，倫銅有望上沖1萬美元/噸關(guān)口。

“雙碳”目標(biāo)下

銅行業(yè)的新機(jī)遇與挑戰(zhàn)

去年，中國在聯(lián)合國大會(huì)上提出2030年達(dá)到碳達(dá)峰、2060年達(dá)到碳中和的目標(biāo)，“十四五”也提出了相應(yīng)的碳中和、碳達(dá)峰規(guī)劃。隨著碳達(dá)峰、碳中和行動(dòng)的逐步鋪開，銅行業(yè)及企業(yè)也面臨新的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。

在陳羽年看來，“雙碳”目標(biāo)對(duì)于銅行業(yè)的影響主要體現(xiàn)在能源結(jié)構(gòu)以及產(chǎn)業(yè)增長方式上的變革。他指出，目前我國主要以使用一次能源為主，占據(jù)85%以上，清潔能源如風(fēng)電、光電等只占據(jù)15%，降低一次能源的使用，大力發(fā)展清潔能源是發(fā)展趨勢(shì)。而清潔能源的發(fā)展將需要大量的銅，對(duì)銅行業(yè)將持續(xù)利好。此外，我國銅等傳統(tǒng)行業(yè)面臨著大而不強(qiáng)、產(chǎn)能過剩、能耗高的現(xiàn)狀，未來我國將走高質(zhì)量發(fā)展道路，高技術(shù)含量、低能耗、高附加值、堅(jiān)持自主創(chuàng)新的企業(yè)將憑借優(yōu)勢(shì)勝出，而技術(shù)落后、環(huán)保不達(dá)標(biāo)的企業(yè)未來沒有太大的發(fā)展空間。他透露，江銅已成功發(fā)行首單“碳中和債”，不斷完善推動(dòng)企業(yè)的節(jié)能減排、綠色環(huán)保發(fā)展。

葉建華表示，國家及各個(gè)地區(qū)積極推進(jìn)碳達(dá)峰、碳中和將帶來新能源領(lǐng)域用銅量的快速增長。他預(yù)計(jì)，到2025年，國內(nèi)光伏領(lǐng)域、風(fēng)電領(lǐng)域用銅量以及動(dòng)力電池及充電樁耗銅量有望分別增長21%、16%和38%。

銅管行業(yè)與碳達(dá)峰、碳中和也密切相關(guān)。金龍精密銅管集團(tuán)股份有限公司董事、金龍應(yīng)用科學(xué)與技術(shù)研究院院長程大勇表示，銅管銷量的90%以上應(yīng)用在空調(diào)行業(yè)，而制冷空調(diào)在中國城市的夏季用電量負(fù)荷占到社會(huì)總用電量的50%，用電量不少于1萬億千瓦時(shí)。如果通過銅管的高效化設(shè)計(jì)，把空調(diào)的能效比提升1%，則可節(jié)約100億千瓦時(shí)，因此把銅管能效做得更高，也能為國家的碳中和、碳達(dá)峰作貢獻(xiàn)。

對(duì)銅加工企業(yè)自身來說，隨著“雙碳”目標(biāo)的推進(jìn)，未來環(huán)保的壓力也將會(huì)越來越大。河南七星銅業(yè)有限公司銷售總經(jīng)理海建勛表示，環(huán)保壓力將會(huì)逼迫企業(yè)進(jìn)行升級(jí)，通過設(shè)備改造、技術(shù)升級(jí)等，進(jìn)行節(jié)能減排，降低企業(yè)用電成本。