18日,美聯(lián)儲(chǔ)宣布降息50基點(diǎn),至4.75%,同時(shí)將再貼現(xiàn)率再降50個(gè)基點(diǎn),至5.25%。這是美聯(lián)儲(chǔ)四年以來首次降息,雖然是在各個(gè)金融機(jī)構(gòu)和專家的預(yù)料之中,但是降息幅度之大又在預(yù)料之外。
經(jīng)濟(jì)學(xué)家謝國忠判斷美國已經(jīng)進(jìn)入降息周期,由此人民幣升值的空間得到進(jìn)一步釋放,他認(rèn)為,此舉將改變我國央行貨幣政策的方向,并且可能導(dǎo)致央行進(jìn)一步加息受阻。
“美聯(lián)儲(chǔ)降息對(duì)美國經(jīng)濟(jì)的趨勢是轉(zhuǎn)變不了的”,謝國忠指出,時(shí)間是一個(gè)重要的指標(biāo),只有相當(dāng)一段時(shí)間之后影響才會(huì)體現(xiàn)出來。他指出,美聯(lián)儲(chǔ)接下來會(huì)有連續(xù)的動(dòng)作,來減緩信貸市場的緊縮對(duì)經(jīng)濟(jì)各個(gè)領(lǐng)域的負(fù)面的影響。持續(xù)減息到明年年初是完全有可能的。
在美國前一陣子還在大喊抑制通脹,現(xiàn)在卻有如此轉(zhuǎn)變。謝國忠分析,在美國國內(nèi)外國的金融資產(chǎn)占有相當(dāng)?shù)臄?shù)量,在通脹高的情況下,風(fēng)險(xiǎn)就轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)嫁給了其他國家。
“中國央行處于20年來最困難時(shí)期”
中國經(jīng)濟(jì)和世界經(jīng)濟(jì)共為一體,和美國經(jīng)濟(jì)密不可分。此次美聯(lián)儲(chǔ)降息對(duì)中國經(jīng)濟(jì)的影響,謝國忠用了這樣一句話:“美聯(lián)儲(chǔ)降息是對(duì)中國經(jīng)濟(jì)泡沫化的加速器”。謝國忠指出,中國央行處于近20年來最困難的時(shí)期,并且由于美國經(jīng)濟(jì)陷入衰退,中美貿(mào)易順差將面臨很大的變局。
謝國忠認(rèn)為,目前中國央行調(diào)整利率使其為正的重要性和必要性勿需質(zhì)疑,對(duì)國內(nèi)流動(dòng)性過剩等等問題,都需要利率的杠桿起作用。問題在于加息可能吸引更多的資金流入中國,從而進(jìn)一步增加中國的外匯儲(chǔ)備、增加人民銀行控制通脹的負(fù)擔(dān)、加大人民幣升值的壓力。游資的進(jìn)入將對(duì)國內(nèi)包括房地產(chǎn)市場、股市在內(nèi)的領(lǐng)域制造更多的泡沫。
謝國忠認(rèn)為,這些外國游資的進(jìn)入將抵消中國央行加息在內(nèi)的積極貨幣政策,所以中國央行將處于近20年來最困難的時(shí)期。國內(nèi)流動(dòng)性過剩等問題急需解決,使用貨幣政策調(diào)整國內(nèi)經(jīng)濟(jì)問題的可能性降低,央行將處于兩難境地。
那么,該如何解決難題呢?謝國忠認(rèn)為,出臺(tái)政策來抵制資本流入非常必要。尤其是嚴(yán)格控制外國游資的流入,才會(huì)使央行加息的道路變得順暢,保護(hù)央行政策的果實(shí)。“但這些漏洞恐怕堵起來也不那么容易”。
為了控制國內(nèi)流動(dòng)性過剩及通脹的壓力,在央行使加息政策受阻的情況下,謝國忠指出,人民幣大幅度升值的契機(jī)已經(jīng)到來。但是,這些措施的最后效果,只能靜待市場反應(yīng)了。
來源:每日經(jīng)濟(jì)新聞