氧化鋁價格漲勢幾何?
2021年11月01日 13:51 4874次瀏覽 來源: 華泰證券 分類: 鋁資訊
自今年5月以來 ,因供給端擾動頻現(xiàn)以及高生產(chǎn)成本等多重因素影響,國內(nèi)氧化鋁價格開始持續(xù)走高。據(jù)安泰科數(shù)據(jù)顯示,截至10 月26 日,10 月氧化鋁現(xiàn)貨均價約為4077 元/噸,同比增長75.7%,環(huán)比增長10.76%。
供給端擾動頻現(xiàn)疊加高生產(chǎn)成本推動氧化鋁價格上漲國內(nèi)氧化鋁價格大幅上漲原因主要?dú)w因于: 1)海內(nèi)外供應(yīng)端擾動不斷,各類減產(chǎn)事件頻發(fā),氧化鋁供應(yīng)減少導(dǎo)致市場對氧化鋁供需錯配預(yù)期增加,推動氧化鋁價格相繼上漲。海外市場方面,多家氧化鋁廠出現(xiàn)不同規(guī)模減產(chǎn),市場供應(yīng)減少疊加海運(yùn)費(fèi)高企推動進(jìn)口氧化鋁價格,進(jìn)而帶動國內(nèi)氧化鋁現(xiàn)貨的價格上漲。據(jù)百川數(shù)據(jù)顯示,10 月澳洲氧化鋁FOB 成交價為477-482 美元/噸,較年初上漲近177-186美元/噸。國內(nèi)市場方面,環(huán)保政策約束影響以及能耗雙控政策升級,氧化鋁供應(yīng)擾動持續(xù)疊加市場減產(chǎn)預(yù)期拉升氧化鋁價。廣西地區(qū)于8月底出臺兩高限制,要求氧化鋁和電解鋁9 月份產(chǎn)量不得超過2021年上半年平均月產(chǎn)量的50%,限產(chǎn)政策持續(xù)加碼導(dǎo)致國內(nèi)氧化鋁供應(yīng)緊張。2)因鋁土礦、燒堿以及煤炭等原材料價格大幅度上漲,氧化鋁生產(chǎn)成本中樞上移給予氧化鋁價格較強(qiáng)支撐。根據(jù)百川數(shù)據(jù)測算,國內(nèi)氧化鋁生產(chǎn)成本較去年同期上漲10.27%。
氧化鋁價格短期有望繼續(xù)維持高位
目前國內(nèi)氧化鋁價格仍存上漲預(yù)期,我們預(yù)計(jì)氧化鋁價格短期維持高位運(yùn)行:1)氧化鋁減產(chǎn)產(chǎn)能近期難以恢復(fù),氧化鋁市場供應(yīng)緊張局面短期難改。海外氧化鋁廠預(yù)計(jì)早于2022Q1 恢復(fù)部分生產(chǎn),國內(nèi)進(jìn)入秋冬采暖季,環(huán)保政策壓力下仍存減產(chǎn)預(yù)期。2)原材料價格有望維持高位,給予氧化鋁價格底部較強(qiáng)支撐。3)目前國內(nèi)電解鋁行業(yè)平均利潤仍能維持在3500 元/噸左右的高位,能夠有效承接氧化鋁上漲。
中國鋁業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈布局,高自給率打造核心競爭優(yōu)勢公司擁有鋁土礦、氧化鋁、電解鋁和鋁合金為主體的鋁產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu),是全球大的氧化鋁、氧化鋁、高純鋁和鋁用陽極生產(chǎn)供應(yīng)商。
截至2020 年底,公司年產(chǎn)2921 萬噸鋁土礦,擁有2040 萬噸氧化鋁產(chǎn)能和436 萬噸電解鋁有效產(chǎn)能。鋁土礦自給率約為62%,氧化鋁的自給率超過200%。公司每年預(yù)計(jì)有一半左右的氧化鋁進(jìn)行外銷,公司盈利能力有望受益于氧化鋁市場價格的提升。
責(zé)任編輯:王慧
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