從歷史制高點(diǎn)看：中國(guó)正在進(jìn)入資本時(shí)代
2007年08月29日 0:0 5375次瀏覽 來(lái)源： 中國(guó)有色網(wǎng) 分類： 重點(diǎn)新聞
編者：兩個(gè)月前，本欄目曾有文章提出了資本時(shí)代的概念，韓志國(guó)先生對(duì)此也發(fā)表了他的見解。在今日這篇文章中，韓先生就中國(guó)進(jìn)入資本時(shí)代這個(gè)命題又作了深入闡述。他認(rèn)為，21世紀(jì)的中國(guó)注定要進(jìn)入一個(gè)經(jīng)濟(jì)空前發(fā)展、體制全面轉(zhuǎn)型、國(guó)家和平崛起的新時(shí)代。
資本的潮流波翻浪涌：人民幣升值、股權(quán)分置改革、經(jīng)濟(jì)高速成長(zhǎng)等多重因素匯合，催生了中國(guó)股市這一輪空前絕后的大牛市。牛市的發(fā)展不僅引發(fā)了巨大的財(cái)富效應(yīng)，而且更為重要的是，還催生了中國(guó)經(jīng)濟(jì)史上一個(gè)全新的時(shí)代———資本時(shí)代。
資本的潮流波翻浪涌：人民幣升值、股權(quán)分置改革、經(jīng)濟(jì)高速成長(zhǎng)等多重因素匯合，催生了中國(guó)股市這一輪空前絕后的大牛市。牛市的發(fā)展不僅引發(fā)了巨大的財(cái)富效應(yīng)，而且更為重要的是，還催生了中國(guó)經(jīng)濟(jì)史上一個(gè)全新的時(shí)代———資本時(shí)代。
資本時(shí)代是資產(chǎn)變資本、技術(shù)變資本、資金變資本、資信變資本的時(shí)代，是市場(chǎng)機(jī)制重置、市場(chǎng)理念重塑、市場(chǎng)功能重建的時(shí)代。中國(guó)進(jìn)入資本時(shí)代，意味著經(jīng)濟(jì)體制與機(jī)制的全面轉(zhuǎn)變?！ ?/div>
來(lái)源：上海證券報(bào)
社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入資本時(shí)代，其最主要與最核心的標(biāo)志是資本的意志得到充分體現(xiàn)，資本的能量得到充分釋放，資本的潛質(zhì)得到充分發(fā)掘，資本的機(jī)制得到充分發(fā)展。這是一個(gè)成長(zhǎng)模式重大轉(zhuǎn)型的時(shí)代。制度維護(hù)資本的利益與邊界，資本推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行與發(fā)展--社會(huì)經(jīng)濟(jì)就這樣在資本與市場(chǎng)、市場(chǎng)與制度的共振中走向良性循環(huán)。
資本時(shí)代是全民投資的時(shí)代。全民投資、全民創(chuàng)業(yè)、全民創(chuàng)富將成為資本時(shí)代的主流，整個(gè)社會(huì)的金融意識(shí)也將在發(fā)展中得到空前提升。此時(shí)，社會(huì)資本的主要表現(xiàn)形態(tài)將不都是實(shí)物而是價(jià)值，資產(chǎn)證券化的過(guò)程將使社會(huì)資本的運(yùn)動(dòng)得到加速。資金變資本、技術(shù)變資本、資產(chǎn)變資本、資信變資本的過(guò)程既是社會(huì)經(jīng)濟(jì)高度市場(chǎng)化的過(guò)程，也是社會(huì)發(fā)展高度文明化的過(guò)程。中國(guó)經(jīng)濟(jì)能不能從大國(guó)經(jīng)濟(jì)走向強(qiáng)國(guó)經(jīng)濟(jì)，很大程度上將取決于中國(guó)的資本時(shí)代能不能加速到來(lái)。
資本時(shí)代是發(fā)展升級(jí)的時(shí)代。在資本時(shí)代，投資意識(shí)、投機(jī)意識(shí)、利率意識(shí)、風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)與信用意識(shí)匯合起來(lái)的資本意識(shí)將成為社會(huì)經(jīng)濟(jì)的主導(dǎo)意識(shí)；資本的生成機(jī)制、組合機(jī)制、競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制與增值機(jī)制融合而成的資本機(jī)制，將成為社會(huì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的主導(dǎo)機(jī)制。企業(yè)的成長(zhǎng)將經(jīng)歷從“行政寵兒”到“市場(chǎng)寵兒”再到“資本寵兒”的轉(zhuǎn)變過(guò)程。企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)將經(jīng)歷從產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)到市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)再到資本競(jìng)爭(zhēng)的蛻變過(guò)程。企業(yè)創(chuàng)新將經(jīng)歷從技術(shù)創(chuàng)新到市場(chǎng)創(chuàng)新再到資本創(chuàng)新的升華過(guò)程。資本市場(chǎng)將以前所未有的凝聚力、輻射力、擴(kuò)張力與驅(qū)動(dòng)力承載起整個(gè)社會(huì)的資源配置功能，并且有效地引導(dǎo)整個(gè)社會(huì)的資金流向、流量、流速與流程。
