由于多晶硅純度會嚴(yán)重影響到單晶硅拉制環(huán)節(jié)，因此，純度要求極為嚴(yán)格，多晶硅純度最低為99.9999%，最高則無限接近于100%。此外，國家標(biāo)準(zhǔn)對雜質(zhì)含量提出明確要求，并以此將多晶硅分為Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ級，其中，硼、磷、氧、碳元素含量是重要參照指標(biāo)。

《多晶硅行業(yè)準(zhǔn)入條件》規(guī)定，企業(yè)必須有健全的質(zhì)量檢驗(yàn)管理制度，產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)格符合國家標(biāo)準(zhǔn)。此外，準(zhǔn)入條件還對多晶硅生產(chǎn)企業(yè)的規(guī)模及能耗提出要求。比如，太陽能級、電子級多晶硅項(xiàng)目規(guī)模分別大于3000噸/年、1000噸/年，新建和改擴(kuò)建項(xiàng)目投資中最低資本金比例不得低于30%。因此，多晶硅行業(yè)屬于資金密集型產(chǎn)業(yè)。

全球多晶硅產(chǎn)量逐年增加

近年來，全球多晶硅產(chǎn)量逐年增加，且逐漸向我國聚集。2017—2021年，全球多晶硅年產(chǎn)量從43.2萬噸增加至63.1萬噸。2021年，全球多晶硅產(chǎn)量增速達(dá)到21.11%。在此期間，全球多晶硅產(chǎn)能逐漸向我國集中，我國多晶硅產(chǎn)量全球占比從2017年的56.02%上升到2021年的80.03%。

對比2010年與2021年全球多晶硅產(chǎn)能前10名企業(yè)，我國企業(yè)數(shù)量由4家上升到了8家，部分美國、韓國企業(yè)產(chǎn)能大幅下降。2021年，多晶硅產(chǎn)能占比超過10%的國內(nèi)企業(yè)有5家，分別是協(xié)鑫科技控股有限公司、永祥股份有限公司、新特能源股份有限公司、新疆大全新能源股份有限公司和東方希望集團(tuán)，合計(jì)占比達(dá)65.7%。

多晶硅產(chǎn)業(yè)逐漸向我國轉(zhuǎn)移的原因主要有3個(gè)：一是我國多晶硅生產(chǎn)企業(yè)在原材料、電力及人工成本方面具備顯著優(yōu)勢，國內(nèi)外工業(yè)硅價(jià)差較大，每噸價(jià)差可超萬元，且國內(nèi)電價(jià)、工人工資低于國外，整體生產(chǎn)成本遠(yuǎn)低于國外，且還將隨著技術(shù)進(jìn)步而不斷下降。二是我國多晶硅產(chǎn)品質(zhì)量不斷提升，多數(shù)在太陽能級一級品水平，個(gè)別先進(jìn)企業(yè)在純度要求更高的電子級多晶硅生產(chǎn)技術(shù)方面取得突破，逐漸迎來國產(chǎn)電子級多晶硅對進(jìn)口的替代，例如，新特能源、特變電工、亞洲硅業(yè)正在積極推進(jìn)電子級多晶硅項(xiàng)目建設(shè)。三是我國下游硅片制造環(huán)節(jié)產(chǎn)生大量多晶硅需求，2021年，國內(nèi)硅片產(chǎn)量占全球總產(chǎn)量的比重高于95%，使得國內(nèi)多晶硅自給率逐步提升，對海外多晶硅企業(yè)的市場造成一定擠壓效果。

2017—2021年，我國多晶硅年產(chǎn)量穩(wěn)步提升，主要集中在新疆、內(nèi)蒙古、四川等電力資源豐富的地區(qū)。2021年，我國多晶硅產(chǎn)量從39.2萬噸增加至50.5萬噸，增幅達(dá)28.83%。產(chǎn)能方面，我國多晶硅產(chǎn)能總體呈上升趨勢，但2020年有所下降，主要原因是國內(nèi)部分生產(chǎn)廠商停產(chǎn)。此外，我國多晶硅企業(yè)的產(chǎn)能利用率自2018年起連續(xù)提升，2021年，我國多晶硅產(chǎn)能利用率為97.12%。分省份看，2021年，我國多晶硅產(chǎn)量主要集中在新疆、內(nèi)蒙古、四川等電價(jià)低廉地區(qū)。其中，新疆多晶硅產(chǎn)量為27.04萬噸，在國內(nèi)總產(chǎn)量中占比過半。

生產(chǎn)逐漸向龍頭企業(yè)聚集

我國多晶硅行業(yè)具有高集中度的特點(diǎn)，未來有進(jìn)一步上升趨勢。多晶硅生產(chǎn)屬于高資金、高技術(shù)壁壘的行業(yè)，項(xiàng)目建設(shè)、投產(chǎn)周期通常長達(dá)兩年以上，新廠商進(jìn)入該行業(yè)較為困難。從未來3年已知的計(jì)劃擴(kuò)產(chǎn)及新建項(xiàng)目看，行業(yè)內(nèi)寡頭廠商憑借自身技術(shù)、規(guī)模優(yōu)勢，將繼續(xù)擴(kuò)張自身產(chǎn)能，壟斷地位將繼續(xù)上升。

