就在國家統(tǒng)計局１２日上午宣布４月份我國居民消費價格總水平（ＣＰＩ）同比上漲８．５％后，中國人民銀行下午隨即宣布，決定自２００８年５月２０日起，上調(diào)存款類金融機構(gòu)人民幣存款準備金率０．５個百分點。
　　“今年一季度，我國外匯儲備增長超出預(yù)期，這增加了市場的流動性。而上調(diào)存款準備金率可一定程度減少市場的貨幣供應(yīng)量。”中國社科院金融專家彭興韻接受新華社記者采訪時說。
　　彭興韻認為，雖然４月份的貸款數(shù)據(jù)還沒有對外公布，但無疑信貸增長壓力將超過一季度，央行此舉是防患于未然。
　　分析人士認為，由于一季度我國南方出現(xiàn)罕見的冰雪凍雨天氣，為抗擊巨災(zāi)及重建的投資支出與貸款增大。此外從近年投資增長變化趨勢看，二季度投資增幅和信貸投放都會有所增加，預(yù)計今年二季度這個趨勢仍將存在。
　　中國建設(shè)銀行研究部課題組日前發(fā)布的一份分析報告指出，貨幣供應(yīng)量的增加，加劇了中國經(jīng)濟面臨的過熱風險和通脹壓力。國家統(tǒng)計局９日公布的數(shù)據(jù)顯示，繼３月份同比上漲８．０％之后，４月份我國工業(yè)品出廠價格（ＰＰＩ）同比上漲了８．１％。這是最近一段時期以來，我國ＰＰＩ連續(xù)兩個月達到８％平臺。
　　“除了控制信貸增長，同時也是對ＣＰＩ數(shù)據(jù)高位的應(yīng)對。”彭興韻認為，當前我國物價上漲雖然主要是由結(jié)構(gòu)性上漲推動的，但其中也有貨幣因素。
　　“上調(diào)存款準備金率是對ＣＰＩ數(shù)據(jù)的一個快速反應(yīng)，說明央行對ＣＰＩ數(shù)據(jù)較為關(guān)注。”亞洲開發(fā)銀行中國代表處高級經(jīng)濟學(xué)家莊健接受記者采訪時說。雖然貨幣供應(yīng)量過多不是造成通貨膨脹的主要原因，但市場上貨幣供應(yīng)量過多，勢必給通貨膨脹造成壓力。
　　在去年央行連續(xù)６次加息之后，面對今年的通脹壓力，央行并未再用利率工具。對此專家指出，在我國利率政策受到國際因素的影響下，上調(diào)存款準備金率這一數(shù)量型工具，已成為當前實施從緊貨幣政策的主要手段。市場人士估計，此次上調(diào)０．５個百分點，將凍結(jié)流動性２０００億元人民幣。
　　交通銀行研究部專家唐建偉認為，應(yīng)對通脹，除貨幣政策外，還需要統(tǒng)籌協(xié)調(diào)運用財政政策、產(chǎn)業(yè)政策等，調(diào)整經(jīng)濟和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式，有效應(yīng)對當前經(jīng)濟中所面對的挑戰(zhàn)。