中國(guó)正在進(jìn)入的資本時(shí)代就是這樣一個(gè)經(jīng)濟(jì)與社會(huì)良性互動(dòng)并給經(jīng)濟(jì)發(fā)展注入巨大活力與動(dòng)力的時(shí)代，是人民群眾的資本意識(shí)與金融意識(shí)空前覺醒并且以投資方式參與國(guó)家發(fā)展與財(cái)富創(chuàng)造的時(shí)代，是整個(gè)社會(huì)的資源配置從湊合、組合走向整合并且全面提高社會(huì)資源配置效率的時(shí)代，是讓最廣大的人民群眾分享國(guó)家改革與發(fā)展的社會(huì)成果與財(cái)富效應(yīng)并促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展從投資拉動(dòng)轉(zhuǎn)向需求拉動(dòng)的時(shí)代。讓無(wú)產(chǎn)者擁有財(cái)富，讓有產(chǎn)者獲得發(fā)展———這一重大而又嶄新的命題將在這樣的發(fā)展與演進(jìn)中成為21世紀(jì)中國(guó)資本時(shí)代的發(fā)展主題。
資本時(shí)代將從微觀到宏觀改變中國(guó)經(jīng)濟(jì)。從銀行作為資金分配的主渠道與資源配置的主機(jī)制轉(zhuǎn)向資本市場(chǎng)，是中國(guó)經(jīng)濟(jì)體制與機(jī)制的質(zhì)變。資本時(shí)代的到來(lái)既是千載良機(jī)也是重大挑戰(zhàn)。
全面進(jìn)入資本時(shí)代不是局部與表層的變革，而是從理念到發(fā)展機(jī)制的深層變革。
中國(guó)進(jìn)入資本時(shí)代將從根本上改變整個(gè)社會(huì)的資源配置機(jī)制。在中國(guó)股市的股權(quán)分置改革從主體上解決了中國(guó)企業(yè)的產(chǎn)權(quán)關(guān)系以后，銀行制度的變革就成為整個(gè)社會(huì)資源配置的重點(diǎn)與焦點(diǎn)。實(shí)踐已經(jīng)證明并且還在繼續(xù)證明，由商業(yè)銀行作為資金分配主渠道與資源配置的主機(jī)制不利于中國(guó)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)化進(jìn)程的推進(jìn)與發(fā)展，也不能有效地實(shí)現(xiàn)資源配置機(jī)制的根本轉(zhuǎn)換，而由資本市場(chǎng)來(lái)取代商業(yè)銀行作為資金分配的主渠道與資源配置的主機(jī)制，其效率與效用是商業(yè)銀行無(wú)法比擬的。
從這個(gè)意義上說(shuō)，銀行儲(chǔ)蓄向股市的大規(guī)模遷移是資本市場(chǎng)資源配置優(yōu)勢(shì)的自然反應(yīng)，是社會(huì)資源與資金資本化的必然取向，也是順應(yīng)市場(chǎng)發(fā)展的必然趨勢(shì)。因此，我們不僅要樂見這樣的資金大轉(zhuǎn)移，而且更要促進(jìn)并且推動(dòng)這個(gè)過(guò)程的更快發(fā)展。這是解決中國(guó)經(jīng)濟(jì)中流動(dòng)性過(guò)剩的根本途徑，也是實(shí)現(xiàn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)良性循環(huán)的必要條件。
中國(guó)進(jìn)入資本時(shí)代將從根本上改變行政權(quán)機(jī)構(gòu)的行政理念。服從于市場(chǎng)的權(quán)威是資本與資本機(jī)制的主要特點(diǎn)。資本時(shí)代的到來(lái)會(huì)在市場(chǎng)中內(nèi)在地形成對(duì)行政命令的抗逆機(jī)制，這就會(huì)反過(guò)來(lái)促進(jìn)行政機(jī)制的自我收縮與行為轉(zhuǎn)變?，F(xiàn)階段政府對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的管理與控制，主要通過(guò)兩條渠道：一是行政層次所掌握的經(jīng)濟(jì)資源，二是商業(yè)銀行的信貸規(guī)模。正是由于商業(yè)銀行所掌握的巨額信貸資金，才使得政府的行政意志能夠不斷地得以體現(xiàn)并且遲遲不能轉(zhuǎn)換管理機(jī)制與行政理念。而商業(yè)銀行的行為機(jī)制與行為理念不改變，資本市場(chǎng)的資源配置功能與資源配置機(jī)制不健全，政府對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的支配能力就不會(huì)被擠縮，社會(huì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的客觀評(píng)價(jià)機(jī)制與市場(chǎng)發(fā)展的內(nèi)在運(yùn)行機(jī)制就難以形成并有效運(yùn)轉(zhuǎn)。而在資本時(shí)代，這種局面將會(huì)徹底改變。
解決中國(guó)現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)中的問(wèn)題實(shí)際上有兩種視角：一是把股市的發(fā)展視為國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的消極因素，以此為依據(jù)的宏觀經(jīng)濟(jì)政策必然會(huì)出現(xiàn)失誤走偏；二是把股市的發(fā)展視為化解中國(guó)經(jīng)濟(jì)內(nèi)在矛盾、引導(dǎo)中國(guó)經(jīng)濟(jì)走向更高階段的重大機(jī)遇，以此為依據(jù)的宏觀經(jīng)濟(jì)政策才能巧用市場(chǎng)力量實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)良性運(yùn)轉(zhuǎn)。站在這樣的制高點(diǎn)上來(lái)把握中國(guó)經(jīng)濟(jì)，就沒有理由不歡迎中國(guó)資本時(shí)代的到來(lái)。
