“投資拉動需求―政策緊急剎車―靠危機(jī)推進(jìn)市場化松動”，這樣的政策邏輯已到需要反思的時(shí)刻了。
　　盡管還有“過慮論”、“假摔論”的聲音，但是，越來越多的人已經(jīng)感覺到“冬天”的降臨。能不能熬過今年下半年，已經(jīng)成為很多企業(yè)經(jīng)營者必須面對的嚴(yán)峻課題?？v觀三十年，這并不是第一個(gè)“冬天”，當(dāng)然也不會是最后一個(gè)“冬天”，我們只是處在一個(gè)周期性的成長邏輯之中。對于那些只知道“埋頭種地”的人來說，“抬頭看天”，已成必要。

 規(guī)律一：四到五年，必來一次
　　在三十年的中國變革歷程中，宏觀調(diào)控（在1992年之前稱為“治理整頓”）是一個(gè)定期出現(xiàn)的名詞。自1978年開始改革以來，1981年就發(fā)生了經(jīng)濟(jì)動蕩和政策緊縮，其后，每隔四到五年就會呈現(xiàn)類似的“過冬景象”，這些年份分別是：1984年、1989年、1993年、1998年、2004年。按此規(guī)律，2008年的“冬天”似乎是如期而至。對這一周期規(guī)律的警覺與漠視，是企業(yè)成敗的關(guān)鍵所在。所以，很多老資格的企業(yè)家都有天天收看中央臺“新聞聯(lián)播”的習(xí)慣，其實(shí)，便是從中窺視中央政策的微妙走勢。

規(guī)律二：暴熱乍冷，沒有過渡
　　宏觀調(diào)控往往是因?yàn)榻?jīng)濟(jì)的超速成長所導(dǎo)致的，在一個(gè)狂熱成長的年份之后，接踵而至的就是一個(gè)驟然降溫的嚴(yán)酷“冬天”，緊縮政策的出臺往往是“緊剎車”式的，其間幾乎沒有任何過渡。這使得那些激進(jìn)發(fā)展的企業(yè)因?yàn)槿狈︼L(fēng)險(xiǎn)防范而導(dǎo)致窒息式的崩塌。在這次宏觀調(diào)控中，陷入困境的主要是兩類企業(yè)：一類是在前兩年投入大量資金用于技術(shù)改造和規(guī)模擴(kuò)張，一類是貿(mào)然進(jìn)入了房地產(chǎn)等“暴利行業(yè)”，冬天驟至，頓時(shí)爆發(fā)資金危機(jī)。

規(guī)律三：資源緊缺，能源大戰(zhàn)
　　除了1988年因“物價(jià)闖關(guān)”失敗而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)低迷之外，在其他的每一次宏觀調(diào)控中，以生產(chǎn)資料的緊缺為表象，以及因此而爆發(fā)的能源大戰(zhàn)，是一個(gè)驚人相同的原因。這表明，中國的經(jīng)濟(jì)始終處在一個(gè)能源供應(yīng)短缺的成長通道里。2008年的危機(jī)仍然呈現(xiàn)這樣的景象，與以往不同的是，此次能源價(jià)格的上漲——譬如石油和鐵礦石等——更多地受到了國際市場價(jià)格的影響，而后者的價(jià)格上漲同樣來自于對中國市場需求的預(yù)期。因此，宏觀調(diào)控的全球化特征已經(jīng)呈現(xiàn)，這無疑增加了政策設(shè)計(jì)以及執(zhí)行的難度。

 規(guī)律四：保護(hù)國企，犧牲民企
　　在1981年，為了限制私人工廠與國營企業(yè)爭奪原材料，農(nóng)業(yè)部出臺政策“禁止私人購買拖拉機(jī)”。1984年前后，則推出“價(jià)格雙軌制”，使國營企業(yè)以更低的價(jià)格獲得生產(chǎn)資料，這一政策思維一直持續(xù)了二十多年，到2004年，則通過行業(yè)整治的方式，限制了民營資本在鋼鐵、水泥、電解鋁等領(lǐng)域的投資。這種保護(hù)的手段，在1992年之前是以價(jià)格改革的方式展開的，之后則以信貸政策的緊縮來實(shí)施。在本輪宏觀調(diào)控中，為了遏制通貨膨脹，中央繼續(xù)祭出了信貸緊縮的鐵腕政策，受此影響，東南沿海數(shù)以萬計(jì)的中小民營企業(yè)出現(xiàn)了倒閉、停產(chǎn)以及遷走南亞的景象。

