5月12日，PVInfoLink相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，多晶硅致密料最高價(jià)格達(dá)180元/kg，較之2020年12月30日多晶硅致密料最高價(jià)位85元/kg，漲幅為111.76%。業(yè)內(nèi)預(yù)估年內(nèi)硅料高價(jià)將至200元/kg，屆時(shí)漲幅將至135.29%。硅料價(jià)格“狂奔”，硅片上調(diào)價(jià)格，向下游傳導(dǎo)壓力。

不得不漲的硅片企業(yè)

貝瑞研究相關(guān)數(shù)據(jù)顯示2020年我國(guó)單晶硅片合計(jì)產(chǎn)能209GW，目前主流單晶硅片廠家包括隆基、中環(huán)、晶科、晶澳、上機(jī)數(shù)控、京運(yùn)通等。雖然有新玩家高景太陽(yáng)能等涌入，但是產(chǎn)能格局仍高度集中，其中隆基、中環(huán)雙寡頭格局明顯。2020年，隆基單晶硅片產(chǎn)能85GW，中環(huán)單晶硅片產(chǎn)能55GW，兩者占比達(dá)66.99%。

2019年、2020年兩年，中國(guó)光伏迅猛擴(kuò)張，其中2020年更是被稱為“史上最大擴(kuò)產(chǎn)年”。在此期間，中國(guó)光伏行業(yè)的產(chǎn)業(yè)集中度快速提升，中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)相關(guān)報(bào)告顯示，2020年中國(guó)光伏行業(yè)的特點(diǎn)之一產(chǎn)業(yè)集中度快速提升，CR5占比超88.1%，較2019年提高了15.3%。

經(jīng)過兩年發(fā)展蓄力，隆基2021年計(jì)劃單晶硅片年產(chǎn)能105GW, 中環(huán)計(jì)劃2021年底單晶硅片產(chǎn)能增至85GW。按照貝瑞研究數(shù)據(jù)，2021年我國(guó)硅片產(chǎn)能為315GW，以此標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算，隆基、中環(huán)兩者占比將達(dá)60.32%。寡頭局面依舊明顯

隆基、中環(huán)作為硅片板塊的龍頭企業(yè)，除其強(qiáng)大的產(chǎn)能之外，其又分別代表著大硅片時(shí)代182、210陣營(yíng)，兩者的報(bào)價(jià)較具代表性，能夠相對(duì)準(zhǔn)確地反映硅片市場(chǎng)價(jià)格趨勢(shì)。兩者在市場(chǎng)積累和技術(shù)方面的積淀，以及成本方面的優(yōu)勢(shì)，是其他新進(jìn)企業(yè)無法比擬的。

距4月28日?qǐng)?bào)價(jià)之后的十余天，5月10日，媒體報(bào)道中環(huán)上調(diào)產(chǎn)品價(jià)格，價(jià)格區(qū)間在0.33-0.6元/片，相較而言，此次價(jià)格增長(zhǎng)幅度較大，上漲幅度最大的產(chǎn)品為160μm的G12硅片，漲幅為9.39%;漲幅最小的為175μm的M6硅片，漲幅為7.92%。

2月23日，中環(huán)發(fā)布《技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品規(guī)格創(chuàng)新降低硅料成本倡議書》。其表示，愿意配合下游客戶逐步推動(dòng)170μm、165μm和160μm厚度單晶硅片的應(yīng)用，共同應(yīng)對(duì)供應(yīng)鏈端的變化。隨之在3月1日的報(bào)價(jià)中，中環(huán)在158.75、166、210產(chǎn)品中皆加入了170μm、165μm、160μm厚度產(chǎn)品的報(bào)價(jià)。

縱觀中環(huán)從2021年2月4日至2021年5月10日各產(chǎn)品的報(bào)價(jià)，其中漲幅最大的為175μm的M6硅片，漲幅為34.18%;漲幅最小的170μm的G12硅片，漲幅為17.6%。

截至成稿日，隆基在2021年共進(jìn)行了七次報(bào)價(jià)，其中與上次報(bào)價(jià)持平的報(bào)價(jià)共出現(xiàn)兩次，皆為近兩月的四次報(bào)價(jià)，分別為3月15日與3月25日?qǐng)?bào)價(jià)、4月15日與4月23日。

彼時(shí)， PVInfoLink的數(shù)據(jù)顯示，3月3日多晶硅致密料最高價(jià)格為112元/kg，4月28日多晶硅致密料最高價(jià)格為155元/kg，在近兩個(gè)月的時(shí)間里多晶硅致密料的漲幅為38.39%。

在此情況下，隆基的報(bào)價(jià)維穩(wěn)被業(yè)內(nèi)看作價(jià)格拐點(diǎn)的到來，但是縱觀市場(chǎng)，無論是硅料端還是硅片端都未有促進(jìn)價(jià)格下行的積極因素出現(xiàn)。

從2021年1月25日至2021年4月23日，隆基158.75、166、182產(chǎn)品的漲幅分別為23.81%、23.08%、24.62%。漲幅同樣明顯。

硅片價(jià)格上調(diào)的原因毋庸多言，直接及主要原因變?yōu)槎嗑Ч鑳r(jià)格的上漲。硅料價(jià)格將繼續(xù)上漲，幾已成為行業(yè)共識(shí)。日前，通威股份董事長(zhǎng)謝毅表示，由于前幾年行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)少，導(dǎo)致目前硅料供給不足，未來18個(gè)月或者更長(zhǎng)時(shí)間，硅料供給或?qū)⒊掷m(xù)緊張，價(jià)格可能會(huì)持續(xù)向好。此觀點(diǎn)在一定程度上與年內(nèi)多晶硅價(jià)格達(dá)到200元/kg觀點(diǎn)相印證。

硅片產(chǎn)能到底過不過剩?

