8月25日，上海期貨交易所（含上海國(guó)際能源交易中心）發(fā)布公告，自2023年9月4日結(jié)算時(shí)起，將對(duì)上期所已上市的全部18個(gè)期貨品種和上期能源已上市的4個(gè)期貨品種實(shí)施差異化保證金，對(duì)套期保值交易保證金優(yōu)惠1個(gè)百分點(diǎn)。差異化保證金旨在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，通過(guò)精細(xì)化的風(fēng)險(xiǎn)管理，更具針對(duì)性地降低實(shí)體企業(yè)進(jìn)行套期保值的成本，吸引實(shí)體企業(yè)更廣泛地參與期貨市場(chǎng)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，助力期貨市場(chǎng)功能的有效發(fā)揮。

降本增效

助力實(shí)體企業(yè)穩(wěn)健發(fā)展

近年來(lái)，上期所緊緊圍繞服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的宗旨，針對(duì)實(shí)體企業(yè)關(guān)切的焦點(diǎn)，多措并舉，陸續(xù)推出一系列降成本、提效率的舉措。為提高交割結(jié)算效率，進(jìn)一步優(yōu)化交割結(jié)算流程，縮短了錢(qián)貨流轉(zhuǎn)時(shí)間；為扶持實(shí)體企業(yè)發(fā)展，持續(xù)推進(jìn)免收交割手續(xù)費(fèi)、減免標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單作為保證金手續(xù)費(fèi)等減費(fèi)降費(fèi)措施；為深化期現(xiàn)合作，推出“上期所強(qiáng)源助企”項(xiàng)目，為實(shí)體企業(yè)提供全方位服務(wù)支持等。此次對(duì)套期保值交易實(shí)施保證金優(yōu)惠，將進(jìn)一步降低實(shí)體企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的成本，有助于提升期貨市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的質(zhì)效，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展。

金川集團(tuán)是我國(guó)特大型采、選、冶、化、深加工聯(lián)合企業(yè)，2022年鎳、銅產(chǎn)量分別排名世界第4和國(guó)內(nèi)第4位，已深度參與上期所銅、鎳等有色品種期貨套期保值交易。針對(duì)此次差異化保證金的推出，金川集團(tuán)期貨部負(fù)責(zé)人杜鵬表示，上期所通過(guò)優(yōu)化保證金收取規(guī)則，為套期保值交易提供優(yōu)惠，切實(shí)降低了實(shí)體企業(yè)參與期貨市場(chǎng)從事套期保值的交易成本。此次降成本的措施將至少為金川集團(tuán)節(jié)省3000多萬(wàn)元的期貨交易保證金，這將大大降低企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理成本，提高資金的流動(dòng)性，提升資金的使用效率。另一方面，較低的保證金水平能適當(dāng)緩解資金壓力，進(jìn)一步激發(fā)集團(tuán)旗下子公司參與套期保值的意愿，強(qiáng)化集團(tuán)整體的套期保值意識(shí)。

精細(xì)化風(fēng)險(xiǎn)管理

助推期貨市場(chǎng)功能發(fā)揮

差異化保證金是上期所深耕市場(chǎng)、優(yōu)化服務(wù)的重要舉措，通過(guò)實(shí)施更加精細(xì)化的風(fēng)險(xiǎn)管理手段，將促進(jìn)更多實(shí)體企業(yè)使用期貨工具進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，推動(dòng)期貨市場(chǎng)的功能發(fā)揮。

金瑞期貨運(yùn)營(yíng)管理部負(fù)責(zé)人劉志立表示，上期所對(duì)套期保值實(shí)施保證金差異化管理，是對(duì)精細(xì)化風(fēng)險(xiǎn)管理的進(jìn)一步優(yōu)化與創(chuàng)新，真正踐行了期貨服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的初心。一方面，該舉措將進(jìn)一步降低實(shí)體企業(yè)參與期貨市場(chǎng)進(jìn)行套期保值交易的成本，實(shí)實(shí)在在地給予實(shí)體企業(yè)優(yōu)惠。另一方面，該舉措將起到一個(gè)非常好的市場(chǎng)導(dǎo)向效用，吸引更多有需求的產(chǎn)業(yè)客戶參與期貨市場(chǎng)，進(jìn)一步助推期貨市場(chǎng)的可持續(xù)發(fā)展。

目前，上期所正在積極推進(jìn)新型組合保證金業(yè)務(wù)上線工作，進(jìn)一步降低市場(chǎng)交易成本，持續(xù)為實(shí)體企業(yè)賦能。未來(lái)上期所將繼續(xù)傾聽(tīng)市場(chǎng)需求，推出更多務(wù)實(shí)舉措，助推期貨市場(chǎng)的高質(zhì)量發(fā)展。