規(guī)律五：現(xiàn)金斷流，集體雪崩
　　對金融領(lǐng)域的嚴(yán)厲管控，是中國宏觀經(jīng)濟(jì)能夠被迅速降溫或啟動的重要原因之一。自1991年之后，中央政府對體制外的金融活動一直保持著高調(diào)打擊的政策，這使得民營企業(yè)面對宏觀政策的驟然變冷幾乎沒有任何招架之功。在過去的十年里，民營企業(yè)在1998年和2004年前后發(fā)生過兩次“集體大雪崩”，原因都在于此。在以往歷次調(diào)控中，浙江和珠三角一帶的企業(yè)之所以比較頑強(qiáng)，很大的原因在于這兩個(gè)地區(qū)有活躍的“地下錢莊體系”。而在今年的調(diào)控中，因?yàn)槠髽I(yè)所需“過冬資金”越來越大，以至于非法的錢莊主也無法承受，于是，“最頑強(qiáng)”的民資集團(tuán)也出現(xiàn)了倒閉的景象。

規(guī)律六：否極泰來，推進(jìn)松動
　　在冬天最嚴(yán)酷的時(shí)刻，也是改革得以推進(jìn)和管制政策松動的轉(zhuǎn)折時(shí)刻。在1988年，中央高調(diào)實(shí)施的“物價(jià)闖關(guān)”失利，導(dǎo)致其后三年的經(jīng)濟(jì)蕭條，而正是在那段時(shí)間，中國相繼完成了價(jià)格、匯率和分稅制等重大改革。在2005年，因宏觀調(diào)控導(dǎo)致股市暴跌，上證指數(shù)跌到慘不忍睹的998點(diǎn)，然而便是在這一讓人絕望的時(shí)候，一直阻力巨大的股權(quán)分置改革得以突破。在今年的“冬天”里，我們看到中央政府在小額貸款公司的成立以及對民營企業(yè)的信貸政策上正在進(jìn)行突破式的試驗(yàn)。

規(guī)律七：冬天過去，必有春天
　　三十年來，每一次宏觀調(diào)控，都是高速成長中的一個(gè)“彎道”。中國經(jīng)濟(jì)成長的基本面至今未破。在可以預(yù)見的十年內(nèi)，這里仍將是世界上最具活力的地區(qū)之一，這主要基于以下原因：中國有全世界最大的人口基數(shù)，隨著內(nèi)需啟動政策的生效，人口“紅利”將讓經(jīng)濟(jì)的高速成長持續(xù)下去；中國的城市化還在很初級的階段，在未來十年內(nèi)，還將有2.5億到3億人口進(jìn)入城市，這將為投資型拉動提供巨大的可能性。因此，可以預(yù)測的是，隨著CPI的下降，信貸政策的松動指日可待，熬過這個(gè)“冬天”，中央政府仍將以投資性拉動的方式重新啟動經(jīng)濟(jì)。

規(guī)律八：試錯(cuò)代價(jià)，越來越大
　　中國的經(jīng)濟(jì)改革一直有“試錯(cuò)”的特征，非到萬不得已，既得利益集團(tuán)的“手”決不會松開。政策的市場化松動，也是在一輪又一輪的宏觀調(diào)控中得以推進(jìn)，而調(diào)控的代價(jià)則一次比一次巨大。在今年的“冬天”里，創(chuàng)造了“中國制造”神話的民營制造工廠成為最大的犧牲者，而它們的失利除了造成商業(yè)資源的極大浪費(fèi)之外，也帶來了失業(yè)人口增加、區(qū)域產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)空心化以及上游壟斷企業(yè)利潤下降等多種效應(yīng)。“投資拉動需求―政策緊急剎車―靠危機(jī)推進(jìn)市場化松動”，這樣的政策邏輯已到需要反思的時(shí)刻了。因此，主動改革、減少變革代價(jià)已成為中國未來可持續(xù)發(fā)展的重要命題。（東方早報(bào)）