經(jīng)測算，2022—2025年，我國多晶硅供給將迎來大規(guī)模增長，2025年，國內(nèi)多晶硅產(chǎn)量將達(dá)到119.4萬噸，帶動全球多晶硅產(chǎn)量規(guī)模擴(kuò)大。2021年，隨著國內(nèi)多晶硅價(jià)格大幅上漲，各大廠商紛紛投資建設(shè)新生產(chǎn)線，同時(shí)吸引著新廠商加入該行業(yè)。由于多晶硅項(xiàng)目從建設(shè)到投產(chǎn)至少需要一年半到兩年，因此，2021年，新建的多晶硅產(chǎn)能一般在2022下半年和2023年投產(chǎn)。近兩年，多晶硅企業(yè)產(chǎn)能利用率維持在高位，但新項(xiàng)目產(chǎn)能需要時(shí)間，新進(jìn)入的廠商掌握相關(guān)制備技術(shù)需要一個(gè)過程。因此，未來幾年，新建多晶硅項(xiàng)目的產(chǎn)能利用率較低。筆者預(yù)計(jì)，2025年，國內(nèi)多晶硅產(chǎn)量約為119.4萬噸。

未來3年，國外多晶硅增產(chǎn)幅度和速度不及國內(nèi)。海外多晶硅產(chǎn)能主要集中于4家龍頭企業(yè)，其余皆以小產(chǎn)能為主。從產(chǎn)能規(guī)模上看，瓦克化學(xué)公司在海外多晶硅產(chǎn)能中占據(jù)“半壁江山”，該公司的德國、美國工廠多晶硅產(chǎn)能分別為6萬噸和2萬噸。而且出于對今年及以后全球多晶硅可能供給過剩的擔(dān)憂，該公司尚處于觀望狀態(tài)，未規(guī)劃新增產(chǎn)能。韓國OCI公司保留韓國電子級多晶硅生產(chǎn)線，計(jì)劃于2022年達(dá)到0.5萬噸產(chǎn)量。目前，該公司正在逐步將其國內(nèi)的太陽能級多晶硅產(chǎn)線遷移到馬來西亞。挪威企業(yè)REC公司擁有位于美國華盛頓州、蒙大拿州的兩個(gè)生產(chǎn)基地，年產(chǎn)能分別為1.8萬噸太陽能級多晶硅和0.2萬噸電子級多晶硅。2019年，我國針對美國多晶硅的“雙反”政策出臺后，早已深陷財(cái)務(wù)困境的REC選擇停產(chǎn)。此后，受2021年多晶硅高價(jià)格刺激，REC決定于2023年底重新投產(chǎn)位于華盛頓州的1.8萬噸項(xiàng)目、蒙大拿州的0.2萬噸項(xiàng)目。Hemlock公司是美國最大的多晶硅生產(chǎn)商，主營高純電子級多晶硅，生產(chǎn)的高技術(shù)壁壘，導(dǎo)致公司產(chǎn)品在市場上難以被替代，結(jié)合公司并未計(jì)劃幾年內(nèi)新建項(xiàng)目，預(yù)計(jì)2022—2025年，該公司高純電子級多晶硅產(chǎn)能將為1.8萬噸。

根據(jù)海外企業(yè)情況，筆者推算，2025年，海外多晶硅產(chǎn)量約為17.6萬噸。2021年，多晶硅價(jià)格大幅上漲后，國內(nèi)企業(yè)紛紛擴(kuò)產(chǎn)。相比之下，海外企業(yè)的新增項(xiàng)目計(jì)劃較為謹(jǐn)慎。從成本端看，能耗是多晶硅成本的最大組成部分，因此，電價(jià)對多晶硅行業(yè)至關(guān)重要，我國新疆、內(nèi)蒙古、四川等地區(qū)具備明顯優(yōu)勢。

我國硅片產(chǎn)量全球占比超99%。多晶硅下游產(chǎn)業(yè)主要集中在我國，國內(nèi)生產(chǎn)的多晶硅價(jià)格低、運(yùn)輸成本低，需求量得以充分保障，國外多晶硅則恰恰相反。我國對美國、韓國的太陽能級多晶硅進(jìn)口征收較高的反傾銷關(guān)稅，抑制了國內(nèi)下游企業(yè)對美國、韓國多晶硅的消費(fèi)。在此情況下，海外多晶硅企業(yè)出于對下游需求的顧慮，會謹(jǐn)慎建設(shè)新項(xiàng)目。近幾年，國外多晶硅企業(yè)受多方面因素影響，產(chǎn)業(yè)發(fā)展緩慢，部分生產(chǎn)線減產(chǎn)甚至關(guān)停，財(cái)務(wù)狀況也不足以支撐其快速大規(guī)模擴(kuò)張產(chǎn)能。

筆者預(yù)計(jì)，2025年，全球多晶硅產(chǎn)量可達(dá)137.1萬噸。2022—2025年，國內(nèi)多晶硅產(chǎn)量全球占比將逐漸擴(kuò)大，至2025年，國內(nèi)產(chǎn)能占全球比例將超過87%。