礦業(yè)權證券化是礦業(yè)權資本化的主要實現(xiàn)途徑。
　　礦業(yè)權證券化可分為融資證券化和資產證券化。
 

　　（作者：孫貴尚 單位：中國國土資源經濟研究院）礦業(yè)權融資證券化是指資金短缺者采取發(fā)行證券（債券、股票等）的方式在金融市場向資金提供者直接融通資金，而不是向銀行等金融機構借款的方式間接融通資金。由于融資證券化采用權益方（負債或所有者權益）操作，創(chuàng)造的全新的信用關系，屬增量的證券化，稱為初級證券化。
　　礦業(yè)權資產證券化是指將缺乏流動性但能夠產生可預見的穩(wěn)定現(xiàn)金流的礦業(yè)權資產，通過一定的結構安排，對礦業(yè)權資產中風險與收益要素進行分離與重組，進而轉換成為在金融市場上可以出售和流通的證券的過程。礦業(yè)權資產證券化注重資產運作，是從已有的信用關系基礎上發(fā)展起來的，基本上屬于存量的證券化，又稱為“二級證券化”。
　　礦業(yè)權資產證券化的主要步驟如下：——確定礦業(yè)權資產證券化目標，組成資產池。向礦業(yè)權儲備機構貸款的各家銀行對有關貸款的未來現(xiàn)金流進行清理、估算和考核，根據(jù)證券化目標確定資產數(shù)；多家銀行的這些資產匯集形成一個資產池?；蚴悄臣毅y行比如建設銀行將多個礦業(yè)權儲備機構的貸款進行清算、估計和考核，組成資產池。
　　——組建礦業(yè)權交易所，以實現(xiàn)真實出售。特設機構可由原始權益人（貸款銀行）設立，也可由原始權益人（貸款銀行）和礦業(yè)權儲備機構共同設立，或由礦業(yè)權儲備機構設立，但它是一個以礦業(yè)權資產證券化為唯一目的且獨立的信托實體。其經營有嚴格的法律限制，不能發(fā)生證券化之外的任何資產和負債，在對投資者付訖本息前不能分配任何紅利，不得破產，其收入主要來自其發(fā)行的資產支持證券。為了保護投資者的利益，要實行真實出售，從而達到“破產隔離”的目的。
　　——進行信用評級及增級。為了吸引更多的投資者，礦業(yè)權交易所可通過以下方式進行信用增級：第一種是政府擔保，政府通過信譽予以擔保，也可以通過礦業(yè)權的收入或其他收入擔保；第二種是劃分優(yōu)先證券和次級證券，即通過把資產支持證券分為兩類，使對優(yōu)先證券支付本息先于次級證券，付清優(yōu)先證券本息之后再對次級證券還本息，這就降低了優(yōu)先級證券的風險，提高了客觀存在的信用等級（次級證券可由資產原始權益人擁有）；第三種是金融擔保，即特設機構向信用很高的專業(yè)金融擔保公司辦理金融擔保，如果發(fā)生違約，由金融擔保公司代為支付到期證券的本息；第四種是破產隔離，通過剔除原始權益的信用風險對投資收益的影響，提高資產證券的信用等級。
　　——安排證券銷售。信用增級后，礦業(yè)權交易所再次聘請信用評級機構進行正式評級，將評級結果向投資者公告；然后由證券承銷商向投資者銷售礦業(yè)權資產支持證券。
　　——礦業(yè)權資產支持證券發(fā)行完畢后到交易所掛牌上市。