繼傳統(tǒng)水電大省四川因今夏干旱少水又缺煤，電力供應(yīng)形勢(shì)嚴(yán)峻，當(dāng)?shù)亻_啟高耗能企業(yè)能效管控之后，云南地區(qū)的部分高耗能行業(yè)進(jìn)入第二輪限產(chǎn)限電。

9月14日，云鋁股份(000807.SZ)發(fā)布公告稱，自9月10日起，該公司及下屬電解鋁企業(yè)以停槽方式開展用能管理，14日前壓降用電負(fù)荷10%。神火股份(000933.SZ)也發(fā)布公告表示子公司云南神火收到文山供電部門《關(guān)于緊急啟動(dòng)電解槽用能管理的通知》。

就在8月下旬，四川省限電要求再度升級(jí)，對(duì)電解鋁行業(yè)產(chǎn)能影響明顯。據(jù)SMM統(tǒng)計(jì)，四川省6月底電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能100萬(wàn)噸，進(jìn)入8月之后，電力供應(yīng)形勢(shì)更加嚴(yán)峻，鋁廠減產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者梳理發(fā)現(xiàn)，這并不是水電大省的高耗能行業(yè)次遭遇減產(chǎn)情況。根據(jù)百川資訊數(shù)據(jù)，2021年5月之后，由于云南來(lái)水偏枯以及能耗雙控等因素，云南地區(qū)電解鋁產(chǎn)能減產(chǎn)160.5萬(wàn)噸，加上事故及其他因素，總共減產(chǎn)183萬(wàn)噸，占2021年全國(guó)電解鋁減產(chǎn)總量的49%。

“電力成本占到電解鋁生產(chǎn)成本30%以上，我國(guó)電解鋁行業(yè)產(chǎn)能轉(zhuǎn)移的方向就是尋找價(jià)格洼地。”行業(yè)分析師劉敏向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，2013年之前，電解鋁產(chǎn)業(yè)集中于西北部低成本區(qū)域。2017年之前，產(chǎn)能多轉(zhuǎn)向電力裝機(jī)以煤電為主的地區(qū)。2017年之后，河南、山東地區(qū)的電解鋁產(chǎn)能迫于成本或碳排放壓力無(wú)法擴(kuò)產(chǎn)，云南、四川等地開始利用富余的水電，提供優(yōu)惠電價(jià)，大力引入電解鋁行業(yè)。

上海有色網(wǎng)(SMM)數(shù)據(jù)顯示，截至今年9月初，云南省電解鋁建成產(chǎn)能561萬(wàn)噸，運(yùn)行產(chǎn)能521.8萬(wàn)噸，占全國(guó)總運(yùn)行產(chǎn)能的12.8%。

不過(guò)，多位行業(yè)人士向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者透露，由于云南、四川部分水電站調(diào)節(jié)性能較差，水電發(fā)電季節(jié)性變化明顯，全年發(fā)電量分布呈現(xiàn)豐水期多、枯水期少，造成電力供應(yīng)不穩(wěn)，電解鋁企業(yè)頻繁限電限產(chǎn)，也導(dǎo)致了供應(yīng)端不穩(wěn)定的現(xiàn)狀。

減產(chǎn)幅度或擴(kuò)大

四川和云南作為水力發(fā)電大省，電力供給對(duì)水力發(fā)電較為依賴。以云南為例，2022年7月，云南發(fā)電量414億千瓦時(shí)，其中水電發(fā)電量377億千瓦時(shí)，占比高達(dá)91.1%。而每年11月至次年5月的枯水期，需要煤電等其他電源的補(bǔ)充。

今年7月以來(lái)，長(zhǎng)江流域遭遇1961年以來(lái)嚴(yán)重的氣象干旱，四川、云南等多地甚至刷新了當(dāng)?shù)赜袣庀笥涗浺詠?lái)的高溫紀(jì)錄。受此影響，汛期水量大幅下降，影響了多地主要水庫(kù)蓄能，電力供應(yīng)整體走弱。

此外，四川、云南等作為“西電東送”的主要送出省份，即使本身缺電，也需執(zhí)行在省間協(xié)議框架下的外送電量。

電力供應(yīng)緊張形勢(shì)，迅速傳導(dǎo)至下游產(chǎn)業(yè)鏈。四川、云南等先后向本省企業(yè)發(fā)出了限電措施，耗電大戶電解鋁企業(yè)首當(dāng)其沖。在云南限電模式開啟后，云南兩大電解鋁企業(yè)云鋁股份和神火股份先后發(fā)布了關(guān)于公司受限電影響的公告。

年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，神火股份控股子公司云南神火目前擁有90萬(wàn)噸電解鋁年產(chǎn)能。公司在公告中表示，按照通知要求，9月14日前云南神火的用電負(fù)荷調(diào)整至不高于131.6萬(wàn)千瓦。壓減負(fù)荷將對(duì)公司重點(diǎn)技術(shù)指標(biāo)、產(chǎn)品成本和經(jīng)濟(jì)效益產(chǎn)生影響，公司將通過(guò)優(yōu)化工藝控制等方式，盡可能降低影響。

