鐵礦石價格年度定價談判模式越來越不利于我國鋼鐵工業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展，尤其是今年的談判，在漲幅驚人的背后還打破了多年來全球鐵礦石談判的“既成框架”，不僅打破了所有鐵礦石價格漲幅一致的慣例，還打破了同一類型同一品質(zhì)的鐵礦石全球同漲幅的慣例，更首次在談判中引入“海運成本”，提出用到岸價代替離岸價的定價模式。

　　在遠(yuǎn)期合同市場越來越缺乏可預(yù)期和可持續(xù)性的同時，現(xiàn)貨市場的困境更大，多種原因造成的現(xiàn)貨礦價高企的局面，已將鋼企利潤壓縮得所剩無幾。中原證券的鋼鐵成本模型顯示，若完全采用市場現(xiàn)貨價格采購，07年四季度中國鋼企建筑鋼材、熱軋卷板和冷軋卷板噸鋼成本達(dá)3842、4142、5242元/噸，而四季度其市場價格僅為4071、4466和5418元/噸。在四季度礦價和鋼價條件下，50%以上的鋼鐵產(chǎn)能無利可圖。

　　因而，在買方話語權(quán)越來越小的不利環(huán)境中，專業(yè)人士表示，我國鋼鐵企業(yè)除了在遠(yuǎn)期市場談判上抱團(tuán)應(yīng)對外，是否可以在談判之外的金融市場積極開拓途徑，嘗試包括參與鐵礦石和鋼材期貨、參股礦山企業(yè)、介入FFA(遠(yuǎn)期運費協(xié)議)等多種手段，來有效對沖礦價上漲成本。

　　這一思路，有專家形象地概括之為“頭寸思維”，即為了克服資產(chǎn)的不確定性，運用與原材料漲價相反的頭寸來克服。該專家還舉美孚公司為例，由于其原材料——石油的價格劇烈波動，美孚運用了包括持有原油期貨、遠(yuǎn)期合約等各種與油價上漲相反的頭寸資產(chǎn)，最終甚至不惜與生產(chǎn)原料的?？松凸竞喜?。

　　作為國際大宗商品交易普遍手段的期貨市場，可有效幫助鋼企借鐵礦石期貨來套期保值，同時發(fā)揮其價格發(fā)現(xiàn)功能，對抗壟斷企業(yè)的提價要求，增強(qiáng)鋼鐵企業(yè)掌握交易商品未來價格的力度。國際鋼協(xié)早就表示，鐵礦石期貨具有巨大的發(fā)展?jié)摿Α８衅髽I(yè)稱應(yīng)把鐵礦石和煉焦煤期貨都納入考慮范圍，還能借此規(guī)范鐵礦石質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)。不過由于鐵礦石交易的高度壟斷和缺乏競爭，以及鐵礦石進(jìn)入期貨交易如何“標(biāo)準(zhǔn)化”的困難，鐵礦石期貨交易的真正實現(xiàn)也許還需時日。不過，作為阻力較小的期貨品種，旨在對沖鐵礦石漲價過快的鋼材期貨的推出已箭在弦上，我國在籌備鋼鐵期貨方面的努力即將獲得成果，上海期貨交易所發(fā)展研究中心也已表示，推出鋼材期貨有利于抑止由于鐵礦石漲價帶來的副作用，有利于我國擴(kuò)大國際鋼材定價權(quán)，從而以產(chǎn)品提價來彌補成本上升的損失。

　　除了期貨對沖手段之外，參股礦山企業(yè)或者并購具備鐵礦石資源的企業(yè)，是目前最為可行的重要金融手段，也是日韓企業(yè)已經(jīng)實施的主要對沖途徑。走得較早的海外鋼鐵巨頭早已紛紛通過投資礦山公司，借參股或控股方式穩(wěn)定鐵礦石成本，安塞樂-米塔爾在全球的鐵礦資源可以供給50%的自身需求，日本每年進(jìn)口1.3億噸礦石中，自己境外開礦額度超過0.74億噸，澳大利亞24個主要鐵礦中，1/3是日企為主要股東。目前，我國企業(yè)已經(jīng)日益認(rèn)識到海外參股開礦的必要性，寶鋼、首鋼都紛紛邁出海外步伐。日前在“兩會”上，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會會長張曉剛就表示，尋求海外開礦必須是中國鋼鐵企業(yè)正常擴(kuò)展產(chǎn)業(yè)鏈條的一部分，下一步還將根據(jù)市場情況決定國內(nèi)鋼企是否聯(lián)合起來參與海外礦產(chǎn)企業(yè)的收購。

　　在向海外礦山企業(yè)投入巨資的同時，進(jìn)入相當(dāng)于對海運費套期保值的FFA市場，也是有效的降低成本手段。眾所周知，目前海運費已成為鐵礦石價格的重要組成部分，平安證券統(tǒng)計，按2007年價格計，海運費價格波動10%，影響鐵礦石進(jìn)口價格4.3%，影響到岸價格4.4美元/噸，而目前全球全年通過FFA海運期貨市場的交易量是海運現(xiàn)貨交易的3倍。因此包括必和必拓、力拓等在內(nèi)的礦業(yè)巨頭和大筆熱錢早已涌向FFA，與海運費休戚相關(guān)的中國鋼鐵企業(yè)，沒有理由避而不入。專家表示，目前海運費的暴漲與運力的緊張，很大程度上是因金融投機(jī)力量對海運的滲透而人為地扭曲市場。因此國內(nèi)鋼鐵企業(yè)在這一領(lǐng)域決不能缺席，必須集中金融人才，介入市場，借做多或做空指數(shù)，達(dá)到鎖定價格，規(guī)避運費價格波動風(fēng)險的目的。鑒于金融衍生品市場的復(fù)雜性，國內(nèi)企業(yè)對這一市場的熟悉或許還要假以時日，但成立不久的“中國FFA協(xié)會”中已經(jīng)開始出現(xiàn)鐵礦石進(jìn)口企業(yè)的身影。