中國稀土行業(yè)協(xié)會統(tǒng)計(jì)顯示，2月15日稀土價格指數(shù)為426.8，較前一日上漲6.2點(diǎn)，創(chuàng)歷史新高。

自2021年6月以來，國內(nèi)稀土市場價格指數(shù)持續(xù)上漲。今年以來，國內(nèi)稀土氧化物市場價格維持高位。市場人士認(rèn)為，此輪稀土價格上漲與供需錯配有關(guān)。

下游需求旺盛

近期，國內(nèi)鐠釹系價格持續(xù)走高。據(jù)生意社數(shù)據(jù)，2月15日，國內(nèi)輕稀土市場價格上漲。其中，金屬鐠釹價格每噸上漲5萬元，報價達(dá)136萬元；氧化釹價格每噸上漲2萬元，報價達(dá)121萬元；金屬鐠每噸價格漲至139萬元。

SMM調(diào)研顯示，由于緬甸疫情嚴(yán)峻，年初緬甸礦進(jìn)口持續(xù)緊張。而國內(nèi)占稀土上游氧化物供應(yīng)38%-40%的釹鐵硼廢料，因廢料企業(yè)成本倒掛、廢料現(xiàn)貨難覓、春節(jié)停產(chǎn)檢修等因素，其供應(yīng)或在2月下降20%-30%。進(jìn)口礦與釹鐵硼廢料在供應(yīng)端的收緊使國內(nèi)稀土上游供給持續(xù)緊張。

在供需錯配等因素影響下，2021年下半年以來，稀土價格快速攀升。北方稀土表示，隨著上游供給側(cè)優(yōu)化及下游風(fēng)電、新能源汽車等終端消費(fèi)需求拉動，主要稀土產(chǎn)品市場供需局面得到改善，推動稀土市場主要產(chǎn)品價格震蕩走高，交易活躍度增加，企業(yè)開工率和產(chǎn)能利用率提升，稀土生產(chǎn)加工企業(yè)經(jīng)營質(zhì)量和效益得到改善。

業(yè)內(nèi)人士表示，目前鐠釹市場延續(xù)緊平衡狀態(tài)，加之春節(jié)期間企業(yè)開工率有所下降，個別企業(yè)停產(chǎn)，廢料價格持續(xù)走高，短時間內(nèi)稀土氧化物產(chǎn)量難以大幅增加。同時，春節(jié)后新能源汽車、風(fēng)電等終端領(lǐng)域需求旺盛，大型磁材企業(yè)訂單基本接滿。目前恰逢雨季，南方中重稀土礦開采難度偏大，預(yù)計(jì)一季度國內(nèi)中重稀土氧化物供應(yīng)難有增量，供需缺口有所擴(kuò)大。

業(yè)績普遍向好

受益于量價齊升，稀土上市公司業(yè)績水漲船高。  

以北方稀土為例。1月14日，北方稀土發(fā)布的2021年業(yè)績預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)2021年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤49.01億元-50.61億元，同比增長488.58%-507.79%。單季度看，公司第四季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤17.52億元-19.12億元，環(huán)比增長57.34%-71.71%，同比增長439.38%-488.65%。

北方稀土表示，業(yè)績的快速增長主要得益于產(chǎn)品的量價齊升。產(chǎn)量方面，第二批稀土開采指標(biāo)在2021年第四季度公布，北方稀土獲得稀土礦指標(biāo)10.035萬噸REO，增加2.68萬噸REO，獲得輕稀土指標(biāo)增量的96%，公司全年稀土產(chǎn)品產(chǎn)銷量因而上漲；價格方面，鐠釹氧化物2021年均價達(dá)到59.58萬元/噸，同比增長91.83%。2021年四季度均價達(dá)到77.37萬元/噸，同比增長107%，環(huán)比增長31.1%。 

在此背景下，上市公司加快布局力度。2月11日，盛和資源發(fā)布公告，公司擬以約1.8億元收購Peak RareEarths Limited19.9%的股權(quán)。標(biāo)的公司主要經(jīng)營位于坦桑尼亞的Ngualla稀土礦項(xiàng)目和擬在英國投資建設(shè)的Teesside精煉廠項(xiàng)目。Ngualla稀土礦項(xiàng)目預(yù)計(jì)投資約2億美元，年處理原礦約80萬噸，產(chǎn)稀土精礦(45%REO)約37200噸。

稀土礦資源方面，盛和資源目前實(shí)際掌握稀土資源約5萬噸REO/年。其中，公司受托管理四川省涼山州德昌大陸槽稀土礦是中國第二大輕稀土礦區(qū)，年產(chǎn)稀土精礦約1萬噸REO；公司參股的美國芒廷帕斯礦年產(chǎn)稀土精礦4萬噸REO。

太平洋證券認(rèn)為，總體上看，稀土價格穩(wěn)定有利于產(chǎn)業(yè)鏈可持續(xù)發(fā)展，改變產(chǎn)業(yè)鏈上下游利潤分配的政策導(dǎo)向趨勢也已形成。下游方面，磁材龍頭公司技術(shù)附加值高，受原料成本沖擊度較小，具有技術(shù)壁壘和客戶壁壘。隨著未來產(chǎn)能擴(kuò)張，優(yōu)勢企業(yè)集中度有望進(jìn)一步提升。