“即將進(jìn)入10月，云南的雨季也到了尾聲。隨著接下來(lái)平水、枯水期到來(lái)，云南的用電矛盾或?qū)⒏印?rdquo;劉敏表示，從企業(yè)反饋的消息來(lái)看，電解鋁產(chǎn)能限電可能會(huì)繼續(xù)加碼。據(jù)ALD調(diào)研，云南省內(nèi)電解鋁產(chǎn)能限產(chǎn)或?qū)⒂?0%增長(zhǎng)至30%，若政策實(shí)施落地，將影響省內(nèi)電解鋁產(chǎn)能近150萬(wàn)噸/年。

供應(yīng)端的擾動(dòng)，使得短期內(nèi)鋁價(jià)震蕩偏多。東吳期貨在研報(bào)中指出，與四川不同，云南是我國(guó)電解鋁主要產(chǎn)地之一。此次減產(chǎn)時(shí)間持續(xù)較長(zhǎng)，減產(chǎn)幅度一旦確定，在未來(lái)漫長(zhǎng)一段枯水期時(shí)間里這部分產(chǎn)能都難以恢復(fù)。加之消費(fèi)端暫未體現(xiàn)旺季效應(yīng)，訂單提振不明顯，整體上看，國(guó)內(nèi)電解鋁供應(yīng)過(guò)剩的格局有邊際改善，預(yù)計(jì)短期內(nèi)鋁價(jià)將維持寬幅偏強(qiáng)震蕩。

從中長(zhǎng)期來(lái)看，多家研究機(jī)構(gòu)指出，電解鋁減產(chǎn)態(tài)勢(shì)或?qū)⒊掷m(xù)至明年4月枯水期結(jié)束前，疊加當(dāng)前電解鋁去庫(kù)態(tài)勢(shì)延續(xù)，伴隨需求回暖，鋁價(jià)中樞上行仍有支撐。

高耗能行業(yè)的難題

此外，有業(yè)內(nèi)人士向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者透露，云南省后續(xù)或?qū)?ldquo;有序用電”限制范圍擴(kuò)大至工業(yè)硅等其他行業(yè)。除了電解鋁，硅、磷等高耗能行業(yè)也是此前云南著力招商引資的重點(diǎn)。目前全國(guó)工業(yè)硅、黃磷年產(chǎn)能分別為591.10萬(wàn)噸、144.75萬(wàn)噸，其中云南省分別占全國(guó)總產(chǎn)能的18.83％、41.52％。

建信期貨在研報(bào)中指出，云南水電資源豐富，過(guò)去較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)曾因省內(nèi)電力消納與產(chǎn)業(yè)發(fā)展不平衡而發(fā)生嚴(yán)重的“棄電”。2016年，云南棄電314億千瓦時(shí)，相當(dāng)于總發(fā)電量的11.7%。為消納過(guò)剩的電力，2017年云南省宣布通過(guò)電價(jià)優(yōu)惠引進(jìn)水電鋁材、水電硅材等，以促進(jìn)棄水電量消納。

對(duì)于對(duì)電力成本比較敏感的行業(yè)來(lái)說(shuō)，云南確實(shí)更具吸引力。一名業(yè)內(nèi)人士向記者指出，能源屬性決定了部分行業(yè)產(chǎn)能的遷移始終追隨廉價(jià)電力。比如對(duì)于電解鋁企業(yè)來(lái)說(shuō)，云南的電價(jià)優(yōu)惠幅度較大，加之“雙碳”背景下企業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展的要求，先去云南“占個(gè)坑”是企業(yè)的合理選擇，也形成了我國(guó)電解鋁產(chǎn)能由北方煤電豐富地區(qū)向西南具備綠色低碳能源優(yōu)勢(shì)地區(qū)轉(zhuǎn)移的趨勢(shì)。

“但是連續(xù)兩年出現(xiàn)了電力供應(yīng)緊張的局面，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移與電力供應(yīng)的矛盾如何解決，是西南地區(qū)要面對(duì)的問(wèn)題。”上述人士指出，在構(gòu)建以新能源為主體的新型電力系統(tǒng)過(guò)程中，各類電力供給的穩(wěn)定性、及時(shí)性和適配性仍面臨挑戰(zhàn)。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者注意到，多家高耗能企業(yè)都在加大水電以外的其他綠色電力的利用率。云鋁股份表示，今年公司將持續(xù)提升全產(chǎn)業(yè)鏈綠色用能水平，充分利用工業(yè)廠房屋頂?shù)葘?shí)施分布式光伏及分散式風(fēng)力發(fā)電項(xiàng)目，提高風(fēng)電、光伏發(fā)電等可再生能源利用水平。預(yù)計(jì)公司及下屬企業(yè)與電力企業(yè)合作項(xiàng)目的總裝機(jī)容量將超過(guò)20萬(wàn)千瓦，每年可提供綠色清潔電力約24000萬(wàn)千瓦時(shí)。

此外，云南能投在回答投資者提問(wèn)時(shí)表示，作為省屬綠色電力平臺(tái)，切實(shí)踐行打造“綠色能源牌”和能源支柱產(chǎn)業(yè)等決策部署，全力推進(jìn)增量新能源項(xiàng)目建設(shè)，努力為云南省的電力保供作出積極貢獻(xiàn)。