國內(nèi)汽車產(chǎn)銷量下降

3—4月份，我國汽車產(chǎn)銷量受疫情影響較大；4月份，國內(nèi)汽車產(chǎn)銷量同比大幅下降，拖累全年產(chǎn)銷量轉(zhuǎn)為下降。

據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，3—4月份，我國汽車銷量分別為223萬輛和118萬輛，同比分別下降11.6%和47.6%；汽車總產(chǎn)量分別為224萬輛和121萬輛，同比分別下降9%和46%。1—4月份，汽車銷量768萬輛，同比下降12%；汽車產(chǎn)量768萬輛，同比下降10.6%。

3—4月份，我國乘用車銷量分別為186萬輛和96.5萬輛，同比分別下降0.53%和43.4%；總產(chǎn)量分別為188萬輛和99.6萬輛，同比分別下降0.09%和42%。1—4月份，乘用車銷量650萬輛，同比下降4%；產(chǎn)量為649萬輛，同比下降2.7%。

新能源汽車產(chǎn)銷量受疫情影響較大

新能源汽車產(chǎn)銷方面，3—4月份，國內(nèi)新能源車產(chǎn)銷量受疫情影響較大，由于長三角地區(qū)新能源汽車供應(yīng)鏈集中，4月份，新能源車產(chǎn)銷量同比增速下降至50%以下。

3—4月份，我國新能源汽車總銷量分別為48.4萬輛和29.9萬輛，同比分別增長114%和45%；總產(chǎn)量分別為46.5和31.2萬輛，同比分別增長115%和44%。1—4月份，新能源汽車銷量155萬輛，同比增長115%；產(chǎn)量為160萬輛，同比增長114%。

從市場滲透率角度來看，1—4月份，新能源汽車銷量的市場滲透率小幅增長至20%。

分類別來看，純電動汽車的銷量占比仍超過七成，但增速呈現(xiàn)超預(yù)期下降趨勢。

純電動車方面，3—4月份，我國純電動汽車銷量分別為39.6萬輛和23.1萬輛，同比分別增長109%和35%；插電混動車銷量分別為8.8萬輛和6.8萬輛，同比分別增長144%和94%。1—4月份，純電動汽車銷量123萬輛，同比增長104%；插電混動車銷量31.6萬輛，同比增長170%。

筆者認(rèn)為，預(yù)計新能源汽車銷量可能達(dá)到500萬輛，同比增速降至47%。

三元電池裝車量下降

3—4月份，新能源電動車終端產(chǎn)銷量景氣度下滑，動力電池產(chǎn)量和裝車量受影響皆邊際回落。

動力電池產(chǎn)量方面，據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，3—4月份，，我國動力電池產(chǎn)量分別為39.2GWh和28.96GWh，同比分別增長247%和124%。其中，三元電池產(chǎn)量分別為15.5GWh和10.3GWh，同比分別增長168%和53.5%。1—4月份，我國動力電池產(chǎn)量129.6GWh，同比增長183%。其中，三元電池產(chǎn)量48.3GWh，占總產(chǎn)量37%，同比增長97.2%。

裝車量方面，3—4月份，，我國動力電池裝車量分別為21.4GWh和13.3GWh，同比分別增長138%和58%。三元動力電池共計裝車分別為8.3GWh和4.4GWh，同比分別增長63.1%和下降15.6%。1—4月份，我國動力電池裝車量64.5GWh，同比增長104%。其中，三元動力電池裝車量25.7GWh，占總裝車量39.8%，同比增長35.4%。

受磷酸鐵鋰電池競爭、三元電池原材料價格高和國內(nèi)長三角地區(qū)疫情共同影響，1—4月份，三元電池產(chǎn)量和裝車量增速持續(xù)低于整體動力電池產(chǎn)量和裝車量增速，占動力電池產(chǎn)量和裝車量的份額分別下降至37%和39%。

3—4月份，國內(nèi)三元前驅(qū)體（鎳、鈷、錳三元復(fù)合氫氧化物）產(chǎn)量分別為6.22萬噸和5.36萬噸，同比分別增長61.6%和12.6%；三元正極材料產(chǎn)量分別為4.22萬噸和3.66萬噸，同比分別增長41%和18%。1—4月份，三元前驅(qū)體和三元正極材料產(chǎn)量分別為24.5萬噸和15.8萬噸，同比增速分別降至45.5%和38.6%。

筆者認(rèn)為，三元正極材料動力電池、三元正極材料和前驅(qū)體產(chǎn)量增速將持續(xù)下降。

硫酸鎳冶煉利潤持續(xù)虧損

硫酸鎳產(chǎn)量方面，據(jù)SMM數(shù)據(jù)，3—4月份，硫酸鎳產(chǎn)量環(huán)比分別下降至2.47萬金屬噸和2.16萬金屬噸，同比分別增長13.8%和下降5.3%。

4月份，疫情對硫酸鎳供需影響較為明顯。如果未來新能源電動車產(chǎn)業(yè)鏈對金屬鎳和硫酸鎳的需求低于預(yù)期，在硫酸鎳產(chǎn)量增長趨勢放緩下，隨著硫酸鎳的原料供應(yīng)繼續(xù)增長，硫酸鎳和精煉鎳供需將邊際轉(zhuǎn)弱。

鎳原料供應(yīng)方面，3—4月份，我國鎳濕法中間品進(jìn)口分別為5.5萬實物噸和6.85萬實物噸，同比分別增長91%和206%；1—4月份，我國鎳濕法中間品總進(jìn)口量21.3萬噸，同比增長97%。二季度，印尼地區(qū)的力勤公司、華友公司、格林美公司的濕法冶煉項目，以及青山印尼公司、中偉公司高冰鎳項目的加速投產(chǎn)，預(yù)計硫酸鎳濕法中間品和高冰鎳等原料進(jìn)口量將加速增長。

在精煉鎳價格維持高位下，硫酸鎳冶煉利潤持續(xù)虧損，精煉鎳凈進(jìn)口回落態(tài)勢未變。據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)，3—4月份，我國精煉鎳的進(jìn)口量環(huán)比分別下跌至1.89萬噸和1.26萬噸，精煉鎳凈進(jìn)口量同比分別增長35%和下降44%。4月份，俄羅斯鎳板和澳大利亞鎳豆進(jìn)口量分別降至0.17萬噸和0.58萬噸，環(huán)比分別下降50%和35%。

展望后市，隨著硫酸鎳生產(chǎn)更多地使用鎳濕法中間品和高冰鎳原料，精煉鎳價格將繼續(xù)承壓。