瑞銀認(rèn)為中國(guó)鋁行業(yè)過(guò)剩嚴(yán)重
2008年12月10日 9:34 6523次瀏覽 來(lái)源： 中國(guó)有色網(wǎng) 分類： 鋁資訊
瑞銀認(rèn)為，產(chǎn)能過(guò)剩和出口減少政策已經(jīng)造成國(guó)內(nèi)鋁和氧化鋁雙雙過(guò)剩，預(yù)計(jì)將持續(xù)1年，唯一解決方案是大規(guī)模減產(chǎn)。
瑞銀（UBS）12月9日發(fā)布鋁行業(yè)報(bào)告認(rèn)為，中國(guó)鋁市場(chǎng)過(guò)剩將持續(xù)1年。全球增長(zhǎng)急劇下跌伴隨中國(guó)產(chǎn)能過(guò)剩和需求疲軟已經(jīng)導(dǎo)致中國(guó)和全球鋁過(guò)剩。瑞銀認(rèn)為這將持續(xù)至09年底。瑞銀預(yù)計(jì)09年鋁價(jià)為每磅75美分，氧化鋁價(jià)格為每噸225美元，為5年來(lái)最低水平。
中國(guó)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)導(dǎo)致持續(xù)過(guò)剩。即使在全球低迷之前，產(chǎn)能過(guò)剩和出口減少政策已經(jīng)造成國(guó)內(nèi)鋁和氧化鋁雙雙過(guò)剩。鐵鋁氧石資源短缺、城市化推動(dòng)需求增長(zhǎng)以及能源消費(fèi)限制僅僅是暫時(shí)性緩解過(guò)剩。隨著目前需求環(huán)境疲軟，瑞銀認(rèn)為唯一的解決方案是大規(guī)模減產(chǎn)。
減產(chǎn)不太可能抑制09年的損失。隨著目前的價(jià)格和瑞銀預(yù)計(jì)的09年價(jià)格低于中國(guó)大多數(shù)生產(chǎn)商的生產(chǎn)成本價(jià)，該行認(rèn)為早就應(yīng)該大規(guī)模減產(chǎn)。然而瑞銀預(yù)計(jì)09年中國(guó)主要精煉商和熔煉商將蒙受損失。
瑞銀對(duì)中國(guó)鋁業(yè)H股和A股以及焦作萬(wàn)方 的初次研究評(píng)級(jí)為賣出。瑞銀給予中國(guó)鋁業(yè)H股和A股的目標(biāo)價(jià)格分別為2.50港元和4.40元人民幣，焦作萬(wàn)方目標(biāo)價(jià)格為6.00元人民幣。瑞銀預(yù)計(jì)這兩家公司09年都將為凈損失。盡管處于周期性底部，但瑞銀認(rèn)為中國(guó)鋁業(yè)的長(zhǎng)期利好包括垂直統(tǒng)一管理，在低迷時(shí)期獲取資源的能力以及長(zhǎng)期市場(chǎng)份額潛在上升。來(lái)源：世華財(cái)訊 (責(zé)編:hq)
責(zé)任編輯：何瓊
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