大牛市的生成與演繹不但形成了中國(guó)制度轉(zhuǎn)型與發(fā)展轉(zhuǎn)型的最好時(shí)機(jī)，而且還形成了這種轉(zhuǎn)型的內(nèi)部成本與外部成本最低、代價(jià)最小的最佳時(shí)點(diǎn)。
中國(guó)股市本輪牛市所激活的積極因素與所喚醒的金融意識(shí)是現(xiàn)階段中國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的寶貴財(cái)富，是中國(guó)全面走向現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)、實(shí)現(xiàn)更有質(zhì)量的發(fā)展與更有效率的跨越的有利條件。社會(huì)各方都應(yīng)該珍惜這一得之不易的大好局面，順勢(shì)而為地推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)更快、更好地發(fā)展。
站在時(shí)代的制高點(diǎn)上來(lái)把握市場(chǎng)的整體脈動(dòng)，是中國(guó)進(jìn)入資本時(shí)代的第一個(gè)要求。本輪牛市所改變的不僅是中國(guó)股市，而且也影響整個(gè)中國(guó)經(jīng)濟(jì)。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行資源配置的前提，是市場(chǎng)不受干預(yù)地演進(jìn)與酣暢淋漓地運(yùn)行，只有在這樣的演進(jìn)與運(yùn)行中，市場(chǎng)才能找到價(jià)格的均衡點(diǎn)與市場(chǎng)的均衡點(diǎn)，也才能形成有效的資源配置機(jī)制與適宜的資源配置環(huán)境。在一個(gè)需要投資者經(jīng)常揣摩政策變化與政策走勢(shì)的股票市場(chǎng)上，不但科學(xué)與正確的價(jià)值理念與發(fā)展信念都無(wú)法建立，而且市場(chǎng)本身也很難產(chǎn)生順暢的運(yùn)行與應(yīng)有的效率。
站在時(shí)代的制高點(diǎn)上來(lái)提升市場(chǎng)的戰(zhàn)略空間，是中國(guó)進(jìn)入資本時(shí)代的第二個(gè)要求。發(fā)展資本市場(chǎng)不但要成為國(guó)家戰(zhàn)略，而且要成為國(guó)家主導(dǎo)戰(zhàn)略之一。在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，資本市場(chǎng)是市場(chǎng)形態(tài)的核心，資本機(jī)制是市場(chǎng)機(jī)制的核心，資本流動(dòng)是市場(chǎng)流動(dòng)的核心，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的每一個(gè)層面與每一個(gè)側(cè)面都無(wú)不與資本與資本市場(chǎng)直接有關(guān)。在經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)化與全球化的大背景下，一個(gè)國(guó)家的強(qiáng)大必須依賴發(fā)達(dá)的資本市場(chǎng)，一個(gè)民族的興盛必須依托強(qiáng)大的資本時(shí)代。作為中國(guó)最優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)蓄水池與最有效資源增長(zhǎng)點(diǎn)的中國(guó)股市發(fā)展得越健康，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的整體運(yùn)行就會(huì)越順暢，中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的后勁與能力也就會(huì)越強(qiáng)。
站在時(shí)代的制高點(diǎn)上來(lái)制定市場(chǎng)的主導(dǎo)政策，是中國(guó)進(jìn)入資本時(shí)代的第三個(gè)要求。中國(guó)股市發(fā)展的當(dāng)務(wù)之急，是健全機(jī)制與完善制度，是全方位的制度創(chuàng)新與機(jī)制變革。中國(guó)股市對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)有多大，中國(guó)股市的資源配置能力有多強(qiáng)，不但取決于中國(guó)股市制度創(chuàng)新與發(fā)展創(chuàng)新的深度與廣度，而且還取決于政府與管理層對(duì)股市發(fā)展與制度變遷的認(rèn)知程度與把握程度。在全世界都在大幅降低股票交易成本的大背景下，中國(guó)的資本市場(chǎng)要在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中取得先機(jī)，就必須對(duì)現(xiàn)行的股市政策進(jìn)行全面反思，為形成良好的市場(chǎng)環(huán)境與有效的市場(chǎng)機(jī)制打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
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