多晶硅價(jià)格居高不下，業(yè)內(nèi)主要將其歸結(jié)為硅片端需求的旺盛。

雖然2020年多晶硅企業(yè)有諸多擴(kuò)產(chǎn)舉動(dòng)，但由于1-1.5年的投產(chǎn)周期，理論上新增多晶硅產(chǎn)能達(dá)10萬噸，但在2021年實(shí)際釋放產(chǎn)能或只在5-6萬噸，且主要在2021年下半年或者年末實(shí)現(xiàn)。

中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2021年我國(guó)多晶硅供應(yīng)量在47-48 萬噸，進(jìn)口硅料按照10 萬噸估算，合計(jì)達(dá)到 57-58 萬噸的總供應(yīng)量，按照2900噸硅料制造1GW硅片計(jì)算，理論上能夠生產(chǎn)硅片在200GW左右，按照1:1.2的容配比計(jì)算，可以滿足167GW裝機(jī)量。

據(jù)世紀(jì)新能源網(wǎng)不完全統(tǒng)計(jì)，在2020年硅片擴(kuò)產(chǎn)規(guī)模超300GW，新增產(chǎn)能將在2021年下半年至2023年陸續(xù)投產(chǎn)。2021年硅片產(chǎn)能在300GW左右。單純從數(shù)字層面分析，多晶硅產(chǎn)能在2021年的確絕對(duì)過剩。

但事實(shí)的確如此么?

2019年，中環(huán)推出210硅片;2020年，以隆基為首的多個(gè)企業(yè)力推182硅片。現(xiàn)今，182、210系列產(chǎn)品開始逐漸成為占據(jù)越來越大的市場(chǎng)份額，產(chǎn)業(yè)鏈日趨完善。但供應(yīng)量在一定程度上依舊對(duì)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展形成制約。

(資料來源：中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)，興業(yè)證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院整理)

中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)預(yù)判2021年中國(guó)光伏行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)為大尺寸高功率組件將進(jìn)入快速放量階段。

(資料來源：PVInfoLink，國(guó)元證券經(jīng)紀(jì)(香港)整理)

在PVInfoLink的相關(guān)預(yù)測(cè)中不難發(fā)現(xiàn)，其同樣較為看好大尺寸硅片的發(fā)展，預(yù)計(jì)2021年182、210及以上的市占率將達(dá)43%，較2020年有著大幅度的提高。2022年，182、210及以上市占率將達(dá)70%。

不同機(jī)構(gòu)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)雖有所差異，但是大尺寸硅片的市占率日趨提升成為共識(shí)。

4月26日，中環(huán)公告表示，G12 單晶年化產(chǎn)出達(dá)到 27GW/年，占比提升至 45%。Q1光伏單晶硅片對(duì)外出貨量折合13.2GW，外銷硅片全球市占率41%，達(dá)到全球第一。2020 年末，中環(huán)單晶總產(chǎn)能為 55GW，其中 G12 產(chǎn)能占比40%。

4月27日，中環(huán)披露擬定增資不超90億元，以用于50GW(G12)太陽(yáng)能級(jí)單晶硅材料智慧工廠項(xiàng)目。其對(duì)G12的發(fā)展充滿信心。

隆基同樣對(duì)182市場(chǎng)的發(fā)展充滿信心。在其2020年年報(bào)中，隆基表示至2021年底，計(jì)劃單晶硅片年產(chǎn)能達(dá)到105GW，單晶硅片出貨量目標(biāo)80GW(含自用)。2020年，隆基單晶硅片出貨量58.15GW，其中對(duì)外銷售31.84GW。雖未有182硅片的整體銷售記錄，據(jù)報(bào)道，隆基樂葉高級(jí)副總裁佘海峰曾表示隆基2020年182組件出貨2GW，預(yù)計(jì)2021年出貨近20GW。

反觀高景天陽(yáng)能、上機(jī)數(shù)控、京運(yùn)通同樣發(fā)力大尺寸硅片，也許正如某媒體所說——大尺寸硅片產(chǎn)能可能并不過剩。

硅料價(jià)格一路“狂奔”，硅片不會(huì)自身買單，即便硅片被稱為產(chǎn)業(yè)鏈中“最賺錢”的環(huán)節(jié)。本身“利薄”的電池好像也并不愿承受，5月11日，距離上次報(bào)價(jià)僅隔5天，通威再次上調(diào)報(bào)價(jià)。多晶157與M6電池片漲價(jià)0.07元/W，至0.83元/W、0.99元/W;G1與G12上漲0.06元/W，分別至1.02元/W、0.99元/W。然后組件漲價(jià)。然后?

最終，為漲價(jià)買單的人會(huì)是誰?誰會(huì)是最后“填坑人”?