受春節(jié)長假期間國際市場暴漲刺激，昨日上海期貨交易所四大工業(yè)品期貨集體“井噴”。其中，滬銅無量漲停，滬鋁、滬膠和滬燃料油主力合約分別上漲2.12％至3.88％不等，而天膠主力0705合約更是創(chuàng)下本輪反彈新高22470元/噸。

　　銅：貿(mào)易數(shù)據(jù)變化是焦點 
 
　　因長假期間LME三個月期銅累計漲幅超過8％，上海期銅的漲停顯然在市場意料之中，不過，昨日所有合約成交量均小的可憐，僅為160手，其中主力0705合約成交70手，期價上漲2200元至57400元每噸。分析人士指出，對中國進口增加和銅消費復(fù)蘇的預(yù)期是刺激銅價上漲的導(dǎo)火索，而未來中國精銅貿(mào)易數(shù)據(jù)的變化將成市場焦點。

　　據(jù)海關(guān)最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，1月份中國精煉銅和銅合金進口同比增長69.7%至147650噸，較2006年12月進口101344噸繼續(xù)大幅增長。市場人士預(yù)計，盡管二月份為中國傳統(tǒng)春節(jié)，但進口不會因此減少，至少能夠和1月份的進口量持平。而且，這種精銅進口大幅增加的態(tài)勢將貫穿于第二季度的消費旺季中，中國精銅進口增加將成為帶動國際市場銅價的一個重要因素。

　　來自上海長江有色金屬市場的相關(guān)信息也顯示，目前銅的進口量仍保持高增長。“盡管昨天出現(xiàn)了1900元每噸的升水，但因上海期銅有漲停板限制，期價不能一步到位，高升水尚不能代表供應(yīng)緊張”，上海一位現(xiàn)貨貿(mào)易商表示，“但我們感覺當(dāng)天的供應(yīng)還是比較寬松的，這說明2月份電解銅進口量應(yīng)該不小”。

　　業(yè)內(nèi)人士分析，這種進口的增加與倫銅滬銅比價下降有一定的關(guān)聯(lián)。中國五礦有色金屬公司一位分析師表示，中國正利用全球銅價下跌之際，大量進口以滿足國內(nèi)對銅材的需求。因國內(nèi)庫存量下降和國際市場價格下跌，使中國從海外市場進口銅有利可圖。“去年12月份開始，倫銅滬銅比價下降，中國從海外市場進口銅有利可圖，所以大量進口很正常”，長城偉業(yè)首席研究員景川分析說。

　　值得注意的是，最新公布的數(shù)據(jù)顯示，LME交割倉庫上周注冊倉單17800噸，此前從未注銷倉單的美國和歐洲地區(qū)也出現(xiàn)了部分倉單注銷。“這意味著銅消費的最壞時段已經(jīng)過去了。”邁科期貨副總經(jīng)理沈海華認為。

　　滬膠燃油：受益原油大漲

　　相比之下，上海天膠和燃料油的上漲更多得益于國際原油期貨上漲。長假期間，受OPEC減產(chǎn)和伊核局勢緊張因素影響，至61美元/桶附近，這直接對天膠燃料油產(chǎn)生了利多影響。昨日，上海天膠主力0705合約大漲795元，至22410元/噸，盤中創(chuàng)下本輪反彈的最高紀錄——22470元每噸；上海燃料油主力0705合約大漲79元至2943元/噸收盤。

　　除此之外，通聯(lián)期貨施海分析認為，滬膠對消費商仍具有較強投資價值、消費商將加大采購并適度囤積庫存是導(dǎo)致國內(nèi)膠價走強的主要原因。他指出，盡管青島國際橡膠交易市場近期交貨期SIR702膠價回落至2080美元，完稅進口成本為20280元?？紤]到產(chǎn)銷區(qū)之間升貼水因素，現(xiàn)貨膠價對期貨膠價仍處微弱升水態(tài)勢，滬膠對消費商仍具有較強投資價值。

　　同時，目前國內(nèi)產(chǎn)區(qū)已進入停割期中后期階段，農(nóng)墾持有庫存量也穩(wěn)步縮減，國產(chǎn)5號膠仍吸引斜交胎企業(yè)積極采購，節(jié)后國內(nèi)輪胎企業(yè)迎來生產(chǎn)旺季，對國產(chǎn)膠采購規(guī)模趨增，因此消費商將加大采購，并適度囤積庫存，目前，期現(xiàn)套利依然有利可圖，導(dǎo)致現(xiàn)貨市場較多成交量轉(zhuǎn)變?yōu)闇z庫存量增量，16日滬膠庫存量增加3025噸至94660噸，其中注冊倉單大幅增加11290噸至77935噸，由此導(dǎo)致國內(nèi)膠市弱于國際膠市，但期市庫存增加以現(xiàn)市庫存減少為代價，國內(nèi)資源總體仍穩(wěn)步縮減。

　　“隨著節(jié)后中國進口商和跨國輪胎制造商重新進駐膠市，及供應(yīng)持續(xù)緊張、美元走強、原油回升利多因素作用，國際膠價有望重新走強”，施海分析說。